Bernstein chia sẻ triển vọng về giá nhôm

Investing.com — Các nhà phân tích của Bernstein dự báo triển vọng ổn định cho giá nhôm, với khả năng tăng giá mạnh trong những năm tới là khá hạn chế.

Trong một báo cáo gần đây, công ty môi giới này dự báo mức tăng vừa phải từ 10-15% so với mức giá hiện tại, phù hợp với mức giá thị trường đã duy trì trong phần lớn năm 2025.

Thị trường nhôm toàn cầu dự kiến sẽ duy trì trạng thái cân bằng trong thập kỷ tới. Bernstein ước tính nhu cầu sẽ tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 2,1% đến năm 2040, được thúc đẩy bởi các lĩnh vực xây dựng, ô tô và truyền tải điện.

Nguồn cung được dự báo sẽ tăng trưởng với tốc độ chậm hơn một chút là 1,6% hàng năm, trong khi sản xuất tái chế (thứ cấp) tăng nhanh hơn ở mức 4,3%.

"Kết hợp với một thị trường cân bằng," các nhà phân tích tại Bernstein cho biết, "chúng tôi không thấy nhiều tiềm năng tăng giá cơ cấu cho nhôm."

Dự báo giá cơ sở của Bernstein là 2.650 USD/tấn đến năm 2029, phản ánh kỳ vọng về khả năng sinh lời ở mức trung bình.

Mô hình kịch bản cho thấy giá có thể dao động từ mức thấp 2.491 USD đến mức cao 3.262 USD trong giai đoạn đó.

Trong ngắn hạn, giá cả dự kiến sẽ phụ thuộc vào tâm lý xung quanh Trung Quốc, quốc gia sản xuất và tiêu thụ nhôm hàng đầu thế giới. Các thông báo kích thích và dấu hiệu phục hồi kinh tế vẫn là yếu tố chính ảnh hưởng đến biến động giá trong ngắn hạn.

Những thay đổi chính sách cũng đang định hình giá cả theo khu vực. Việc áp dụng thuế 35% đối với nhôm nhập khẩu vào Mỹ đã đẩy phí phụ thu Midwest cao hơn trong khi làm suy yếu phí phụ thu Rotterdam ở châu Âu.

Bernstein lưu ý rằng mặc dù điều này có tác động cục bộ, nhưng không làm thay đổi đáng kể cán cân cung-cầu toàn cầu.

Về phía nguồn cung, ngành nhôm đối mặt với những thách thức cơ cấu dài hạn. Các nhà máy luyện nhôm già cỗi - một số đã hoạt động từ những năm 1980 - sẽ cần được thay thế, có khả năng giảm chi phí sản xuất.

Tuy nhiên, Bernstein nhận thấy sự hạn chế trong khẩu vị đầu tư cho công suất mới quy mô lớn, đặc biệt là tại Mỹ, nơi chi phí năng lượng và lao động cao khiến kinh tế nhà máy luyện nhôm kém hấp dẫn hơn so với Canada.

Trong khi đó, các nỗ lực giảm cường độ carbon trong sản xuất nhôm dự kiến sẽ tiến triển chậm.

Mặc dù châu Âu đã áp dụng thuế carbon biên giới, Bernstein lập luận rằng tác động toàn cầu của nó sẽ bị hạn chế.

Phần lớn nhu cầu của châu Âu có thể được đáp ứng bằng nguồn cung carbon thấp hiện có, và chi phí cao để thay thế năng lượng dựa trên than đá vẫn là rào cản đối với quá trình khử carbon rộng rãi.

Tái chế tiếp tục ngày càng quan trọng, với sản xuất nhôm thứ cấp dự kiến sẽ giành thêm thị phần khi nguồn cung phế liệu tăng lên.

Mặc dù sự nhiễm bẩn hạn chế việc sử dụng nhôm tái chế trong các lĩnh vực đòi hỏi kỹ thuật cao, nhưng nhôm tái chế hiện chiếm khoảng một phần tư sản lượng toàn cầu, và tỷ lệ này dự kiến sẽ tăng đều đặn.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.