Thỏa thuận thương mại, Intel, Trump/Powell – những yếu tố đang tác động đến thị trường
Vào hôm thứ Năm, UBS đã công bố triển vọng điều chỉnh cho HP Inc (NYSE:HPQ), với việc giảm đáng kể mục tiêu giá của công ty xuống 26,00 USD từ mức 37,00 USD trước đó, trong khi vẫn duy trì xếp hạng Trung lập. Sự điều chỉnh này đến sau kết quả tài chính mới nhất của HP, mặc dù thể hiện doanh thu vững chắc đạt 53,88 tỷ USD, nhưng cho thấy thuế quan tăng và chi phí hàng hóa đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến biên lợi nhuận của bộ phận Hệ thống In ấn (PS). Tình hình này dẫn đến việc thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) thấp hơn dự kiến và điều chỉnh giảm đáng kể hướng dẫn EPS cho năm tài chính 2025. Theo dữ liệu từ InvestingPro, HP hiện giao dịch ở mức P/E là 9,81x, cho thấy định giá tương đối khiêm tốn so với các đối thủ cạnh tranh.
Nhà phân tích của UBS lưu ý rằng dự báo EPS điều chỉnh và tác động tiếp theo đến giá cổ phiếu của HP dự kiến sẽ đáng kể. Mặc dù cổ phiếu giao dịch ở mức 8 lần ước tính EPS mười hai tháng tiếp theo (NTM) là 3,15 USD trong giao dịch sau giờ thị trường—một mức chiết khấu đáng kể so với thị trường—cổ phiếu được dự đoán sẽ duy trì trong một phạm vi hẹp do thiếu các yếu tố xúc tác tức thời có thể thúc đẩy tăng trưởng, ngay cả khi đây có thể là lần điều chỉnh EPS cuối cùng. Phân tích từ InvestingPro cho thấy HP duy trì tỷ suất cổ tức mạnh mẽ ở mức 4,26% và đã duy trì chi trả cổ tức trong 55 năm liên tiếp, mang lại một số ổn định cho các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập.
Báo cáo cũng nhấn mạnh triển vọng thận trọng hơn cho thị trường PC, hiện dự kiến sẽ tăng trưởng ở mức một chữ số thấp trong năm dương lịch 2025, giảm so với mức tăng trưởng 4-5% được dự báo trước đó. Sự thay đổi trong dự báo này được cho là do các đề xuất thuế quan không nhất quán đã dẫn đến gián đoạn nhu cầu trên các thị trường Doanh nghiệp và Người tiêu dùng.
Do đó, UBS đã giảm ước tính EPS năm tài chính 2025 cho HP xuống 3,02 USD, giảm từ 3,54 USD, đặt ở mức thấp hơn trong phạm vi hướng dẫn cập nhật của HP từ 3,00 USD đến 3,30 USD. Nhà phân tích bày tỏ sự thận trọng về việc tuyên bố mức thấp nhất cho cổ phiếu của HP, dẫn đến những bất ổn thuế quan đang diễn ra ở Trung Quốc, Đông Nam Á và Mỹ Latinh là lý do để duy trì quan điểm trung lập về cổ phiếu. Phân tích từ InvestingPro cho thấy cổ phiếu hiện đang được định giá thấp, với tỷ suất dòng tiền tự do mạnh mẽ ở mức 13% và điểm Sức khỏe Tài chính tổng thể được đánh giá là "TỐT". Để có cái nhìn sâu sắc hơn về định giá và triển vọng tăng trưởng của HP, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện, chỉ dành riêng cho người đăng ký InvestingPro.
Trong các tin tức gần đây khác, HP Inc đã báo cáo kết quả tài chính hỗn hợp cho quý hai của năm tài chính 2025. Công ty đạt doanh thu 13,2 tỷ USD, vượt qua mức dự kiến 13,07 tỷ USD, nhưng thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của họ thấp hơn ở mức 0,71 USD, dưới mức dự báo 0,79 USD. Kết quả này bị ảnh hưởng bởi chi phí thuế quan cao hơn dự kiến, tác động đến lợi nhuận của HP mặc dù doanh thu vượt kỳ vọng. Để đối phó, HP đã điều chỉnh triển vọng EPS năm tài chính 2025 xuống phạm vi từ 3,00 USD đến 3,30 USD, cùng với việc giảm hướng dẫn dòng tiền tự do khoảng 600 triệu USD.
Các nhà phân tích đã điều chỉnh mục tiêu giá cho HP, với Evercore ISI giảm xuống 29 USD, Citi xuống 27,50 USD, JPMorgan xuống 27 USD, và Goldman Sachs xuống 26 USD, tất cả đều duy trì các xếp hạng khác nhau từ Trung lập đến Tăng Tỷ Trọng. Những thay đổi này phản ánh mối lo ngại về môi trường kinh tế vĩ mô và những thách thức đang diễn ra của HP trong việc giảm thiểu tác động của thuế quan. Ban lãnh đạo HP đang tích cực giải quyết những vấn đề này thông qua điều chỉnh chuỗi cung ứng và các sáng kiến tiết kiệm chi phí, bao gồm chương trình Future Ready nhằm tiết kiệm ít nhất 2 tỷ USD vào cuối năm tài chính 2025.
Mặc dù có những thách thức, HP đã chứng kiến sự tăng trưởng trong phân khúc Hệ thống Cá nhân, với mức tăng 8% so với cùng kỳ năm trước nhờ nhu cầu mạnh mẽ trong doanh số bán PC thương mại. Tuy nhiên, bộ phận In ấn đã trải qua mức giảm 3% theo tiền tệ không đổi. Công ty cũng đang tập trung vào đổi mới, ra mắt danh mục PC dựa trên AI và đa dạng hóa các địa điểm sản xuất để giảm thiểu rủi ro. Khi HP vượt qua những trở ngại này, họ dự đoán cải thiện biên lợi nhuận hoạt động và kỳ vọng sẽ ổn định EPS và dòng tiền tự do trong nửa cuối năm tài chính 2025.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.