UBS hạ xếp hạng cổ phiếu Orion Engineered Carbons do lo ngại về sản xuất lốp xe

Investing.com - UBS đã hạ xếp hạng Orion Engineered Carbons S.A. (NYSE:OEC) từ Mua xuống Trung lập vào hôm thứ Sáu, đồng thời giảm mục tiêu giá từ 12,00 USD xuống 7,00 USD. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 6,16 USD, đã giảm gần 65% trong năm qua, với các mục tiêu của các nhà phân tích dao động từ 7 USD đến 15 USD. Theo phân tích của InvestingPro, cổ phiếu này dường như đang được định giá thấp dựa trên các chỉ số Giá trị Hợp lý.

Việc hạ xếp hạng phản ánh triển vọng điều chỉnh của UBS về sản xuất lốp xe phương Tây, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến nhu cầu carbon đen. Công ty lưu ý rằng nhập khẩu lốp xe vào Mỹ vẫn ở mức cao hơn 10% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7, tạo áp lực lên sản xuất lốp xe trong nước và nhu cầu carbon đen ở châu Âu và Mỹ, những khu vực chiếm 65% thị trường của OEC. Dữ liệu từ InvestingPro cho thấy công ty đang gánh một khoản nợ đáng kể, với tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 2,47, trong khi hoạt động với biên lợi nhuận gộp là 21,4%.

UBS đã giảm dự báo EBITDA cho Orion lần lượt 16%, 12% và 11% cho các năm 2025, 2026 và 2027. Những dự báo này giả định rằng áp lực từ nhập khẩu lốp xe châu Á vào Mỹ, chủ yếu từ các nguồn không phải Trung Quốc, sẽ tiếp tục kéo dài đến năm 2026.

Ước tính của công ty hiện thấp hơn khoảng 13% đến 14% so với dự đoán chung cho năm 2026 và 2027. UBS cho biết với việc cổ phiếu OEC đã giảm khoảng 40% trong ba tháng qua, phần lớn khả năng giảm này đã được phản ánh trong giá cổ phiếu hiện tại.

Mặc dù UBS kỳ vọng dòng tiền tự do sẽ vẫn dương và tăng trưởng vào năm 2026 khi chi tiêu vốn giảm, công ty đã điều chỉnh dự báo FCF xuống khoảng 50 triệu USD, giảm từ mức khoảng 100 triệu USD trước đó. UBS tin rằng bằng chứng về cải thiện thu nhập và dòng tiền tự do của Orion có thể sẽ xuất hiện muộn hơn dự kiến ban đầu, chủ yếu vào nửa cuối năm 2026 và sang năm 2027. Dữ liệu gần đây từ InvestingPro cho thấy công ty đang đốt tiền nhanh chóng, với dòng tiền tự do có đòn bẩy âm 72,6 triệu USD trong 12 tháng qua.

Trong các tin tức gần đây khác, Orion S.A. đã thông báo giảm đáng kể dự báo thu nhập cả năm 2025 do nhu cầu yếu hơn trong lĩnh vực sản xuất lốp xe. Công ty báo cáo EBITDA điều chỉnh sơ bộ quý ba khoảng 55 triệu USD và điều chỉnh dự báo EBITDA điều chỉnh cả năm 2025 xuống mức từ 220-235 triệu USD, giảm so với dự báo trước đó là 270-290 triệu USD. Các nhà phân tích ban đầu đã ước tính EBITDA là 270 triệu USD cho năm này. Sự phát triển này diễn ra sau những thách thức hoạt động đã ảnh hưởng đến hiệu suất của Orion.

Ngoài ra, công ty đã chuyển trọng tâm sang quản lý tiền mặt trong bối cảnh đầy thách thức này. Để đối phó với những diễn biến này, Mizuho đã hạ xếp hạng Orion Engineered Carbons từ Trung lập xuống Kém hiệu quả, viện dẫn lo ngại về nhập khẩu lốp xe và đặt mục tiêu giá là 9,00 USD. Trong khi đó, Jefferies vẫn duy trì xếp hạng Mua đối với Orion nhưng đã hạ mục tiêu giá từ 15,00 USD xuống 14,00 USD, chỉ ra những trở ngại về nhu cầu trong ngắn hạn. Những diễn biến gần đây này phản ánh áp lực mà Orion S.A. đang phải đối mặt trong môi trường thị trường hiện tại.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.