Báo cáo quý 2/2025 của KASIKORNBANK: Hiệu suất ổn định giữa khó khăn kinh tế

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

KASIKORNBANK PCL (KBANK) đã công bố kết quả quý 2 năm 2025 vào tháng 8, nhấn mạnh khả năng phục hồi của ngân hàng trong môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức. Ngân hàng lớn thứ hai Thái Lan tính theo tài sản đã duy trì hiệu suất ổn định bất chấp việc dự báo tăng trưởng GDP Thái Lan bị điều chỉnh giảm đáng kể, từ 3,70% xuống chỉ còn 1,50% cho năm tài chính 2025.

Ngân hàng này, được thành lập vào năm 1945 và niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Thái Lan từ năm 1976, hiện đang quản lý tài sản trị giá 4.375 tỷ baht (121,5 tỷ USD) với danh mục cho vay 2.434 tỷ baht và tiền gửi 2.720 tỷ baht tính đến nửa đầu năm 2025. Giá cổ phiếu KASIKORNBANK đóng cửa ở mức 165 baht vào ngày 7 tháng 10 năm 2025, tăng 0,61% trong ngày, và giao dịch trong biên độ 52 tuần từ 145-173 baht.

Điểm nổi bật về hiệu suất tài chính

Hiệu suất nửa đầu năm 2025 của KASIKORNBANK cho thấy khả năng phục hồi trong môi trường đầy thách thức, với việc ngân hàng đạt được hầu hết các mục tiêu bất chấp những khó khăn kinh tế. Ngân hàng báo cáo tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là 9,33% và tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROA) là 1,21%, duy trì các chỉ số lợi nhuận vững chắc ngay cả khi đang đối mặt với tăng trưởng chậm lại.

Như được thể hiện trong bảng hiệu suất tài chính toàn diện sau đây, ngân hàng đạt được biên lãi suất ròng (NIM) là 3,36%, trong phạm vi mục tiêu 3,3-3,5%, mặc dù con số này giảm cả so với cùng kỳ năm trước và so với quý trước do việc giảm lãi suất chính sách:

Tăng trưởng cho vay âm ở mức -2,00% từ đầu năm đến nay so với mục tiêu tăng trưởng đi ngang, phản ánh trọng tâm chiến lược của ngân hàng về chất lượng hơn là số lượng trong hoạt động cho vay. Tăng trưởng thu nhập phí ròng khiêm tốn ở mức 1,17% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mục tiêu một chữ số trung bình đến cao, chủ yếu do phí tín dụng giảm phản ánh sự co lại của các khoản vay.

Ngân hàng đã duy trì kỷ luật chi phí mạnh mẽ với tỷ lệ chi phí trên thu nhập là 41,82%, nằm trong phạm vi mục tiêu từ thấp đến trung bình 40%. Điều này phản ánh những cải tiến năng suất liên tục trên các kênh, hệ thống thanh toán, hoạt động tín dụng và quản lý tài sản.

Chất lượng tài sản và quản lý rủi ro

Mặc dù môi trường kinh tế đầy thách thức, KASIKORNBANK đã duy trì chất lượng tài sản ổn định với quản lý rủi ro thận trọng. Tỷ lệ nợ xấu (NPL) đứng ở mức 3,18% trong nửa đầu năm 2025, thấp hơn mức trần mục tiêu 3,25% của ngân hàng. Ngân hàng đã tăng tỷ lệ bao phủ NPL lên 159% tính đến tháng 3 năm 2025, phản ánh chính sách dự phòng bảo thủ.

Biểu đồ sau minh họa phân tích chất lượng danh mục cho vay của ngân hàng, cho thấy sự phân bổ giữa các giai đoạn rủi ro khác nhau:

Ngân hàng đã chuyển hướng trọng tâm cho vay một cách chiến lược sang các phân khúc chất lượng cao hơn, với 97% các khoản vay mới đến từ khách hàng hiện tại và 90% từ các khoản vay có tài sản đảm bảo. Ngoài ra, 92% các khoản cho vay bán lẻ mới được cấp cho khách hàng có thu nhập hàng tháng vượt quá 30.000 baht, càng nhấn mạnh cách tiếp cận tập trung vào chất lượng.

Sáng kiến chiến lược

KASIKORNBANK tiếp tục thực hiện "Chiến lược K" tập trung vào việc điều hướng qua biến động trong khi thúc đẩy lợi nhuận bền vững. Chiến lược này nhấn mạnh tăng trưởng có kỷ luật thông qua việc phục hồi hiệu suất tín dụng, mở rộng thu nhập phí nhẹ vốn, tăng cường mô hình bán hàng và dịch vụ, tạo ra các nguồn thu mới và nâng cao năng suất.

Hình minh họa sau đây cho thấy các chỉ số tiến độ chính của việc thực hiện Chiến lược K:

Ngân hàng đã duy trì vị trí dẫn đầu thị trường trong một số lĩnh vực chính, bao gồm thanh toán kỹ thuật số với khoảng 30% thị phần, tài sản quỹ tương hỗ quản lý (tăng 6,4% từ đầu năm đến nay) và người dùng ngân hàng di động. KASIKORNBANK cũng đã thiết lập 14 hợp tác chiến lược với các công ty khác để mở rộng hệ sinh thái và tạo ra các cơ hội doanh thu mới.

Quản lý vốn và lợi nhuận cổ đông

KASIKORNBANK duy trì vị thế vốn mạnh mẽ với Tỷ lệ đủ vốn (CAR) là 20,7% và tỷ lệ Vốn cổ phần thông thường cấp 1 (CET1) là 17,7% tính đến nửa đầu năm 2025, cao hơn nhiều so với yêu cầu quy định và mục tiêu ≥15% cho CET1 của ngân hàng.

Chiến lược quản lý vốn của ngân hàng cân bằng giữa ổn định tài chính, lợi nhuận cổ đông bền vững và đầu tư cho tăng trưởng, như được minh họa trong khung này:

Cho năm tài chính 2024, KASIKORNBANK đã đạt tỷ lệ chi trả cổ tức 47,0% và tỷ suất cổ tức 7,7%, đóng góp vào tổng lợi nhuận cổ đông (TSR) là 22,9%. Ngân hàng đã cam kết tỷ lệ chi trả cổ tức thường xuyên ≥50% trong tương lai, tùy thuộc vào việc duy trì sức mạnh vốn.

Hiệu suất cổ tức lịch sử và sức mạnh vốn được thể hiện trong biểu đồ sau:

Triển vọng kinh tế và hướng dẫn tương lai

KASIKORNBANK đã thừa nhận những khó khăn đáng kể trong môi trường kinh tế, với dự báo tăng trưởng GDP Thái Lan bị điều chỉnh giảm và dự kiến cắt giảm lãi suất chính sách sẽ tiếp tục. Ngân hàng đã điều chỉnh dự báo lãi suất chính sách Thái Lan từ 2,50% xuống 1,25% cho năm 2025, phản ánh các điều kiện đầy thách thức.

Môi trường lãi suất thấp hơn đã ảnh hưởng đến biên lãi suất ròng của ngân hàng, như được minh họa trong phân tích này:

Mặc dù những thách thức này, KASIKORNBANK vẫn duy trì mục tiêu ROE hai chữ số, mặc dù ngân hàng thừa nhận rằng thời gian phụ thuộc vào điều kiện kinh tế vĩ mô. Các ưu tiên của ngân hàng vẫn không thay đổi: duy trì sức mạnh đệm vốn với mục tiêu CET1 ≥15%, mang lại tổng lợi nhuận cổ đông bền vững với tỷ lệ chi trả cổ tức ≥50%, và thực hiện có kỷ luật các sáng kiến chiến lược của mình.

Kết luận

Bài thuyết trình quý 2/2025 của KASIKORNBANK thể hiện khả năng phục hồi và tập trung chiến lược vào chất lượng hơn số lượng trong môi trường kinh tế đầy thách thức. Mặc dù các mục tiêu tăng trưởng đã bị ảnh hưởng bởi những khó khăn kinh tế vĩ mô, ngân hàng đã duy trì chất lượng tài sản ổn định, vị thế vốn mạnh mẽ và kỷ luật chi phí.

Sự nhấn mạnh chiến lược của ngân hàng vào mối quan hệ khách hàng hiện tại, cho vay có đảm bảo và vị trí dẫn đầu kỹ thuật số đặt ngân hàng ở vị thế tốt để điều hướng qua tình trạng bất ổn kinh tế hiện tại trong khi chuẩn bị cho các cơ hội tăng trưởng trong tương lai khi điều kiện cải thiện. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ để xem liệu KASIKORNBANK có thể duy trì sự ổn định của mình trong khi tiến tới mục tiêu ROE hai chữ số bất chấp triển vọng đầy thách thức cho nền kinh tế Thái Lan.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: