Báo cáo Q2 2025 của First Interstate: EPS tăng lên 0,69 USD khi chiến lược chuyển đổi tiến triển

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

First Interstate BancSystem, Inc. (NASDAQ:FIBK) đã công bố kết quả quý hai năm 2025 vào ngày 29 tháng 7, cho thấy sự cải thiện đáng kể so với quý một đáng thất vọng. Ngân hàng khu vực có trụ sở tại Billings, Montana này báo cáo thu nhập ròng đạt 71,7 triệu USD, tương đương 0,69 USD mỗi cổ phiếu, tăng đáng kể so với mức 0,49 USD mỗi cổ phiếu trong Q1 2025, khi đó đã không đạt kỳ vọng của các nhà phân tích.

Cổ phiếu của ngân hàng đóng cửa ở mức 29,38 USD vào ngày 29 tháng 7, giảm 0,91% trong ngày, nhưng đã phục hồi từ mức giảm sau báo cáo thu nhập Q1 khi giá cổ phiếu rơi xuống 26,14 USD sau khi không đạt kỳ vọng về thu nhập. Với giá trị vốn hóa thị trường 3,0 tỷ USD và tỷ suất cổ tức hàng năm 7,0%, First Interstate tiếp tục định vị mình như một khoản đầu tư thu nhập ổn định trong khi thực hiện tái định vị chiến lược.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Kết quả quý hai của First Interstate cho thấy sự cải thiện rõ rệt trên nhiều chỉ số quan trọng. Công ty báo cáo thu nhập ròng 71,7 triệu USD (0,69 USD mỗi cổ phiếu), với biên lãi suất ròng (NIM) đạt 3,30%, tăng từ 3,22% trong quý trước. Tỷ lệ hiệu quả cải thiện xuống 61,1%, phản ánh hiệu suất hoạt động tốt hơn.

Như được thể hiện trong tóm tắt điểm nổi bật quý sau đây:

Dự phòng tổn thất tín dụng của ngân hàng là $(0,3) triệu USD, cho thấy sự tự tin vào chất lượng danh mục cho vay. Chất lượng tài sản vẫn ổn định với tỷ lệ dự phòng tổn thất tín dụng (ACL) ở mức 1,28% trên các khoản vay đầu tư. Tổn thất ròng đạt 5,8 triệu USD, chỉ chiếm 14 điểm cơ bản trên các khoản vay trung bình.

Các tỷ lệ vốn tiếp tục tăng cường, với Vốn cổ phần thông thường Cấp 1 (CET1) ở mức 13,43% và Tổng vốn dựa trên rủi ro ở mức 16,49%. Công ty duy trì cổ tức quý ở mức 0,47 USD mỗi cổ phiếu, hỗ trợ mức lợi suất hấp dẫn 7,0%.

Sáng kiến chiến lược

Bài thuyết trình của First Interstate nhấn mạnh việc tái định vị chiến lược đang diễn ra, phù hợp với tuyên bố của CEO Jim Reuter trong Q1 về việc "giảm nhấn mạnh vào M&A quy mô lớn và tập trung lại vào hoạt động ngân hàng quan hệ toàn diện". Ngân hàng đang thực hiện một số sáng kiến chiến lược nhằm cải thiện lợi nhuận và tối ưu hóa phạm vi hoạt động.

Mục tiêu chiến lược của công ty cho năm 2025 tập trung vào bốn lĩnh vực chính:

Đáng chú ý, ngân hàng đang bán các chi nhánh ở Arizona và Kansas và thuê ngoài danh mục thẻ tín dụng tiêu dùng. Những động thái này là một phần trong chiến lược rộng lớn hơn nhằm tập trung vào các thị trường nơi First Interstate có vị thế thị trường mạnh hơn. Kết quả Q2 bao gồm khoản dự phòng định giá 7,3 triệu USD cho các khoản vay chuyển sang trạng thái nắm giữ để bán liên quan đến việc bán chi nhánh sắp tới, cũng như khoản lãi 4,3 triệu USD liên quan đến việc thuê ngoài danh mục thẻ tín dụng tiêu dùng.

First Interstate đang tận dụng vị thế thống trị tại các thị trường lõi, nơi ngân hàng xếp hạng trong top 10 tại 84% các MSA và quận, và trong top 5 tại 57% các thị trường này. Ngân hàng đang tập trung vào các khu vực tăng trưởng cao, với dự báo tăng trưởng dân số trong phạm vi hoạt động (4,08%) vượt xa mức trung bình quốc gia (2,40%).

Như minh họa trong tổng quan về hệ thống tiền gửi sau đây:

Bảng cân đối kế toán và Quản lý danh mục đầu tư

Bảng cân đối kế toán của ngân hàng tiếp tục phát triển như một phần trong quá trình tái định vị chiến lược. Các khoản vay giảm 1.023,9 triệu USD trong quý, trong khi tiền gửi giảm 102,2 triệu USD. Tỷ lệ cho vay trên tiền gửi đứng ở mức 72,3%, cho thấy thanh khoản mạnh.

First Interstate duy trì danh mục cho vay đa dạng, với bất động sản thương mại chiếm phần lớn nhất ở mức 53% tổng số khoản vay. Danh mục đa dạng về mặt địa lý trên 12 tiểu bang, với Montana (19%), South Dakota (13%), và Oregon/Iowa (mỗi nơi 11%) đại diện cho các tập trung lớn nhất.

Biểu đồ sau minh họa cơ cấu danh mục cho vay:

Cơ sở tiền gửi của ngân hàng vẫn ổn định, với sự phân bổ tốt giữa tiền gửi của người tiêu dùng (47%) và doanh nghiệp (53%). Tổng chi phí tiền gửi giảm 1 điểm cơ bản so với quý trước xuống 1,33%, giúp hỗ trợ cải thiện biên lãi suất ròng.

Danh mục đầu tư của First Interstate được định vị để hưởng lợi từ các cơ hội định giá lại tài sản. Đến năm 2026, 2,0 tỷ USD khoản vay lãi suất cố định và điều chỉnh với lãi suất bình quân gia quyền 4,3% dự kiến sẽ đáo hạn hoặc định giá lại, và 1,4 tỷ USD dòng tiền từ chứng khoán dự kiến ở mức lãi suất bình quân gia quyền 2,6%. Những cơ hội định giá lại này sẽ hỗ trợ việc tiếp tục mở rộng NIM.

Vốn và thanh khoản vẫn là điểm mạnh của ngân hàng. Giá trị sổ sách hữu hình trên mỗi cổ phiếu tăng trong quý hai lên 21,29 USD, trong khi tỷ lệ vốn chủ sở hữu thông thường hữu hình trên tài sản hữu hình cải thiện lên 8,47%.

Tuyên bố hướng tới tương lai

First Interstate đã đưa ra hướng dẫn cụ thể cho phần còn lại của năm 2025, dự báo sự cải thiện liên tục trong các chỉ số chính bất chấp việc giảm chiến lược trong số dư khoản vay.

Hướng dẫn năm 2025 của công ty bao gồm:

Ngân hàng dự kiến các khoản vay cuối kỳ sẽ giảm 6-8% trong năm 2025, phản ánh việc tái định vị chiến lược danh mục đầu tư. Mặc dù có sự giảm này, thu nhập lãi ròng dự kiến sẽ tăng 2-3% so với năm 2024, với biên lãi suất ròng FTE quý bốn (không bao gồm phần cộng thêm từ kế toán mua) dự kiến đạt khoảng 3,40%.

Hướng dẫn này thể hiện sự cải thiện so với triển vọng được đưa ra sau Q1 2025, khi ngân hàng dự báo tăng trưởng thu nhập lãi ròng 3,5-5,5% cho năm 2025. Sự điều chỉnh có thể phản ánh lịch trình đẩy nhanh cho việc tái định vị danh mục đầu tư, với việc giảm khoản vay ngắn hạn ảnh hưởng đến tổng thu nhập lãi trong khi cải thiện biên lợi nhuận.

Thu nhập phi lãi dự kiến sẽ đi ngang đến giảm 1% so với năm 2024, trong khi chi phí phi lãi dự kiến sẽ đi ngang đến tăng 1%, cho thấy tiếp tục tập trung vào hiệu quả hoạt động. Ngân hàng dự kiến tổn thất ròng giữa 20 và 30 điểm cơ bản cho cả năm, phản ánh triển vọng tín dụng thận trọng.

Hiệu suất Q2 được cải thiện và việc thực hiện chiến lược của First Interstate cho thấy ngân hàng đang đạt được tiến bộ trong nỗ lực tái định vị sau sự thất vọng của Q1. Với vị thế vốn mạnh, lợi suất cổ tức hấp dẫn và định hướng chiến lược rõ ràng, ngân hàng dường như đang ở vị thế tốt để điều hướng môi trường ngân hàng hiện tại trong khi xây dựng giá trị dài hạn cho cổ đông.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: