Báo cáo Q2 2025 của Indivior: Tăng trưởng SUBLOCADE thúc đẩy điều chỉnh dự báo

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Indivior PLC (NASDAQ:INDV) đã công bố kết quả tài chính Q2 2025 vào ngày 31 tháng 7 năm 2025, nhấn mạnh mức tăng trưởng doanh thu khiêm tốn nhờ vào sản phẩm chủ lực SUBLOCADE - phương pháp điều trị rối loạn sử dụng opioid. Công ty, với giá cổ phiếu đã tăng đáng kể trong năm qua với mức sinh lời 211% theo dữ liệu hiện có, đang tập trung đẩy mạnh thâm nhập thị trường của SUBLOCADE đồng thời triển khai lộ trình chiến lược mới dưới sự lãnh đạo mới.

Bài thuyết trình cho thấy công ty đang trong giai đoạn chuyển đổi, với Tổng Giám đốc mới ông Joe Ciaffoni vạch ra "Chương trình Hành động Indivior" gồm ba giai đoạn được thiết kế để tạo đà, đẩy nhanh tăng trưởng và đạt được hiệu suất đột phá trong những năm tới. Cổ phiếu Indivior đóng cửa ở mức 23,87 USD vào ngày 14 tháng 10 năm 2025, tăng 2,81%, và đã giao dịch trong khoảng từ 7,62 USD đến 25,10 USD trong 52 tuần qua.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Indivior báo cáo tổng doanh thu thuần đạt 302 triệu USD trong Q2 2025, tăng khiêm tốn 1% so với 299 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. SUBLOCADE, phương pháp điều trị buprenorphine dạng tiêm cho rối loạn sử dụng opioid của công ty, tiếp tục là động lực tăng trưởng chính với doanh thu thuần đạt 209 triệu USD, tăng 9% so với cùng kỳ năm trước.

Như được thể hiện trong biểu đồ điểm nổi bật kinh doanh hàng quý sau đây:

Mặc dù doanh thu tăng, EBITDA điều chỉnh giảm 5% xuống còn 88 triệu USD so với 93 triệu USD trong Q2 2024, phản ánh việc tăng đầu tư thương mại vào SUBLOCADE. Lợi nhuận gộp của công ty tăng 14% lên 250 triệu USD, với biên lợi nhuận gộp mở rộng 900 điểm cơ bản lên 83%. Tuy nhiên, trên cơ sở non-GAAP, lợi nhuận gộp vẫn ổn định ở mức 252 triệu USD với biên lợi nhuận gộp ổn định ở mức 84%.

Kết quả tài chính chi tiết cho thấy sự tăng trưởng của SUBLOCADE đang bù đắp cho sự sụt giảm ở các lĩnh vực khác:

Chiến lược tăng trưởng SUBLOCADE

Các chỉ số hiệu suất của SUBLOCADE cho thấy tiến triển vững chắc trên các chỉ số quan trọng. Công ty báo cáo 165.700 lượt cấp phát SUBLOCADE trong Q2 2025, tăng 6% so với cùng kỳ năm trước và tăng 9% so với quý trước đó (Q1 2025). Số lượng bệnh nhân trong 12 tháng qua đạt 171.519, tăng 7% so với năm trước, trong khi cơ sở bác sĩ kê đơn mở rộng 14% lên 8.284 nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe.

Biểu đồ sau minh họa các chỉ số hiệu suất chính của SUBLOCADE:

Giám đốc Thương mại ông Patrick Barry đã vạch ra chiến lược cải thiện hiệu quả thương mại của SUBLOCADE, tập trung vào bốn lĩnh vực chính: thực hiện lực lượng thực địa, thu hút người trả tiền, hiệu suất nhà thuốc chuyên khoa, và truyền thông cho nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe/bệnh nhân. Mục tiêu chính, như đã nêu trong bài thuyết trình, là "Mở rộng vị thế của SUBLOCADE như lựa chọn LAI số 1."

Chiến lược thương mại của Indivior cho SUBLOCADE bao gồm:

Vị thế tài chính & Cập nhật dự báo

Vị thế tiền mặt của Indivior đã tăng cường đáng kể trong nửa đầu năm 2025. Tính đến ngày 30 tháng 6 năm 2025, công ty báo cáo tổng cộng 538 triệu USD tiền mặt và đầu tư, tăng từ 347 triệu USD vào cuối năm 2024. Sự cải thiện này được cho là nhờ vào dòng tiền mạnh mẽ từ hoạt động kinh doanh, bao gồm lợi ích vốn lưu động tạm thời khoảng 120 triệu USD từ thời điểm nhận hóa đơn hoàn tiền Medicaid.

Vị thế tài chính của công ty được tóm tắt trong biểu đồ sau:

Dựa trên kết quả hoạt động mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025, Indivior đã nâng dự báo tài chính cả năm. Công ty hiện kỳ vọng tổng doanh thu thuần đạt từ 1,03 tỷ USD đến 1,08 tỷ USD, tăng so với mức trước đó từ 955 triệu USD đến 1,025 tỷ USD. Dự báo doanh thu thuần của SUBLOCADE được tăng lên 765-785 triệu USD từ mức 725-765 triệu USD, trong khi dự báo EBITDA điều chỉnh được nâng lên 275-300 triệu USD từ 220-260 triệu USD, tăng 20% ở mức trung bình.

Dự báo cập nhật được chi tiết trong bảng sau:

Sáng kiến chiến lược

Tổng Giám đốc mới bổ nhiệm của Indivior, ông Joe Ciaffoni, đã giới thiệu "Chương trình Hành động Indivior" gồm ba giai đoạn được thiết kế để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai. Giai đoạn đầu tiên, tập trung vào việc tạo đà, đã bắt đầu trong Q2 2025 với trọng tâm là tăng doanh thu thuần SUBLOCADE tại Hoa Kỳ, đơn giản hóa tổ chức và xác định các hành động để mở rộng thâm nhập thuốc tiêm tác dụng kéo dài.

Giai đoạn thứ hai, dự kiến bắt đầu vào tháng 1 năm 2026, nhằm đẩy nhanh doanh thu thuần SUBLOCADE tại Hoa Kỳ và tạo ra lợi nhuận ngay lập tức. Giai đoạn thứ ba, dự kiến cho nửa cuối năm 2026 và sau đó, sẽ tận dụng hồ sơ tài chính đã được tăng cường để mua lại các động lực tăng trưởng tiếp theo.

Lộ trình chiến lược của công ty được minh họa trong biểu đồ này:

Indivior cũng đã thực hiện những thay đổi lãnh đạo đáng kể để hỗ trợ các sáng kiến chiến lược của mình. Bài thuyết trình nhấn mạnh một số bổ nhiệm quan trọng, bao gồm ông Joe Ciaffoni làm Tổng Giám đốc, Tiến sĩ David Wheadon làm Chủ tịch Hội đồng Quản trị, ông Patrick Barry làm Giám đốc Thương mại, và một số giám đốc độc lập mới.

Kết luận

Kết quả Q2 2025 của Indivior chứng minh khả năng của công ty trong việc thúc đẩy tăng trưởng khiêm tốn thông qua dòng sản phẩm SUBLOCADE trong khi đầu tư vào mở rộng trong tương lai. Việc nâng dự báo phản ánh sự tự tin của ban lãnh đạo vào đà tăng trưởng tiếp tục trong suốt phần còn lại của năm 2025, đặc biệt là đối với SUBLOCADE.

Việc giới thiệu "Chương trình Hành động Indivior" ba giai đoạn báo hiệu sự thay đổi chiến lược dưới sự lãnh đạo mới, với trọng tâm rõ ràng vào việc thực hiện và thực hiện các cam kết. Như Tổng Giám đốc ông Joe Ciaffoni đã nhấn mạnh trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, "Điều quan trọng nhất khi nghĩ đến SUBLOCADE là sự thâm nhập của thuốc tiêm tác dụng kéo dài," nhấn mạnh ưu tiên chiến lược của công ty.

Mặc dù công ty phải đối mặt với những thách thức bao gồm cơ cấu tổ chức phức tạp và nhu cầu tăng thâm nhập thị trường vượt quá mức hiện tại là 8% đối với thuốc tiêm tác dụng kéo dài, vị thế tiền mặt mạnh mẽ và chiến lược tập trung của Indivior đặt công ty ở vị thế thuận lợi để vượt qua những trở ngại này và có khả năng đạt được các mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: