Bài thuyết trình nửa đầu năm 2025 của Exosens: Nhu cầu quốc phòng thúc đẩy tăng trưởng doanh thu 20%

Giới thiệu & Bối cảnh Thị trường

Exosens (NASDAQ:EXENS) đã công bố kết quả mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025 tại buổi thuyết trình ngày 30 tháng 7, thể hiện sự tăng trưởng vững chắc chủ yếu nhờ nhu cầu từ lĩnh vực quốc phòng. Công ty, một nhà lãnh đạo toàn cầu trong công nghệ khuếch đại và phát hiện & hình ảnh, đã báo cáo sự gia tăng đáng kể về doanh thu và lợi nhuận trong bối cảnh chi tiêu quốc phòng tăng cao tại các quốc gia NATO.

Bài thuyết trình nhấn mạnh cách Exosens đang tận dụng sự tăng trưởng cơ cấu trong ngân sách quốc phòng, đặc biệt khi các quốc gia NATO đang hướng tới mục tiêu mới là 3,5% GDP. Với vai trò là nhà cung cấp thành phần khuếch đại ánh sáng không thuộc ITAR duy nhất và là đối tác chiến lược về công nghệ nhìn đêm, công ty đang ở vị thế thuận lợi để hưởng lợi từ xu hướng này.

Như biểu đồ sau đây về xu hướng chi tiêu quốc phòng cho thấy, các quốc gia NATO châu Âu vẫn còn thấp hơn nhiều so với mức mục tiêu, cho thấy tiềm năng tăng trưởng đáng kể:

Điểm nổi bật về Hiệu suất Quý

Exosens báo cáo doanh thu nửa đầu năm 2025 đạt 224,5 triệu euro, tăng 20,1% so với cùng kỳ năm trước và tăng trưởng 13,2% trên cơ sở tương đương. EBITDA điều chỉnh đạt 69,5 triệu euro với biên lợi nhuận 30,9%, tăng 92 điểm cơ bản so với nửa đầu năm 2024. Công ty cũng tạo ra 23,6 triệu euro dòng tiền tự do với tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt là 76,1%.

Slide sau minh họa những điểm nổi bật về hiệu suất chính:

Tăng trưởng doanh thu đi kèm với mở rộng biên lợi nhuận, với biên lợi nhuận gộp điều chỉnh tăng từ 48,8% lên 49,6% doanh số. Kết quả này phản ánh khả năng tận dụng quy mô, đạt được sự kết hợp sản phẩm thuận lợi và thúc đẩy sự xuất sắc trong hoạt động của công ty.

Tăng trưởng doanh thu và biên lợi nhuận được minh họa rõ ràng trong biểu đồ này:

Phân tích Phân khúc

Exosens hoạt động thông qua hai phân khúc chính: Khuếch đại và Phát hiện & Hình ảnh. Phân khúc Khuếch đại, bao gồm công nghệ nhìn đêm và tăng cường ánh sáng chủ yếu cho các ứng dụng quốc phòng, đã mang lại hiệu suất xuất sắc với mức tăng trưởng doanh thu 17,6% và tăng trưởng biên lợi nhuận gộp điều chỉnh 24,5%.

Phân khúc Phát hiện & Hình ảnh đã trải qua sự sụt giảm nhẹ 2,5% về doanh thu trên cơ sở tương đương nhưng vẫn tăng biên lợi nhuận gộp điều chỉnh lên 17,6%, thể hiện quản lý chi phí hiệu quả bất chấp những thách thức của thị trường.

Slide sau đây chi tiết hiệu suất theo từng phân khúc:

Trọng tâm thị trường của công ty vẫn chủ yếu hướng vào quốc phòng với 72% doanh thu, trong khi kiểm soát công nghiệp (13%), khoa học đời sống (12%), và hạt nhân (3%) chiếm phần còn lại. Trọng tâm chiến lược này đã cho phép Exosens tận dụng thị trường quốc phòng mạnh mẽ trong khi vẫn duy trì sự đa dạng hóa.

Sáng kiến Chiến lược & Mở rộng Công suất

Một trọng tâm chính của bài thuyết trình là việc mở rộng công suất đang diễn ra của Exosens để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng, đặc biệt là trong lĩnh vực quốc phòng. Công ty đang thực hiện phương pháp tiếp cận theo từng giai đoạn để tăng công suất khuếch đại ánh sáng từ 190 đơn vị vào năm 2024 lên 240 vào năm 2026, với tiềm năng mở rộng hơn nữa sau năm 2027.

Kế hoạch mở rộng công suất được minh họa trong biểu đồ sau:

Exosens đã nhấn mạnh khoản đầu tư 20 triệu euro vào các cơ sở tại châu Âu và Hoa Kỳ, bao gồm một nhà máy mới tại Hoa Kỳ dự kiến vào năm 2027. Việc mở rộng này phù hợp với chiến lược của công ty nhằm nắm bắt nhu cầu ngày càng tăng ở châu Âu, châu Á-Thái Bình Dương và thị trường Hoa Kỳ, nơi công ty hiện đủ điều kiện cho các hợp đồng của Bộ Quốc phòng.

Công ty tiếp tục đầu tư mạnh vào R&D, với chi tiêu R&D gộp ở mức 7,6% doanh thu (tăng 15,8% so với cùng kỳ năm trước). Khoản đầu tư này hỗ trợ đổi mới, với hơn 60% doanh thu đến từ các sản phẩm ra mắt kể từ năm 2016.

Chiến lược đầu tư R&D được chi tiết trong slide này:

Khả năng sinh lời & Dòng tiền

Exosens đã thể hiện sự cải thiện đáng kể trong các chỉ số khả năng sinh lời. EBIT điều chỉnh tăng 27,1% lên 58,6 triệu euro, với biên lợi nhuận mở rộng 142 điểm cơ bản lên 26,1% doanh số. Lợi nhuận ròng tăng đáng kể lên 28 triệu euro, phản ánh khả năng chuyển đổi tăng trưởng doanh thu thành kết quả lợi nhuận của công ty.

Sự cải thiện khả năng sinh lời được thể hiện rõ ràng trong biểu đồ này:

Tạo dòng tiền tự do vẫn mạnh mẽ ở mức 23,6 triệu euro, với tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt cải thiện lên 76,1% từ 74,6% trong nửa đầu năm 2024. Công ty duy trì bảng cân đối kế toán vững chắc với tỷ lệ đòn bẩy 1,3x, tăng nhẹ từ 1,2x vào cuối năm 2024.

Triển vọng & Hướng dẫn

Nhìn về phía trước, Exosens đã xác nhận hướng dẫn của mình cho năm 2025 và giai đoạn 2024-2026. Đối với năm 2025, công ty dự kiến tăng trưởng doanh thu ở mức cao hai chữ số và tăng trưởng EBITDA điều chỉnh ở mức thấp hai chữ số so với năm 2024.

Đối với giai đoạn 2024-2026, Exosens dự báo CAGR EBITDA điều chỉnh ở mức cao hai chữ số, với tỷ lệ chuyển đổi tiền mặt giữa 70-75%. Công ty có kế hoạch tiếp tục chiến lược M&A có chọn lọc trong khi duy trì tỷ lệ đòn bẩy khoảng 2x.

Toàn bộ triển vọng được tóm tắt trong slide này:

Những kết quả mạnh mẽ được trình bày trong các slide nửa đầu năm 2025 phù hợp với kỳ vọng của thị trường, khi cổ phiếu của Exosens đã tăng 2,7% sau thông báo, bổ sung vào mức tăng ấn tượng 133% trong năm qua. Theo dữ liệu thị trường gần đây, cổ phiếu đang giao dịch gần mức cao nhất trong 52 tuần là 60,48 USD, mặc dù một số nhà phân tích cho rằng nó có thể bị định giá quá cao ở mức hiện tại.

Với vị thế chiến lược trong thị trường quốc phòng đang phát triển, việc mở rộng công suất đang diễn ra và tiếp tục tập trung vào đổi mới, Exosens dường như đang ở vị thế tốt để tận dụng các xu hướng thị trường thuận lợi và đạt được các mục tiêu tăng trưởng đầy tham vọng của mình.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: