Morgan Stanley khởi xướng đánh giá cổ phiếu Topgolf Callaway với xếp hạng Equalweight

Investing.com - Morgan Stanley đã khởi xướng đánh giá đối với Topgolf Callaway Brands (NYSE:MODG) với xếp hạng Equalweight và mức giá mục tiêu 9,50 USD vào hôm thứ Sáu. Theo dữ liệu từ InvestingPro, mục tiêu này phù hợp với phạm vi đồng thuận hiện tại của các nhà phân tích từ 7,00 USD đến 10,50 USD, trong khi cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức 9,40 USD, cho thấy tiềm năng tăng giá hạn chế.

Công ty đầu tư này xem MODG là "thương hiệu thiết bị golf và lối sống năng động hàng đầu" đã bị ảnh hưởng bởi đòn bẩy tài chính cao và hoạt động kém hiệu quả tại bộ phận TopGolf. Morgan Stanley tin rằng thị trường hiện đang gán giá trị âm hoặc không có giá trị cho TopGolf, cho thấy việc tách bộ phận này thành công có thể giải phóng giá trị trong thương hiệu lõi. Phân tích của InvestingPro cho thấy tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu của công ty đứng ở mức 1,83, trong khi vẫn duy trì tỷ lệ thanh khoản hiện tại lành mạnh ở mức 2,12, cho thấy thanh khoản đủ mạnh bất chấp những lo ngại về đòn bẩy tài chính.

Đối với hoạt động kinh doanh lõi không bao gồm TopGolf, Morgan Stanley dự báo tăng trưởng doanh thu hàng năm khoảng 1,5% trong giai đoạn 2025-2027, so với ước tính đồng thuận về tăng trưởng đi ngang. Công ty dự đoán EBITDA điều chỉnh không bao gồm TopGolf sẽ giảm khoảng 20% vào năm 2025 do áp lực cạnh tranh, tình trạng giảm tồn kho đang diễn ra trong lĩnh vực quần áo/giày dép, và tác động của thuế quan.

Morgan Stanley kỳ vọng EBITDA điều chỉnh sẽ phục hồi 17% vào năm 2026 và 10% vào năm 2027, vượt quá dự báo đồng thuận lần lượt là 13% và 4%. Định giá tổng các thành phần của công ty cho thấy hoạt động kinh doanh lõi của MODG giao dịch ở mức thấp hơn 10 lần EV/EBITDA, thể hiện mức chiết khấu khoảng 20% so với đối thủ Acushnet.

Ngân hàng đầu tư này lưu ý rằng họ sẽ trở nên lạc quan hơn về MODG nếu TopGolf cho thấy sự thay đổi trong lưu lượng khách hàng tại các địa điểm hiện có sau khi áp dụng chiến lược định vị giá trị mới, hoặc nếu có dấu hiệu cải thiện biên lợi nhuận thông qua việc tăng hiệu quả chi phí. InvestingPro tiết lộ một số thách thức quan trọng phía trước, với 5 nhà phân tích điều chỉnh giảm dự báo thu nhập cho giai đoạn sắp tới và kỳ vọng doanh số sẽ tiếp tục giảm trong năm nay. Người đăng ký có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện để có cái nhìn sâu sắc hơn về định giá và triển vọng tăng trưởng của MODG.

Trong các tin tức gần đây khác, Topgolf Callaway Brands đã báo cáo kết quả hoạt động mạnh mẽ trong quý 1 năm 2025, làm ngạc nhiên các nhà đầu tư với thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 0,11 USD, vượt xa dự báo lỗ -0,04 USD. Doanh thu của công ty đạt kỳ vọng ở mức 1,09 tỷ USD, mặc dù giảm 5% so với cùng kỳ năm trước. Báo cáo tài chính cũng nhấn mạnh tác động dự kiến 25 triệu USD từ thuế quan, được bù đắp bởi lợi ích tỷ giá ngoại hối 45 triệu USD. KeyBanc Capital Markets duy trì xếp hạng Sector Weight đối với cổ phiếu, lưu ý hướng dẫn hỗn hợp nhưng ghi nhận giá trị tiềm năng trong nỗ lực tách doanh nghiệp đang diễn ra của công ty. Trong khi đó, CFRA đã nâng mục tiêu giá cho Topgolf Callaway Brands lên 9,00 USD từ 7,00 USD, trích dẫn nền tảng đang chạm đáy, nhưng vẫn duy trì xếp hạng Hold do những bất ổn xung quanh việc tách công ty và sự phụ thuộc sản xuất vào châu Á. Texas Capital Securities đã khởi xướng đánh giá với xếp hạng Hold và mục tiêu giá 8,00 USD, ghi nhận cơ hội tăng trưởng nhưng cảnh báo về áp lực tiềm ẩn đối với doanh số bán hàng tại các địa điểm hiện có. Ngoài ra, các cổ đông của Topgolf Callaway Brands đã phê duyệt kế hoạch khuyến khích sửa đổi, tăng số lượng cổ phiếu có sẵn để phát hành, và bầu lại các giám đốc trong cuộc họp thường niên của họ.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.