Bài trình bày Q2 2025 của Saia cho thấy kết quả trái chiều khi công ty mở rộng mạng lưới dịch vụ

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Saia Inc. (NASDAQ:SAIA) đã trình bày báo cáo đầu tư quý 2 năm 2025 vào ngày 25 tháng 7, nêu bật vị thế của công ty trong ngành vận tải hàng lẻ (LTL) cạnh tranh. Công ty xếp hạng là nhà vận chuyển LTL lớn thứ sáu tại Hoa Kỳ với doanh thu hàng năm đạt 3,21 tỷ USD, hoạt động trong thị trường được ước tính trị giá 53 tỷ USD, nơi 10 nhà vận chuyển hàng đầu kiểm soát 76% thị phần.

Bài trình bày diễn ra khi cổ phiếu của Saia giao dịch ở mức 296,50 USD, thấp hơn nhiều so với mức cao nhất trong 52 tuần là 624,55 USD, với giao dịch trước giờ mở cửa vào ngày 14 tháng 10 cho thấy mức giảm 1,18% xuống 293 USD. Điều này phản ánh những thách thức rộng lớn hơn trong ngành vận tải hàng hóa mặc dù công ty tiếp tục tập trung vào việc mở rộng mạng lưới.

Như được thể hiện trong biểu đồ tổng quan ngành dưới đây, Saia duy trì vị thế cạnh tranh vững chắc trong số các nhà vận chuyển LTL lớn:

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Saia báo cáo doanh thu Q2 2025 đạt 817,1 triệu USD, giảm nhẹ 0,7% so với Q2 2024. Đáng chú ý hơn, lợi nhuận hoạt động giảm 27,8% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 99,4 triệu USD, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu giảm 30,3% xuống 2,67 USD. Tỷ lệ hoạt động xấu đi lên mức 87,8%, tăng 450 điểm cơ bản so với mức 83,3% đạt được trong cùng quý năm ngoái.

Mặc dù có những thách thức này, công ty đã nhấn mạnh một số chỉ số hoạt động tích cực, bao gồm mức tăng 1,1% về trọng lượng LTL mỗi ngày làm việc và mức tăng 2,7% về doanh thu LTL trên mỗi lô hàng (không bao gồm phụ phí nhiên liệu). Trọng lượng trên mỗi lô hàng cũng cải thiện 4,0% so với cùng kỳ năm trước, mặc dù số lượng lô hàng mỗi ngày làm việc giảm 2,8%.

Bảng kết quả tài chính sau đây cung cấp cái nhìn toàn diện về hiệu suất Q2 2025 của Saia:

Tình hình tài chính của công ty vẫn vững mạnh với 375,4 triệu USD thanh khoản so với tổng số tiền vay là 309,1 triệu USD. Tỷ lệ nợ ròng trên vốn của Saia đứng ở mức 10,6%, tăng từ 7,2% trong Q2 2024, phản ánh sự gia tăng đầu tư vào mở rộng mạng lưới.

Biểu đồ sau minh họa vị thế tài chính hiện tại của Saia:

Sáng kiến chiến lược

Saia tiếp tục đầu tư mạnh vào việc mở rộng mạng lưới, đã khai trương 69 trạm kể từ năm 2017. Chiến lược này đã mở rộng dấu ấn của công ty đến tất cả 48 tiểu bang liền kề, với trọng tâm đặc biệt vào khu vực Great Plains. Hiện tại, công ty vận hành khoảng 213 trạm, giao khoảng 35.000 lô hàng mỗi ngày và tuyển dụng khoảng 15.000 công nhân không thuộc công đoàn.

Như được minh họa trong biểu đồ đầu tư sau đây, Saia đã đầu tư hơn 2 tỷ USD vào hoạt động kinh doanh kể từ năm 2021, với kế hoạch đầu tư thêm 600-650 triệu USD vào năm 2025:

Những khoản đầu tư này đã cải thiện đáng kể phạm vi thị trường của Saia, với 61% mã bưu chính hiện nằm trong phạm vi 50 dặm từ một cơ sở của Saia, tăng từ 35% vào năm 2017. Ngoài ra, công ty trực tiếp phục vụ 99% doanh thu ngành hàng đi, so với 84% vào năm 2017.

Cam kết của công ty đối với an toàn cũng thể hiện rõ trong cách tiếp cận toàn diện trên các phương diện con người, quy trình và công nghệ:

Vị thế cạnh tranh trong ngành

Saia phục vụ cơ sở khách hàng đa dạng bao gồm các thương hiệu lớn như Walmart, Home Depot, Lowe’s, Dell và Starbucks, với không một khách hàng nào chiếm hơn 5% doanh số. Sự đa dạng này mang lại sự ổn định và cơ hội tăng trưởng trên nhiều lĩnh vực.

Hình ảnh sau đây thể hiện sự đa dạng trong cơ sở khách hàng của Saia:

Những cải tiến về chất lượng dịch vụ của công ty được phản ánh qua tỷ lệ khiếu nại, đạt 0,51% trong Q2 2025. Khoảng 60% lô hàng được giao trong vòng 48 giờ, với quãng đường vận chuyển trung bình khoảng 893 dặm và trọng lượng lô hàng LTL trung bình là 1.394 pound.

Biểu đồ sau đây thể hiện các chỉ số chất lượng dịch vụ của Saia:

Dữ liệu từ bên thứ ba cho thấy sự hài lòng của khách hàng đối với dịch vụ của Saia đã cải thiện theo thời gian, xác nhận chiến lược tăng trưởng của công ty:

Nhận định hướng tới tương lai

Mặc dù có những thách thức trước mắt, Saia vẫn tập trung vào tăng trưởng lợi nhuận dài hạn. Công ty đã thể hiện sự tăng trưởng doanh thu ổn định với tốc độ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) là 9,7% từ Q2 2015 đến Q2 2025, với lợi nhuận hoạt động và thu nhập trên mỗi cổ phiếu tăng trưởng ở mức CAGR lần lượt là 12,3% và 13,5% trong cùng kỳ.

Biểu đồ sau đây minh họa quỹ đạo tăng trưởng dài hạn này:

Nhìn về phía trước, ban lãnh đạo dự kiến tỷ lệ hoạt động sẽ giảm 100 điểm cơ bản từ Q2 đến Q3 2025 và đang xem xét khả năng tăng lương trong các quý tới. Công ty đối mặt với những khó khăn từ môi trường vận tải hàng hóa đầy thách thức, với tác động 4,5-5,5 triệu USD từ các thành phần hỗn hợp trong Q2 2025.

Tuy nhiên, trường hợp đầu tư của Saia vẫn tập trung vào tối ưu hóa mạng lưới, chiến lược định giá và cải tiến dịch vụ. Như ông Frederick J. Holzgrefe, Giám đốc điều hành, đã lưu ý trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, "Chúng tôi điều hành hoạt động kinh doanh của mình với trọng tâm vào khách hàng và quản lý những yếu tố trong tầm kiểm soát của chúng tôi."

Tóm tắt đầu tư của công ty nêu bật vị thế độc đáo của Saia như một công ty có hơn 100 năm tuổi với tiềm năng tăng trưởng vượt trội so với thị trường:

Với mạng lưới quốc gia mở rộng, tiếp tục đầu tư vào công nghệ và cơ sở vật chất, cùng với việc tập trung vào kỷ luật định giá, Saia nhằm tận dụng mật độ ngày càng tăng và cải tiến dịch vụ để thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai bất chấp những khó khăn hiện tại của ngành.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: