Ông Trump tuyên bố Mỹ đang trong "cuộc chiến thương mại" với Trung Quốc
Investing.com - Morgan Stanley đã khởi xướng đánh giá đối với Air France-KLM (EPA:AF) (OTC:AFLYY) với xếp hạng Equalweight và mức giá mục tiêu 11,30 EUR vào hôm thứ Tư.
Ngân hàng đầu tư này đã đề cập đến triển vọng hỗn hợp của tập đoàn hàng không, ghi nhận tiến triển trong nỗ lực tái cơ cấu, đặc biệt là chương trình Back on Track của KLM, trong khi Air France đã tinh gọn hoạt động của mình. Nhu cầu cao cấp đường dài và xuyên Đại Tây Dương mạnh mẽ đang hỗ trợ doanh thu, với dòng tiền tự do dự kiến sẽ cải thiện khi các khoản hoàn trả viện trợ nhà nước giảm dần.
Morgan Stanley nhấn mạnh những lo ngại về bảng cân đối kế toán căng thẳng của Air France-KLM, với tỷ lệ đòn bẩy cao khi tính cả các công cụ lai ghép, hạn chế tính linh hoạt tài chính so với các đối thủ trong ngành. Các áp lực chi phí bổ sung từ lạm phát lao động, thuế sân bay Schiphol và gián đoạn do đình công đang ảnh hưởng đến hiệu suất.
Đối với năm tài chính 2025, Morgan Stanley dự báo biên lợi nhuận EBIT 6% cho Air France-KLM, phù hợp với sự đồng thuận, mặc dù ngân hàng này lưu ý các rủi ro giảm tiềm ẩn trong quý 3 năm 2025. Các mô hình của ngân hàng cho năm tài chính 2026 và 2027 dự báo EBIT thấp hơn 3% so với dự đoán chung do áp lực chi phí dai dẳng.
Mặc dù ban lãnh đạo Air France-KLM đặt mục tiêu biên lợi nhuận EBIT trên 8% vào năm 2028, được hỗ trợ bởi 2 tỷ euro cải thiện cơ cấu, Morgan Stanley bày tỏ sự không chắc chắn về các thách thức thực hiện, lạm phát và phí sân bay có thể ảnh hưởng đến việc đạt được các mục tiêu này.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.