Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Tóm tắt điều hành
Getlink SE (ENXTPA:GET) đã công bố kết quả nửa đầu năm 2025 vào ngày 24 tháng 7, cho thấy hiệu suất không đồng đều giữa các đơn vị kinh doanh. Công ty báo cáo doanh thu tập đoàn giảm 9% xuống còn 739 triệu euro và EBITDA giảm 14% xuống còn 366 triệu euro, chủ yếu do sự bình thường hóa của thị trường điện ảnh hưởng đến hoạt động kinh doanh Eleclink. Mặc dù gặp những thách thức này, Getlink vẫn duy trì dự báo EBITDA cả năm từ 780-830 triệu euro, nhấn mạnh khả năng phục hồi trong hoạt động lõi Eurotunnel của mình.
Như được thể hiện trong biểu đồ điểm nổi bật tài chính sau đây, hiệu suất khác nhau đáng kể giữa các phân khúc kinh doanh:
Điểm nổi bật về hiệu suất hàng quý
Hiệu suất của Getlink được đặc trưng bởi kết quả trái ngược giữa ba đơn vị kinh doanh chính. Eurotunnel, hoạt động kinh doanh lõi của công ty, cho thấy mức tăng trưởng khiêm tốn với EBITDA tăng 2% lên 298 triệu euro. Điều này được hỗ trợ bởi dịch vụ hành khách mạnh mẽ và lưu lượng đường sắt cao tốc. Trong khi đó, Eleclink đã trải qua sự sụt giảm đáng kể 56% về EBITDA do sự bình thường hóa của thị trường điện và việc tạm ngừng hoạt động. Europorte duy trì hiệu suất ổn định với EBITDA tăng 2%.
Cầu nối EBITDA dưới đây minh họa rõ ràng cách sự sụt giảm của Eleclink bù đắp cho sự tăng trưởng từ các đơn vị kinh doanh khác:
Thống kê lưu lượng của Eurotunnel cho thấy khả năng phục hồi trong môi trường thị trường đầy thách thức. Dịch vụ LeShuttle Passenger đã vận chuyển 985.847 phương tiện, tăng 2% so với cùng kỳ năm trước, đồng thời duy trì thị phần chiếm ưu thế là 59,9% (+60 điểm cơ bản). LeShuttle Freight đã vận chuyển 591.746 xe tải, giảm 2% nhưng với thị phần cải thiện là 35,7% (+30 điểm cơ bản). Chiến lược quản lý năng suất của công ty đã chứng minh hiệu quả, với năng suất trung bình của tàu con thoi tăng 3%.
Biểu đồ sau đây chi tiết các số liệu về lưu lượng và thị phần:
Dịch vụ đường sắt cao tốc qua Đường hầm Eo biển đã đạt số lượng hành khách kỷ lục trong nửa đầu năm 2025, đạt 5,61 triệu hành khách, tăng 4,3% so với nửa đầu năm 2024. Sự tăng trưởng này được hỗ trợ bởi việc tăng công suất, bao gồm nhiều chuyến luân chuyển Eurostar hơn trên tuyến London-Paris và việc mở lại dịch vụ trực tiếp giữa Amsterdam và London vào cuối tháng 4.
Biểu đồ sau đây minh họa xu hướng tăng trưởng mạnh mẽ về số lượng hành khách đường sắt cao tốc:
Phân tích tài chính chi tiết
Eurotunnel, đơn vị kinh doanh lớn nhất của Getlink, báo cáo doanh thu 564 triệu euro, tăng 4% so với năm trước. Sự tăng trưởng này được thúc đẩy bởi việc tăng 3% doanh thu dịch vụ tàu con thoi (341 triệu euro) và tăng 3% doanh thu mạng lưới đường sắt (200 triệu euro). Mặc dù chi phí hoạt động tăng 6% lên 266 triệu euro, EBITDA đã cải thiện 2% lên 298 triệu euro, nhấn mạnh sức mạnh của dịch vụ tàu con thoi hành khách và dịch vụ đường sắt cao tốc.
Phân tích tài chính cho Eurotunnel được hiển thị dưới đây:
Chi phí hoạt động của Eurotunnel tăng 15 triệu euro so với nửa đầu năm 2024, với các yếu tố chính là thuế (+6 triệu euro) và bảo trì (+7 triệu euro). Những tăng trưởng này được bù đắp một phần bởi cải thiện năng suất và chi phí năng lượng thấp hơn, như được minh họa trong cầu nối chi phí sau đây:
Eleclink, vốn là một đóng góp đáng kể vào lợi nhuận tập đoàn trong các giai đoạn trước đó, đã thấy doanh thu của mình giảm một nửa xuống còn 92 triệu euro trong nửa đầu năm 2025. EBITDA sau khi trích lập dự phòng chia sẻ lợi nhuận giảm xuống còn 52 triệu euro, bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự bình thường hóa của điều kiện thị trường điện và việc tạm ngừng hoạt động. Công ty đã nhận được khoản thanh toán bảo hiểm tạm thời 5 triệu euro liên quan đến các sự cố mất điện.
Ở cấp độ hợp nhất, Getlink báo cáo lợi nhuận ròng 113 triệu euro, giảm 35% so với năm trước. Dòng tiền tự do giảm xuống còn 218 triệu euro từ 274 triệu euro, chủ yếu do đóng góp thấp hơn của Eleclink. Công ty duy trì vị thế tiền mặt mạnh mẽ là 1.355 triệu euro và đã phát hành thành công 600 triệu euro Trái phiếu Xanh trong kỳ.
Sáng kiến chiến lược
Getlink đã nhấn mạnh một số sáng kiến chiến lược nhằm nâng cao hiệu quả hoạt động và trải nghiệm khách hàng. Công ty đã triển khai cấu trúc giá tối ưu hóa cho Eurotunnel với các tùy chọn Standard, Standard Plus và Flexiplus để hỗ trợ chiến lược quản lý năng suất. Cách tiếp cận này đã góp phần cải thiện sự hài lòng của khách hàng, với Điểm Khuyến nghị Ròng tăng cho cả dịch vụ vận tải hàng hóa (62 so với 52) và hành khách (48 so với 40) so với năm trước.
Công ty đã đầu tư 60 triệu euro trong nửa đầu năm 2025 như một phần của chương trình tăng cường vòng đời và sức hấp dẫn. Một đổi mới đáng chú ý là việc ứng dụng trí tuệ nhân tạo để tối ưu hóa hiệu suất tài sản, điều này đã dẫn đến giảm 62% sự cố phanh thông qua phân tích hình ảnh và cải thiện năng suất bảo trì.
Slide sau đây minh họa cách AI đang được tận dụng trong các hoạt động:
Tuyên bố hướng tới tương lai
Mặc dù có những thách thức trong nửa đầu năm, Getlink vẫn duy trì dự báo EBITDA cả năm 2025 từ 780-830 triệu euro. Công ty kỳ vọng sự tăng trưởng liên tục ở Eurotunnel, với việc triển khai thủ tục Hệ thống Nhập/Xuất cảnh (EES) từ tháng 10 có thể ảnh hưởng đến hoạt động. Đối với Eleclink, triển vọng vẫn lạc quan thận trọng với chênh lệch điện Anh-Pháp vẫn hấp dẫn và 46% công suất năm 2025 đã được bán.
Nhìn xa hơn, Getlink đã xác định tiềm năng tăng trưởng đáng kể trong việc mở rộng đường sắt, với các nhà khai thác mới như Trenitalia và Evolyn có khả năng tham gia thị trường. Công ty ước tính doanh thu mới tiềm năng khoảng 8,5 triệu euro từ việc mở rộng đến các điểm đến mới, dựa trên ước tính thị trường hàng không.
Getlink cũng nhấn mạnh vị trí dẫn đầu ESG của mình, lưu ý rằng trong khi các nhà khai thác phà đang tính thêm chi phí cho khách hàng do quy định carbon của EU (6-8 euro mỗi vé trong năm 2025), công ty đang ở vị thế tốt với các phương tiện vận tải thay thế phát thải thấp hơn. Lợi thế này có thể trở nên rõ ràng hơn khi chi phí carbon cho phà dự kiến sẽ tăng thêm vào năm 2026.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.
Bài thuyết trình đầy đủ: