UBS hạ xếp hạng cổ phiếu RGA xuống Trung lập, đặt mục tiêu 216 USD

Vào thứ Tư, ông Michael Ward, chuyên gia phân tích của UBS, đã điều chỉnh xếp hạng đối với Reinsurance Group of America (NYSE:RGA), một công ty bảo hiểm có vốn hóa thị trường 13 tỷ USD với điểm Sức khỏe Tài chính "TỐT" trên InvestingPro, từ Mua xuống Trung lập với mức giá mục tiêu 216 USD. Sự thay đổi này phản ánh những lo ngại về khả năng tiếp tục của các áp lực gần đây lên cổ phiếu của công ty khi ban lãnh đạo thực hiện chiến lược tăng trưởng mới, quyết liệt hơn.

Ông Ward lưu ý rằng việc tăng cường triển khai vốn của Reinsurance Group of America, nhằm đạt mức tăng trưởng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) hàng năm 8-10% trong trung hạn, đã được phản ánh trong cả dự báo của UBS và đồng thuận thị trường rộng rãi. Đồng thuận này dự đoán mức tăng trưởng EPS hàng năm 8% đến năm 2027. Công ty đã thể hiện kỷ luật tài chính mạnh mẽ, duy trì chi trả cổ tức trong 33 năm liên tiếp, với 15 năm tăng liên tiếp - một trong số các chỉ số quan trọng có sẵn trên InvestingPro.

Chuyên gia phân tích chỉ ra rằng mục tiêu triển khai vốn định kỳ đáng kể của RGA dự kiến sẽ dựa vào thu nhập ổn định và việc hình thành các quan hệ đối tác sidecar mới, dự kiến mang lại 0,2 đến 0,5 tỷ USD hàng năm. Việc vay nợ bổ sung được coi là khó xảy ra sau những bình luận gần đây từ các cơ quan xếp hạng sau đợt phát hành 0,7 tỷ USD, cho thấy ưu tiên giảm đòn bẩy.

Mặc dù công nhận khả năng đạt mục tiêu tăng trưởng của công ty và nỗ lực của ban lãnh đạo trong việc tận dụng cơ hội tăng trưởng toàn cầu, ông Ward bày tỏ thận trọng. Ông chỉ ra rằng việc triển khai vốn cần thiết có thể hạn chế tiềm năng tăng giá cổ phiếu trong ngắn hạn, và việc phụ thuộc vào vốn bên thứ ba có thể làm căng thẳng cách tiếp cận truyền thống bảo thủ của công ty.

Hơn nữa, ông Ward nhấn mạnh các rủi ro thực hiện bổ sung liên quan đến thương vụ lớn nhất từ trước đến nay của RGA, một giao dịch bảo hiểm nhân thọ mới được công bố với EQH, và các mục tiêu triển khai hàng năm. Có lo ngại rằng khoản 1,5 tỷ USD có thể trở thành biện pháp bắt buộc để tăng trưởng thay vì là kết quả của giá thị trường tái bảo hiểm thuận lợi hoặc các hành động cơ hội.

Kết luận, mặc dù ông Ward ủng hộ triển vọng dài hạn của RGA, cân bằng rủi ro/lợi nhuận hiện tại đã dẫn đến quan điểm Trung lập từ UBS. Theo phân tích Giá trị Hợp lý của InvestingPro, RGA hiện đang được định giá hợp lý, giao dịch ở mức P/E 18x.

Trong các tin tức gần đây khác, Reinsurance Group of America (RGA) đã báo cáo một số diễn biến quan trọng ảnh hưởng đến triển vọng tài chính và chiến lược của công ty. JPMorgan nâng xếp hạng cổ phiếu RGA lên Tăng Tỷ Trọng, với mức giá mục tiêu mới là 237 USD, trích dẫn dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu được cải thiện và định giá hấp dẫn hơn sau giai đoạn hoạt động kém hiệu quả. Trong khi đó, Moody's xác nhận xếp hạng của RGA nhưng chuyển triển vọng sang tiêu cực, phản ánh lo ngại về tính linh hoạt tài chính và mức độ đầy đủ vốn do thỏa thuận tái bảo hiểm lớn với Equitable Holdings.

Ngoài ra, TD Cowen duy trì xếp hạng Nắm giữ đối với RGA, với mức giá mục tiêu 228 USD, xem thương vụ Equitable là một phát triển tích cực có thể tăng cường thu nhập. Tuy nhiên, họ lưu ý rằng việc triển khai vốn của RGA cho năm 2025 đã được tính đến trong hướng dẫn trước đó. Về quản trị doanh nghiệp, RGA thông báo rằng thành viên hội đồng quản trị ông George Nichols III sẽ không tái ứng cử, và chưa có người kế nhiệm được chỉ định ngay lập tức.

Việc RGA dự kiến phát hành trái phiếu thứ cấp, được Moody's xếp hạng Baa2 (hyb), sẽ được sử dụng cho các mục đích doanh nghiệp chung, bao gồm giao dịch Equitable. Mặc dù triển vọng tiêu cực, vị thế thị trường mạnh mẽ và đa dạng hóa địa lý của RGA vẫn là những điểm mạnh chính. Những diễn biến gần đây này nhấn mạnh những nỗ lực liên tục của công ty trong việc vượt qua các thách thức tài chính trong khi theo đuổi các cơ hội tăng trưởng chiến lược.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.