Theo Barani Krishnan
Investing.com – Hai tổng thống Mỹ và Nga đang có những trò chơi rất táo bạo: Vladimir Putin muốn châu Âu thanh toán khí đốt của Nga bằng đồng rúp trong khi Joe Biden hy vọng cung cấp đủ số thùng dầu để ngăn giá dầu thô và xăng tăng cao.
Thật thú vị khi xem cả hai sẽ làm thế nào.
Trong trường hợp của Putin, lời đe dọa "trả bằng rúp-hoặc-không-khí" của ông được đưa ra sau khi nhu cầu sưởi ấm cao điểm vào mùa đông kết thúc, đặt ra câu hỏi về việc người mua châu Âu sẽ làm thế nào để tuân thủ yêu cầu của ông.
Khí đốt là nguồn thu ngoại tệ lớn cho Điện Kremlin.
Trong chín tháng đầu năm 2021, dữ liệu mới nhất có sẵn từ nhà sản xuất khí đốt của Nga Gazprom (MCX: GAZP) cho thấy doanh thu từ việc bán hàng cho châu Âu, Thổ Nhĩ Kỳ và Trung Quốc là 2,5 nghìn tỷ rúp (31 tỷ USD) tương đương xuất khẩu 176 tỷ mét khối khí từ tháng Giêng đến tháng Chín.
Nếu Liên minh châu Âu từ chối yêu cầu của Putin, bế tắc có thể kéo dài cho đến khi đợt lạnh đáng kể trở lại vào cuối mùa thu để châu Âu cảm thấy cần phải cân nhắc một thỏa thuận hoặc thỏa hiệp với Moscow. Đó có thể là vào tháng Mười Một, có nghĩa là sẽ có 7 tháng không bán khí đốt cho châu Âu.
Vào thời điểm đó, Nga có thể buộc phải bơm khí đốt của mình vào các kho chứa trong nước có thể chứa khoảng 72 bcm. Các kho lưu trữ thuộc sở hữu của Gazprom ở Châu Âu có thể chứa thêm 9 bcm.
Gazprom dự kiến nhu cầu khí đốt trong nước sẽ tăng lên 260 bcm vào năm 2026 từ 238 bcm vào năm 2020 và có kế hoạch mở rộng kho chứa.
Các nhà phân tích cho biết trong ngắn hạn, nếu khí đốt được chuyển đến kho lưu trữ hiện tại, nó sẽ đầy trong ba đến bốn tháng và một số hoạt động sản xuất khí đốt sau đó có thể ngừng hoạt động, gây tổn hại đến tăng trưởng dài hạn.
Các nhà phân tích tại SEB Research nhận định: "Đối với Nga, quyết định hạn chế nguồn cung giống như tự bắn vào chân mình".
Ngoài ra, EU cũng có các quy tắc bao gồm các biện pháp ngăn chặn và ứng phó với sự gián đoạn nguồn cung cấp khí đốt, theo Reuters.
EU quy định ba cấp độ khủng hoảng: cảnh báo sớm, cảnh báo và tình trạng khẩn cấp.
Trong trường hợp khẩn cấp, các chính phủ châu Âu chỉ có thể can thiệp nếu các biện pháp dựa trên thị trường không đủ để đảm bảo cung cấp cho các hộ gia đình và cho khách hàng các dịch vụ thiết yếu. Lúc này, mỗi quốc gia cần xác định trách nhiệm đối với các thực thể, bao gồm các hộ tiêu thụ khí, ở mỗi cấp độ khủng hoảng, liệt kê các hành động để cung cấp khí đốt trong trường hợp khẩn cấp và kế hoạch hợp tác xuyên biên giới để xử lý khủng hoảng.
Quy định của EU yêu cầu các quốc gia thành viên hỗ trợ một quốc gia EU khác mà cơ sở hạ tầng khí đốt của họ có kết nối, nếu quốc gia đó yêu cầu hỗ trợ vì không thể cung cấp đủ khí đốt cho các hộ gia đình và các dịch vụ xã hội thiết yếu.
Một số quốc gia châu Âu cũng cho biết có thể họ sẽ phải sử dụng nhiều than hơn, có khả năng phải kéo dài tuổi thọ của các nhà máy hạt nhân và tăng sản lượng năng lượng tái tạo.
Tuy nhiên, nhiều người nghi ngờ rằng tình trạng bế tắc về giá khí đốt sẽ chỉ kéo dài trong 7 tháng vì các doanh nghiệp và hộ gia đình ở châu Âu không đủ khả năng chịu đựng khi giá mặt hàng này tăng cao hơn nữa. Hiện tại, thị trường khí đốt giao ngay tại EU đã tăng 500% so với một năm trước. Năm ngoái, Nga đã cung cấp 155 tỷ mét khối khí đốt cho châu Âu, hoặc một phần ba nguồn cung của cả khối.
Các nhà xuất khẩu LNG của Mỹ đã nổi lên như những người chiến thắng lớn trong cuộc khủng hoảng nguồn cung của châu Âu, trong khi Na Uy cũng được hưởng lợi. Tuần trước, Hoa Kỳ cho biết họ sẽ làm việc để cung cấp 15 bcm LNG cho Liên minh châu Âu trong năm nay nhưng điều này sẽ không thay thế hoàn toàn những gì Nga gửi đến châu Âu thông qua những đường ống.
Kateryna Filippenko, nhà phân tích chính tại Wood Mackenzie, cho biết: Khí đốt trong kho chứa ở châu Âu có thể đủ cho mùa xuân và mùa hè, nhưng châu Âu sẽ có nguy cơ bước vào mùa đông tới với chỉ khoảng 10% lượng khí trong kho vào cuối tháng 10 nếu không có một số biện pháp tiết kiệm năng lượng.
Để thu hút thêm LNG từ các nơi khác, giá khí bán buôn của châu Âu sẽ cần phải duy trì cao hơn giá LNG chuẩn của châu Á. Giá xăng tăng cao đang gây tổn hại cho người tiêu dùng và các ngành công nghiệp và các chính phủ đã phải chi hàng tỷ euro cho các biện pháp ngăn chặn đà tăng này.
Cuối cùng, đồng rúp, rơi tự do trong hai tuần đầu tiên của cuộc tấn công Ukraine, đã tìm thấy một mức sàn, không phải vì sự lạc quan của các nhà giao dịch đối với nền kinh tế Nga mà nhiều hơn là do những nỗ lực phi thường của ngân hàng trung ương Moscow để hỗ trợ nó tăng giá.
Bên cạnh những nỗ lực của ngân hàng trung ương, Moscow cũng đang kiếm được lợi nhuận ổn định từ xuất khẩu dầu và khí đốt. Tất nhiên, một lý do giải thích cho điều đó là bản thân các lệnh trừng phạt không được thiết kế để làm tổn hại đến doanh số bán năng lượng của Nga. Bất cứ ai không mua dầu và khí đốt của Nga đều vì thiện cảm với Ukraine hoặc sợ bị ảnh hưởng chính trị. Ấn Độ là một ngoại lệ đáng chú ý cho điều này.
Mỹ và EU biết cách duy nhất họ có thể bóp nghẹt ngân sách của Nga là điều chỉnh các biện pháp trừng phạt hiện có của họ đối với Moscow và đưa ra những biện pháp mới, hiệu quả hơn. Về nguyên tắc, Nhà Trắng và các đồng minh cần ngăn Nga mua các thiết bị quân sự cần thiết để tiếp tục cuộc chiến, Thứ trưởng Bộ Tài chính Mỹ Wally Adeyemo cho biết.
Thật thú vị, ở Mỹ, Biden đã tìm thấy sự ủng hộ của các nhà lập pháp của Đảng Cộng hòa để bổ sung các biện pháp trừng phạt đối với Nga. Nhưng tổng thống hơi do dự khi đón nhận sự ủng hộ đó, tự hỏi liệu có phải là một âm mưu của các đối thủ để đẩy ông xuống hố sâu chính trị trước cuộc bầu cử giữa kỳ vào tháng 11 hay không.
Về dầu mỏ, hôm thứ Năm, Biden thông báo rằng chính quyền của ông sẽ giải phóng 1,0 triệu thùng dầu mỗi ngày từ Cục Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược Hoa Kỳ trong sáu tháng tới để giảm bớt tình trạng khan hiếm nguồn cung toàn cầu. Vấn đề lớn nhất của tổng thống ở đây có thể vẫn là OPEC, hoặc Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ và các đồng minh của tổ chức này, khi gộp lại, được gọi là OPEC +.
OPEC + do Ả Rập Xê-út kiểm soát và do Nga chỉ đạo không có ý định để thị trường dầu được cung cấp đầy đủ. Nếu đủ giá dầu thô sẽ ở mức khoảng 50 USD / thùng thay vì 100 USD. Nhưng chỉ là giả thuyết bởi vì ngay cả khi nó muốn, OPEC + vẫn không thể lấp đầy thị trường.
Các nhà phân tích trong lĩnh vực năng lượng cảnh báo về tình trạng suy giảm nguồn cung ngày càng tồi tệ trong những tháng tới khi Hoa Kỳ duy trì lệnh cấm đối với dầu của Nga, trong khi nhiều quốc gia khác cũng tránh làm ăn với Nga.
Bất chấp những cảnh báo như vậy, OPEC + đã quyết định vào thứ Năm chỉ tăng sản lượng khiêm tốn 432.000 thùng / ngày từ tháng Năm trở đi. Đó là mức tăng nhẹ so với mức tăng thông thường hàng tháng là 400.000 thùng mỗi ngày.
OPEC + cũng cho biết hôm thứ Năm rằng sự biến động gần đây của giá dầu “không phải do các nguyên nhân cơ bản, mà là do các diễn biến địa chính trị đang diễn ra”, liên quan đến cuộc chiến ở Ukraine. Dầu Brent đạt mức cao nhất trong 14 năm là gần 140 USD / thùng do hậu quả của các lệnh trừng phạt đối với Nga và đã giữ ở mức trên 100 USD trong tháng qua.
Amos Hochstein, đặc phái viên phụ trách các vấn đề năng lượng quốc tế của chính quyền Biden, cho biết việc giải phóng 180 triệu thùng từ SPR chỉ là bước khởi đầu cho việc tăng thêm nguồn cung.
Nhưng các nhà phân tích thị trường năng lượng tỏ ra nghi ngờ về sự thành công của kế hoạch.
“Việc thông báo giải phóng 1 triệu thùng / ngày từ SPR trong sáu tháng tới sẽ không có tác động lâu dài đến giá dầu, vì vậy nếu rủi ro địa chính trị tiếp tục gia tăng, dầu sẽ phục hồi”. Ed Moya, nhà phân tích của sàn giao dịch trực tuyến OANDA, cho biết.
Biden đã ra lệnh giải phóng 50 triệu thùng từ SPR vào tháng 11 và 30 triệu vào tháng 3, phối hợp với việc giải phóng dự trữ của các nước khác như Trung Quốc, Nhật Bản, Ấn Độ, Hàn Quốc và Anh.
SPR có 568,3 triệu thùng tồn kho tính đến tuần kết thúc vào ngày 25 tháng 3, theo Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ. Với 180 triệu thùng được giải phóng trong sáu tháng, dự trữ có thể giảm xuống một phần ba quy mô hiện tại.
Biden đã bắt đầu khai thác SPR vào năm ngoái để cung cấp cho các nhà máy lọc dầu của Hoa Kỳ. Họ được vay dầu từ nguồn dự trữ và phải trả lại với một khoản phí thấp và trong một khoảng thời gian quy định. Bằng cách làm này, chính quyền hy vọng sẽ có ít giao dịch dầu trên thị trường mở hơn và giá cả đối với các sản phẩm nhiên liệu thô và nhiên liệu như xăng và dầu diesel sẽ giảm xuống.
Trong những tuần gần đây, chính quyền đã giải phóng khoảng 3,0 triệu thùng mỗi tuần từ SPR. Nhưng những nỗ lực của chính phủ cho đến nay đã ảnh hưởng không đáng kể đến giá cả.
Để kết luận, hai trong số những người đàn ông quyền lực nhất thế giới, nhờ vào các nguồn tài nguyên khổng lồ mà họ nắm giữ, đang uốn cong thị trường theo cách của họ. Lịch sử sẽ cho thấy hành động của họ thành công như thế nào.
Dầu: Đánh giá thị trường và Triển vọng kỹ thuật WTI
Giá dầu toàn cầu Brent được giao dịch tại Luân Đôn, giảm 36 cent, tương đương 0,3%, ở mức 104,35 USD / thùng sau khi chốt phiên ở mức thấp 102,37 USD. Tính đến đầu tuần, Brent đã giảm 13%, mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2020. Đóng cửa hôm thứ Năm, Brent đã kết thúc quý đầu tiên với mức tăng 39%.
Dầu WTIđã đóng cửa dưới mức hỗ trợ quan trọng 100 đô la mỗi thùng. WTI giảm 0,90 đô la, tương đương 0,9%, kết thúc ở mức 99,38 đô la, sau mức thấp nhất trong ngày là 97,81 đô la. WTI cũng đã giảm gần 13% trong tuần, mức giảm hàng tuần lớn nhất kể từ tháng 4 năm 2020. Vào thứ Năm, nó đã đóng cửa giao dịch trong quý đầu tiên tăng 33%.
Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại skcharting.com, cho biết: Mặc dù xu hướng chính của WTI vẫn là tăng, nhưng mức đóng cửa hàng tuần giảm của nó đã làm mất đi một phần đà tăng này.
Dixit cho biết: “Trong tuần tới, chúng tôi thấy mức hỗ trợ của WTI là 96,45 đô la và mức kháng cự ở mức 108,45 đô la”. “Nếu duy trì trên $ 101,45 dầu có thể đạt các mục tiêu $ 104 - $ 106 - $ 109. Đà tăng thậm chí có thể mở rộng tới 111,50 đô la - 113 đô la và 117 đô la. ”
Mặt khác, nếu không đạt mức $ 101,45 - $ 106, có thể kích hoạt áp lực bán để đưa WTI xuống vùng hỗ trợ $ 98 - $ 93 và thậm chí là 88 - 80 đô la, Dixit nói thêm.
Vàng: Hoạt động thị trường hàng tuần
Vàng bắt đầu giao dịch vào tháng 4 với mức giảm khá lớn trong tuần do tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ giảm mặc dù số lượng việc làm tăng đột biến hàng tháng cho thấy nền kinh tế có thể sẽ không quá tệ. Điều đó cho thấy các nhà đầu tư có thể ít dựa vào các kênh trú ẩn an toàn như vàng, trong tương lai.
Hợp đồng vàng tương lai trên sàn Comex của New York giảm 25,35 đô la, tương đương 1,3%, ở mức 1.923,85 đô la một ounce. Trong tuần, nó đã giảm 1,8%, mức giảm hàng tuần lớn thứ hai trong ba tuần.
Vàng thường đóng vai trò như một hàng rào chống lại những rắc rối kinh tế và chính trị. Vào tháng 3, hợp đồng giao dịch tương lai đã lên tới 2.070 đô la - chỉ cách 42 đô la so với mức cao kỷ lục tháng 8 năm 2020 là 2.121 đô la - trong bối cảnh lạm phát Mỹ tăng cao và căng thẳng địa chính trị bùng phát.
Tuy nhiên, vào thứ Sáu, vàng đã giảm do tỷ lệ thất nghiệp của Hoa Kỳ cải thiện từ 3,8% trong tháng 3 lên 3,6% trong tháng 3 mặc dù tăng trưởng việc làm trong tháng tới ở mức 431.000 - thấp hơn kỳ vọng của các nhà kinh tế là khoảng 12%.
Tỷ lệ thất nghiệp từ 4% trở xuống được Cục Dự trữ Liên bang định nghĩa là "toàn dụng". Về mặt kỹ thuật, Hoa Kỳ đã có toàn dụng kể từ tháng 12 khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 3,9%.
Ed Moya, nhà phân tích tại nền tảng giao dịch trực tuyến OANDA, cho biết: “Một báo cáo việc làm mạnh mẽ sẽ có giá trị ngay cả khi đường cong lợi suất trái phiếu kho bạc đảo ngược một lần nữa”, khi lợi suất Trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng lần đầu tiên sau sáu ngày.
Moya cho biết: “Vàng có vẻ như vẫn có thể giao dịch trong phạm vi 1.900 USD đến 1.950 USD, nhưng rủi ro của đà giảm giá đang tăng lên.”
Fed đang theo dõi chặt chẽ tốc độ tăng trưởng hay sụt giảm việc làm hàng tháng để quyết định các đợt tăng lãi suất cần thiết để kiềm chế lạm phát đang mở rộng nhanh hơn, với một nền kinh tế đang phát triển với tốc độ nhanh nhất trong 4 thập kỷ.
Sau khi giảm 3,5% vào năm 2020 từ sự gián đoạn do COVID-19 gây ra, nền kinh tế Mỹ đã mở rộng thêm 5,7% vào năm 2021, tăng trưởng với tốc độ nhanh nhất kể từ năm 1982.
Nhưng lạm phát cũng tăng lên. Chỉ số chi tiêu dùng cá nhân, một chỉ số lạm phát của Hoa Kỳ được Fed theo sát, đã tăng 5,8% trong năm tính đến tháng 12 và 6,4% trong 12 tháng tính đến tháng 2, đều là các mức tăng trưởng nhanh nhất kể từ năm 1982. Khả năng chịu đựng của Fed chỉ là 2% mỗi năm.
Ngân hàng trung ương đã giảm lãi suất xuống gần bằng 0 sau khi dịch coronavirus bùng phát vào tháng 3 năm 2020 và giữ nguyên lãi suất trong hai năm để phục hồi kinh tế. Tháng trước, lần đầu tiên kể từ sau đại dịch, Ủy ban Thị trường mở Liên bang hoạch định chính sách của Fed, hay FOMC, đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản, hoặc một phần tư điểm phần trăm.
Hiện tại, lạm phát đang thúc đẩy các quan chức FOMC xem xét mức tăng 50 điểm cơ bản, hoặc nửa điểm phần trăm, tại hai cuộc họp tiếp theo của ủy ban vào tháng Năm và tháng Sáu. Ngân hàng trung ương đã tuyên bố rằng họ có thể tăng lãi suất tối đa bảy lần trong năm nay và tiếp tục thắt chặt tiền tệ vào năm 2023 để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2% một năm.
Chủ tịch Fed, Jerome Powell, cho biết vào tháng trước, thị trường lao động “cực kỳ chặt chẽ” với nhu cầu mạnh mẽ và nguồn cung thấp. Ông cũng lưu ý rằng hơn một triệu vị trí đã được lấp đầy hai tháng đầu năm.
Báo cáo hàng tháng của chính phủ về việc làm vào đầu tuần này cho thấy tỷ lệ cơ hội việc làm dao động gần mức cao kỷ lục trong tháng 2 khi các vị trí tuyển dụng tiếp tục vượt xa số người được tuyển dụng.
Vàng: Triển vọng kỹ thuật
Giống như WTI, xu hướng chính của vàng là tăng giá và các hợp đồng mua có khả năng tiếp tục tăng sau mỗi lần giá giảm sâu, Dixit cho biết.
Ông lưu ý rằng đà giảm giá kéo dài một tuần đã giới hạn vàng ở mức dưới 1.960 đô la và mức kiểm tra dài hạn là 1.890 đô la.
Ông nói: “Trong tuần tới, giá vàng sẽ biến động một cách thú vị”. “Một phân tích đáng tin cậy cho thấy mức giảm có thể ở $ 1,888 - $ 1,877, thậm chí có thể mở rộng đến $ 1873.”
Dixit nói: “Việc mua mạnh khi vàng giảm giá có khả năng đưa vàng lên cao hơn đến $ 1,928 - $ 1,958 - $ 1,980 - $ 2010”. “Mặt khác, nếu vàng không thu hút được người mua ở khu vực $ 1,888 - $ 1873, thì kỳ vọng sẽ có sự điều chỉnh sâu hơn xuống $, 1850 - $ 1,820.