Trước triển vọng tăng trưởng toàn cầu được cải thiện, giá cả hàng hóa đang đặt ra thách thức mới đối với kỳ vọng lạm phát và chính sách lãi suất của ngân hàng trung ương. Phố Wall đặc biệt chú ý đến diễn biến này khi dự đoán báo cáo lạm phát giá tiêu dùng tháng 3.
Báo cáo việc làm gần đây đã dẫn đến việc đánh giá lại thời điểm cắt giảm lãi suất tiềm năng của Cục Dự trữ Liên bang, với tâm lý thị trường hiện đang xem tháng 6 là không chắc chắn cho sự thay đổi chính sách.
Các ngân hàng trung ương ở châu Âu và Canada, trong khi vẫn dự kiến cắt giảm lãi suất vào tháng 6, đã chứng kiến xác suất dao động trong tuần này. Ngân hàng Trung ương châu Âu, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Canada đều đang theo dõi chặt chẽ những diễn biến này.
Lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc đang có dấu hiệu phục hồi đáng kể, cùng với nền kinh tế Mỹ mạnh mẽ, đang đẩy giá năng lượng và kim loại lên cao. Giá đồng Thượng Hải đạt mức cao mới vào thứ Ba, phản ánh sự lạc quan về lĩnh vực sản xuất ở các nền kinh tế lớn.
Giá đồng tương lai đã tăng khoảng 10% từ đầu năm đến nay. Giá vàng đã tăng khoảng 12% vào năm 2024 và chỉ số hàng hóa cốt lõi CRB đã tăng 15%.
Mặc dù giá dầu thô của Mỹ đã giảm nhẹ so với mức đỉnh năm 2024, nhưng vẫn tăng hơn 20% kể từ đầu năm. Sự gia tăng giá hàng hóa này là một lợi ích cho các cổ phiếu trong lĩnh vực tài nguyên nhưng làm phức tạp vấn đề đối với các ngân hàng trung ương đang vật lộn với tỷ lệ lạm phát vượt quá mục tiêu 2%.
Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari nhấn mạnh tầm quan trọng của việc không nới lỏng cuộc chiến chống lạm phát sớm, cho thấy việc cắt giảm lãi suất có thể không xảy ra trong năm nay nếu lạm phát không giảm. Lặp lại quan điểm này, Giám đốc điều hành JPMorgan Jamie Dimon đã cảnh báo trong bức thư hàng năm gửi các cổ đông rằng một nền kinh tế kiên cường và chi tiêu công cao có thể dẫn đến lạm phát dai dẳng và lãi suất cao hơn so với dự đoán hiện tại của thị trường.
Cuộc khảo sát gần đây của Fed New York cho thấy những nhận thức trái chiều về lạm phát, với những người được hỏi kỳ vọng nó sẽ duy trì ở mức 3% một năm kể từ bây giờ, nâng triển vọng ba năm của họ lên 2,9%, nhưng hạ triển vọng 5 năm xuống 2,6%. Những lo ngại về an ninh việc làm và trả nợ cũng đang gia tăng trong công chúng.
Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee nhấn mạnh sự cân bằng tinh tế mà ngân hàng trung ương Mỹ phải duy trì, cân nhắc tác hại kinh tế tiềm tàng của việc duy trì mức lãi suất hiện tại quá lâu.
Trên thị trường chứng khoán, thứ Hai kết thúc đi ngang, với rất ít biến động qua đêm trong hợp đồng tương lai. Trước một số phiên đấu giá lớn, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã giảm, với lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm xuống dưới 4,40%. Đồng USD cũng đã dịu đi. Bất chấp những lo ngại về gánh nặng nợ của Mỹ, Morningstar DBRS đã tái khẳng định xếp hạng tín dụng AAA của Bộ Tài chính Mỹ.
Nhìn về phía trước, mùa thu nhập doanh nghiệp bắt đầu vào thứ Sáu, với S&P 500 dự kiến sẽ cho thấy mức tăng trưởng lợi nhuận 5% và doanh thu tăng 3% trong quý đầu tiên. Các dự báo cho thấy tăng trưởng lợi nhuận có thể tăng tốc lên 14% vào cuối năm, với dự báo tăng trưởng thu nhập hàng năm cho năm 2024 được điều chỉnh xuống dưới 10% và triển vọng năm 2025 được điều chỉnh tăng lên gần 14%.
Chương trình nghị sự hôm thứ Ba cho thị trường Hoa Kỳ bao gồm cuộc khảo sát doanh nghiệp nhỏ NFIB tháng Ba và bài phát biểu của Phó Chủ tịch Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ Martin Schlegel. Ngoài ra, Bộ Tài chính Mỹ sẽ bán 58 tỷ USD trái phiếu kỳ hạn 3 năm.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.