29Metals Q3 2025: Kết quả trái chiều, cổ phiếu giảm 21% do thách thức hoạt động

Công ty khai thác đồng Úc 29Metals Ltd (ASX:29M) đã công bố kết quả quý 3 năm 2025 vào ngày 15 tháng 10, cho thấy hiệu suất hoạt động trái chiều đã khiến giá cổ phiếu giảm mạnh 21,23% xuống còn 0,417 đô la. Mặc dù sản lượng đồng vẫn ổn định, công ty đã đối mặt với những thách thức đáng kể từ hoạt động địa chấn tại mỏ Golden Grove, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến sản lượng kẽm.

Điểm nổi bật về hiệu suất quý

Công ty báo cáo sản lượng đồng đạt 5,8 nghìn tấn tại Golden Grove trong quý 3, tăng nhẹ so với 5,6 nghìn tấn của quý trước. Tuy nhiên, sản lượng kẽm giảm mạnh xuống chỉ còn 2,0 nghìn tấn, giảm đáng kể so với 12,3 nghìn tấn trong quý 2 và 19,1 nghìn tấn trong cùng kỳ năm ngoái.

Như biểu đồ sau đây về xu hướng sản lượng theo quý:

Sự sụt giảm sản lượng này chủ yếu là do hạn chế tiếp cận các khu vực khai thác kẽm hàm lượng cao tại mỏ Xantho Extended do hoạt động địa chấn, tạo ra một vùng cấm cần khoảng sáu tháng để phục hồi.

Áp lực chi phí cũng tăng mạnh trong quý, với chi phí C1 tăng lên 3,74 USD/lb đồng bán ra (tăng từ 2,1 USD/lb trong quý 2) và Chi phí Duy trì Toàn diện (AISC) tăng lên 4,93 USD/lb (tăng từ 3,3 USD/lb). Những chi phí tăng này, kết hợp với sự thiếu hụt sản lượng kẽm, đã ảnh hưởng đáng kể đến hiệu suất tài chính của công ty.

Biểu đồ sau minh họa xu hướng chi phí đáng lo ngại:

Tình hình tài chính

Vị thế tài chính của 29Metals xấu đi trong quý, với tiền mặt và các khoản tương đương tiền chưa kiểm toán giảm xuống còn 153 triệu đô la từ 187 triệu đô la vào cuối tháng 6 năm 2025. Tổng thanh khoản khả dụng, bao gồm các khoản tín dụng chưa rút, đạt 168 triệu đô la tính đến ngày 30 tháng 9, giảm từ 202 triệu đô la ba tháng trước đó.

Phân tích dòng tiền cho thấy áp lực tài chính mà công ty đang đối mặt:

Mặc dù những thách thức này, công ty báo cáo doanh thu gộp đạt 155 triệu đô la trong quý, tăng 14 triệu đô la so với quý trước, chủ yếu nhờ vào doanh số bán tinh quặng chì theo bản ghi cuộc họp công bố thu nhập.

Sáng kiến chiến lược

29Metals tiếp tục thúc đẩy dự án Gossan Valley tại Golden Grove, dự kiến sẽ cung cấp quặng đầu tiên vào cuối năm 2026. Công ty đã bắt đầu đào hộp cắt và các công trình dân dụng bề mặt, định vị sự phát triển này như một động lực tăng trưởng quan trọng trong tương lai với tiềm năng nâng cao hàm lượng quặng xay và tối ưu hóa kế hoạch vòng đời mỏ.

Hoạt động khoan thăm dò cũng đang tăng cường, với chi tiêu dự kiến từ 10-14 triệu đô la trong năm 2025, tăng từ 4 triệu đô la trong năm trước. Các mẫu đồng hàm lượng cao gần đây đã làm nổi bật tiềm năng mở rộng vòng đời mỏ tại Gossan Hill và xác định Cervantes như một lựa chọn tăng trưởng hấp dẫn trong tương lai.

Tình trạng Capricorn Copper

Hoạt động tại Capricorn Copper vẫn bị đình chỉ sau sự kiện thời tiết cực đoan năm 2023 gây ra các vấn đề quản lý nước đáng kể. Công ty đã đạt được tiến bộ trong việc giảm lượng nước tồn kho khoảng 1,5 gigalit kể từ quyết định đình chỉ hoạt động vào tháng 3 năm 2024.

Biểu đồ sau cho thấy tiến độ giảm lượng nước tồn kho:

Ban lãnh đạo cũng đã giảm chi phí đình chỉ từ 9,1 triệu đô la trong quý 2 xuống còn 8,8 triệu đô la trong quý 3, đồng thời tìm kiếm giải pháp lưu trữ đuôi quặng dài hạn. Công ty đã nộp đơn lên cơ quan quản lý cho Cơ sở Lưu trữ Đuôi quặng dài hạn (TSF 3).

Triển vọng và hướng dẫn

29Metals duy trì hướng dẫn sản lượng đồng năm 2025 ở mức 22-25 nghìn tấn nhưng đã điều chỉnh giảm dự báo kẽm và kim loại quý do tác động của hoạt động địa chấn. Công ty nhấn mạnh luận điểm đầu tư tập trung vào trữ lượng đồng đáng kể 2,2 triệu tấn đồng chứa trong các tài sản của mình, với nguồn tài nguyên hỗ trợ vòng đời mỏ vượt quá 10 năm.

Ông James Palmer, Giám đốc điều hành, đã nhấn mạnh triển vọng dài hạn thuận lợi cho đồng trong cuộc họp công bố thu nhập, tuyên bố: "Khi thế giới điện khí hóa, thế giới sẽ cần nhiều đồng hơn." Tuy nhiên, phản ứng thị trường ngay lập tức cho thấy các nhà đầu tư đang lo ngại về những thách thức hoạt động và chi phí tăng hơn là tiềm năng dài hạn.

Với giá cổ phiếu hiện đang giao dịch thấp hơn đáng kể so với mức cao nhất 52 tuần là 0,55 đô la, thị trường dường như đang định giá các trở ngại hoạt động và áp lực tài chính mà công ty đang đối mặt, bất chấp nỗ lực của ban lãnh đạo trong việc nhấn mạnh giá trị dài hạn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.

Bài thuyết trình đầy đủ: