Bài thuyết trình 1H25 của Indra: Lĩnh vực quốc phòng thúc đẩy lợi nhuận tăng 88%, ra mắt nền tảng AI

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Indra Sistemas (BME:IDR) đã công bố kết quả nửa đầu năm 2025 vào ngày 23 tháng 7, thể hiện hiệu suất tài chính mạnh mẽ trong bối cảnh ngành công nghiệp thuận lợi. Công ty công nghệ và quốc phòng Tây Ban Nha báo cáo tăng trưởng đáng kể, chủ yếu nhờ vào bộ phận quốc phòng, khi các quốc gia châu Âu tiếp tục tăng chi tiêu quân sự để đối phó với căng thẳng địa chính trị.

Cổ phiếu của công ty đóng cửa ở mức 40,52 euro vào ngày 14 tháng 10 năm 2025, chỉ thấp hơn một chút so với mức cao nhất trong 52 tuần là 41,34 euro, phản ánh sự tin tưởng mạnh mẽ của nhà đầu tư vào định hướng chiến lược và hiệu suất tài chính của Indra.

Như được thể hiện trong slide sau đây về xu hướng thuận lợi của ngành, Indra đang hưởng lợi từ sự gia tăng đáng kể trong chi tiêu quốc phòng của châu Âu, với sáng kiến "ReArm Europe" trị giá 800 tỷ euro đến năm 2029 và mức tăng ngân sách 10,4 tỷ euro chỉ riêng cho năm 2025:

Công ty nhấn mạnh cách mà mục tiêu tự chủ chiến lược của châu Âu đang thúc đẩy tái công nghiệp hóa quốc phòng, lưu ý rằng 70% chi tiêu quốc phòng hiện tại của EU đang chảy về các nhà cung cấp ngoài EU, tạo ra cơ hội đáng kể cho các nhà thầu quốc phòng châu Âu như Indra.

Điểm nhấn hiệu suất hàng quý

Indra báo cáo kết quả tài chính ấn tượng cho nửa đầu năm 2025, với doanh thu tăng 6,3% so với cùng kỳ năm trước, đạt 2.450 triệu euro và lợi nhuận ròng tăng vọt 87,7% lên 215 triệu euro, một phần được thúc đẩy bởi tác động một lần của việc hợp nhất TESS. Giá trị đơn hàng tồn đọng của công ty tăng 32,5% lên 9.474 triệu euro, trong khi giá trị đơn hàng mới tăng 18% lên 3.162 triệu euro.

Slide sau đây tóm tắt các chỉ số tài chính chính của Indra cho 1H25:

Khả năng sinh lời được cải thiện trên toàn bộ, với biên EBITDA đạt 10,8% (tăng 0,8 điểm phần trăm), biên lợi nhuận hoạt động đạt 9,9% (tăng 0,8 điểm phần trăm), và biên EBIT đạt 8,6% (tăng 0,8 điểm phần trăm). Dòng tiền tự do vẫn tương đối ổn định ở mức 65 triệu euro (-5,3%), khi công ty tiếp tục đầu tư để đáp ứng nhu cầu gia tăng trong lĩnh vực quốc phòng.

Đáng chú ý, Indra duy trì vị thế nợ ròng trung lập với chỉ 4 triệu euro nợ ròng, tương đương tỷ lệ Nợ ròng/EBITDA là 0,0x, cung cấp cho công ty sự linh hoạt tài chính đáng kể cho các khoản đầu tư trong tương lai và các thương vụ mua lại tiềm năng.

Hiệu suất theo bộ phận

Bộ phận Quốc phòng của Indra nổi lên như một ngôi sao sáng, với doanh thu tăng 16,1% lên 518 triệu euro và biên EBIT mở rộng lên 16,7% (tăng 1,2 điểm phần trăm). Giá trị đơn hàng tồn đọng của bộ phận tăng ấn tượng 59,4% lên 4.788 triệu euro, được thúc đẩy bởi dự án Eurofighter, các hợp đồng radar ở Đức và Oman, và việc mua lại Deimos.

Như minh họa trong slide sau đây, giá trị đơn hàng mới của bộ phận Quốc phòng tăng 53,4%, và công ty dự kiến sẽ tăng gấp đôi mục tiêu giá trị đơn hàng ròng năm 2024:

Bộ phận Quản lý Không lưu cũng mang lại kết quả mạnh mẽ, với doanh thu tăng 24,8% lên 258 triệu euro trong khi duy trì biên EBIT ổn định ở mức 11,9%. Giá trị đơn hàng mới tăng 38,5%, được thúc đẩy bởi các hợp đồng radar ở Anh và Tây Ban Nha, cũng như đóng góp từ Azerbaijan, Ả Rập Saudi, và Malaysia.

Slide sau đây chi tiết hiệu suất của ATM:

Bộ phận Mobility của Indra báo cáo doanh thu đi ngang ở mức 172 triệu euro với biên EBIT ổn định ở mức 3,8%, trong khi Minsait (dịch vụ IT) ghi nhận tăng trưởng khiêm tốn với doanh thu tăng 1,5% lên 1.502 triệu euro và biên EBIT cải thiện lên 5,7% (tăng 0,4 điểm phần trăm).

Sáng kiến chiến lược

Một điểm nhấn quan trọng trong bài thuyết trình của Indra là việc ra mắt IndraMind, một bộ phận mới tập trung vào các giải pháp AI tiên tiến và an ninh mạng với cả ứng dụng dân sự và quân sự. Công ty nhắm đến việc xây dựng một nền tảng AI tiên tiến có chủ quyền để phục vụ các tổ chức và công ty tư nhân Tây Ban Nha và châu Âu.

Slide sau đây phác thảo vị thế chiến lược của IndraMind:

IndraMind có mục tiêu doanh thu đầy tham vọng, nhắm đến mức 300 triệu euro vào năm 2025, 700 triệu euro vào năm 2028, và hơn 1 tỷ euro vào năm 2030. Bộ phận này sẽ dần chuyển từ ứng dụng chủ yếu dân sự (90% vào năm 2025) sang danh mục cân bằng (50% dân sự, 50% quân sự vào năm 2030).

Như thể hiện trong biểu đồ sau đây, điều này thể hiện tốc độ tăng trưởng kép hàng năm từ 25-30% từ năm 2025 đến năm 2030:

Indra cũng tiết lộ một mô hình hoạt động mới với Tech Operations xuyên suốt tất cả các bộ phận và cấu trúc quốc tế được tăng cường. Việc tái cơ cấu này nhằm tận dụng các công nghệ kỹ thuật số tiên tiến trong tất cả các đơn vị kinh doanh của tập đoàn và đẩy nhanh mở rộng quốc tế.

Sơ đồ sau đây minh họa cấu trúc mới:

Ngoài ra, Indra báo cáo tiến triển đáng kể trong Kế hoạch Công nghiệp của mình, bao gồm việc mở rộng dấu ấn công nghiệp và công nghệ thêm hơn 100.000 mét vuông và tuyển dụng 3.000 nhân viên mới trong hai năm tới. Công ty cũng đang tối ưu hóa chuỗi cung ứng, giảm số lượng nhà cung cấp từ hơn 2.000 nhà cung cấp không phân cấp xuống còn 700 nhà cung cấp Tier-1 vào năm 2025.

Tuyên bố hướng tới tương lai

Nhìn về phía trước, Indra xác nhận hướng dẫn tài chính năm 2025, nhắm đến doanh thu vượt 5.200 triệu euro, EBIT trên 490 triệu euro, và dòng tiền tự do trên 300 triệu euro. Công ty bày tỏ sự tự tin trong việc đạt được cả hướng dẫn năm 2025 và mục tiêu Kế hoạch Chiến lược 2026, dẫn chứng từ đơn hàng tồn đọng mạnh mẽ và xu hướng ngành thuận lợi.

Trong cuộc gọi báo cáo thu nhập, ông Ángel Escribano, Chủ tịch Điều hành của Indra, nhấn mạnh vai trò của công ty trong việc xây dựng "lá chắn kỹ thuật số của châu Âu", nêu bật tầm quan trọng chiến lược của công ty trong lĩnh vực quốc phòng. Ông José Vicente de los Mozos, Giám đốc Điều hành, nhấn mạnh sự chuyển đổi và tham vọng của công ty để trở thành người dẫn đầu, tuyên bố: "Chúng tôi muốn trở thành nhà vô địch, chúng tôi muốn giành chiến thắng ở đây."

Với vị thế tài chính mạnh mẽ, đơn hàng tồn đọng ngày càng tăng, và các sáng kiến chiến lược như IndraMind, Indra dường như đang ở vị thế tốt để tận dụng chi tiêu quốc phòng châu Âu gia tăng và đầu tư công nghệ vào AI và an ninh mạng. Tuy nhiên, công ty sẽ cần vượt qua những thách thức bao gồm tối ưu hóa chuỗi cung ứng, bất ổn địa chính trị, và nhu cầu đổi mới liên tục để duy trì lợi thế cạnh tranh.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: