Air France-KLM quý 2/2025: Doanh thu tăng 6,2%, biên lợi nhuận mở rộng lên 8,7%

Giới thiệu & Bối cảnh thị trường

Air France-KLM (EURONEXT:AF) đã báo cáo kết quả quý hai năm 2025 mạnh mẽ, với mức tăng trưởng doanh thu 6,2% và biên lợi nhuận mở rộng đáng kể. Cổ phiếu của tập đoàn hàng không này đã phản ứng tích cực, đóng cửa tăng 3,26% ở mức €11,335 sau buổi thuyết trình kết quả kinh doanh vào ngày 31 tháng 7. Kết quả này cho thấy sự thành công trong việc thực hiện chiến lược nâng cao chất lượng dịch vụ và cải thiện hoạt động, đặc biệt tại Air France, trong khi KLM tiếp tục đối mặt với những thách thức về chi phí.

Tập đoàn hàng không đã vận chuyển 27,3 triệu hành khách trong quý 2/2025, tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái, khi nhu cầu đi lại vẫn duy trì mạnh mẽ ở hầu hết các khu vực bất chấp những bất ổn kinh tế hiện tại.

Điểm nổi bật về kết quả hoạt động quý

Air France-KLM báo cáo doanh thu đạt €8,4 tỷ trong quý 2/2025, tăng 6,2% so với cùng kỳ năm trước, trong khi kết quả hoạt động cải thiện €223 triệu, đạt mức €736 triệu. Điều này chuyển thành biên lợi nhuận hoạt động 8,7%, thể hiện sự cải thiện đáng kể 2,3 điểm phần trăm so với quý 2/2024.

Như biểu đồ sau đây cho thấy, cả số lượng hành khách và doanh thu tập đoàn đều tăng trưởng mạnh 6% so với năm trước:

Kết quả hoạt động được cải thiện chủ yếu nhờ doanh thu đơn vị mạnh hơn và sự biến động thuận lợi của giá nhiên liệu, giúp bù đắp chi phí đơn vị ngày càng tăng. Kết quả ròng trong quý đạt €649 triệu, thể hiện sự cải thiện đáng kể €484 triệu so với cùng kỳ năm trước.

Phân tích sau đây minh họa các yếu tố chính đóng góp vào sự phát triển của kết quả hoạt động:

Phân tích hiệu suất theo phân khúc

Hiệu suất trên các phân khúc kinh doanh của tập đoàn có sự khác biệt, với hoạt động Mạng lưới và Bảo trì cho thấy những cải thiện mạnh mẽ trong khi Transavia gặp áp lực về biên lợi nhuận. Mảng kinh doanh Mạng lưới, bao gồm hoạt động vận chuyển hành khách của Air France và KLM, đạt biên lợi nhuận hoạt động 9,6%, tăng 2,9 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước.

Hiệu suất chi tiết theo phân khúc được minh họa trong bảng này:

Đáng chú ý, Air France vượt trội hơn hẳn KLM trong quý này. Air France đạt biên lợi nhuận hoạt động 9,5% (tăng 5,4 điểm phần trăm), trong khi biên lợi nhuận của KLM giảm xuống 5,8% (giảm 2,2 điểm phần trăm) do áp lực chi phí. Chương trình khách hàng thân thiết Flying Blue tiếp tục mang lại lợi nhuận mạnh mẽ với biên lợi nhuận hoạt động 26,5%.

Sự khác biệt về hiệu suất giữa hai hãng hàng không chính được thể hiện rõ trong phân tích sau đây:

Để giải quyết những thách thức của KLM, ban lãnh đạo đã nhấn mạnh chương trình "Back on Track", đã mang lại €185 triệu lợi ích trong nửa đầu năm 2025 và vẫn đang đi đúng hướng để đạt mục tiêu €450 triệu cho cả năm bất chấp những khó khăn.

Sáng kiến chiến lược

Chiến lược nâng cao chất lượng dịch vụ của Air France-KLM tiếp tục phát huy hiệu quả, với doanh thu từ hạng La Premiere và Business tăng lên 28,7% trong tổng doanh thu mạng lưới hành khách (tăng từ 27,3% trong nửa đầu năm 2024), trong khi các hạng Premium và Premium Comfort tăng lên 8,1% (từ 6,7%). Sự chuyển dịch này sang các phân khúc có lợi nhuận cao hơn đang giúp thúc đẩy tăng trưởng doanh thu và mở rộng biên lợi nhuận.

Biểu đồ sau đây minh họa sự cải thiện cơ cấu doanh thu này:

Tập đoàn cũng đang mở rộng dấu ấn toàn cầu thông qua các đối tác chiến lược và mua lại. Đáng chú ý nhất, Air France-KLM dự định nắm giữ cổ phần đa số trong SAS vào nửa cuối năm 2026, điều này sẽ bổ sung €4,1 tỷ doanh thu, 130 điểm đến và 25 triệu hành khách cho tập đoàn.

Kỷ luật tài chính vẫn là ưu tiên, với tập đoàn báo cáo dòng tiền tự do hoạt động mạnh đã góp phần giảm nợ ròng. Tỷ lệ đòn bẩy cải thiện xuống 1,5x (từ 1,7x), tiến gần hơn đến mục tiêu của công ty là đạt xếp hạng đầu tư.

Triển vọng và Hướng dẫn

Đối với quý ba, lượng đặt chỗ trước thấp hơn một chút so với mức của năm ngoái nhưng vẫn phù hợp với xu hướng quý 2. Đặt chỗ đường dài đạt 74% (so với 77% năm ngoái), trong khi đặt chỗ đường ngắn & trung bình và Transavia lần lượt đạt 65% và 70% (so với 66% và 72% năm 2024).

Air France-KLM đã xác nhận lại triển vọng cho năm 2025, duy trì hướng dẫn về tăng trưởng công suất 4-5% so với năm 2024, với chi phí đơn vị dự kiến sẽ tăng ở mức một chữ số thấp. Chi tiêu vốn dự kiến ở mức €3,2-3,4 tỷ, với khoảng 80% được phân bổ cho đội bay và các khoản đầu tư liên quan đến đội bay.

Nhìn xa hơn, tập đoàn đã tái khẳng định các mục tiêu trung hạn cho giai đoạn 2026-2028, bao gồm đạt biên lợi nhuận hoạt động trên 8% và cải thiện EBIT khoảng €2 tỷ vào năm 2028. Ban lãnh đạo vẫn tập trung vào việc giảm chi phí đơn vị, tạo ra dòng tiền tự do hoạt động điều chỉnh tích cực đáng kể và đạt tỷ lệ đòn bẩy xếp hạng đầu tư.

Tóm lại, kết quả quý 2/2025 của Air France-KLM cho thấy sự tiến bộ của công ty trong việc thực hiện các ưu tiên chiến lược trong khi điều hướng môi trường hoạt động phức tạp. Chiến lược nâng cao chất lượng dịch vụ thành công, mở rộng dấu ấn toàn cầu và tập trung vào kỷ luật tài chính đã góp phần vào hiệu suất mạnh mẽ, đặc biệt là tại Air France, mặc dù vẫn còn những thách thức tại KLM. Khi tập đoàn tiếp tục cân bằng giữa tăng trưởng và đầu tư, họ dường như đang ở vị thế tốt để đạt được các mục tiêu tài chính trung hạn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: