Morgan Stanley giữ xếp hạng ngang nhau đối với Honeywell, trích dẫn hiệu suất kém

Vào thứ Hai, Morgan Stanley nhắc lại xếp hạng Equalweight và mục tiêu giá cổ phiếu 210,00 đô la đối với Honeywell International (NASDAQ: HON). Lập trường của công ty được đưa ra sau các cuộc thảo luận gần đây với C-Suite của Honeywell và một sự kiện nhà đầu tư bao gồm một loạt các chủ đề bao gồm nỗ lực xoay vòng của công ty, sự cân bằng giữa tăng trưởng hữu cơ và lợi nhuận, và tác động của một lá thư cổ đông hoạt động gần đây.

Honeywell đã phải đối mặt với những thách thức trong việc đạt được tăng trưởng, dẫn đến sự mất giá so với các công ty cùng ngành. Hoạt động kém hiệu quả này là do công ty tiếp xúc hạn chế với các xu hướng công nghiệp chính của Hoa Kỳ như trí tuệ nhân tạo, trung tâm dữ liệu và tái tạo sóng, cũng như tập trung vào tỷ suất lợi nhuận với chi phí tăng trưởng tiềm năng trong bối cảnh hậu Covid. Morgan Stanley cho rằng những vấn đề này không thể giải quyết nhanh chóng bằng cách tách công ty tiềm năng.

Công ty cũng cung cấp thông tin chi tiết về quản lý của Honeywell dưới thời Giám đốc điều hành và Chủ tịch Vimal Kapur, người đã đảm nhiệm vai trò này chưa đầy một năm. Kapur được coi là một nhà lãnh đạo tận tâm tập trung vào những gì phù hợp cho công ty và cổ đông.

Mặc dù ban quản lý cởi mở với nhiều chiến lược khác nhau, nhưng vẫn có cuộc tranh luận đang diễn ra về hướng hành động tốt nhất cho giá trị cổ đông. Morgan Stanley tin rằng việc quay trở lại mức tăng trưởng hữu cơ ở mức trung bình một con số có khả năng đánh giá lại cổ phiếu gần hơn với mức lịch sử, một quá trình có thể nhanh hơn và ít gián đoạn hơn so với việc tách công ty.

Honeywell hiện đang tích hợp bốn thương vụ mua lại nhằm vào các xu hướng lớn và thoái vốn các doanh nghiệp tăng trưởng thấp hơn thiếu cơ hội hậu mãi. Việc tách biệt các đơn vị kinh doanh, mặc dù không loại trừ, được coi là phức tạp do cơ sở hạ tầng kỹ thuật số được chia sẻ, xếp hạng tín dụng cấp đầu tư của công ty và thuế suất hiệu quả.

Ban lãnh đạo cũng nhấn mạnh những rủi ro về chi phí cơ hội và các thách thức về băng thông có thể phát sinh từ việc tách biệt, điều này có thể ảnh hưởng đến các hành động danh mục đầu tư và quy trình hoạt động khác, chẳng hạn như giải quyết các hạn chế về chuỗi cung ứng trong bộ phận Hàng không vũ trụ. Cổ phiếu của Honeywell hiện đang giao dịch với mức chiết khấu tổng các bộ phận, một xu hướng được quan sát thấy trong ba quý qua.

Trong một tin tức gần đây khác, Honeywell International đã trở thành tâm điểm chú ý sau hoạt động đầu tư đáng kể và những thay đổi cơ cấu được đề xuất. Nhà đầu tư hoạt động Elliott Management đã mua lại cổ phần hơn 5 tỷ đô la của Honeywell và đang đề xuất chia thành hai thực thể riêng biệt: Honeywell Aerospace và Honeywell Automation. Đề xuất này đã thu hút phản hồi từ một số công ty phân tích.

Barclays duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng đối với cổ phiếu Honeywell, nhấn mạnh thỏa thuận gần đây của công ty về việc bán mảng kinh doanh Thiết bị Bảo vệ Cá nhân với giá 1,325 tỷ USD. Công ty cũng lưu ý khả năng pha loãng thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh của Honeywell do việc thoái vốn này.

BofA Securities và RBC Capital Markets đã phản ứng với cổ phần của Elliott bằng cách nâng mục tiêu giá của họ cho Honeywell lên lần lượt là 240 đô la và 253 đô la. Tuy nhiên, Wolfe Research đã hạ xếp hạng cổ phiếu của Honeywell từ Outperform xuống Peer Perform do những thách thức trong hoạt động. Mặc dù vậy, báo cáo thu nhập quý III của Honeywell cho thấy thu nhập trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh tăng 8% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 2,58 đô la.

Về những thay đổi về tổ chức, Giám đốc tài chính Greg Lewis của Honeywell đang chuyển sang Phó Chủ tịch Cấp cao của Honeywell Accelerator, với Mike Stepniak đảm nhận vị trí Giám đốc tài chính vào tháng 2 năm 2025. Công ty đã hoàn thành bốn thương vụ mua lại vào năm 2024, tổng trị giá hơn 9 tỷ USD và có kế hoạch tách bộ phận vật liệu tiên tiến của mình. Những động thái này nhấn mạnh sự tập trung chiến lược của Honeywell vào tăng trưởng trong tương lai.

Thông tin chi tiết về InvestingPro

Dữ liệu gần đây của InvestingPro cung cấp bối cảnh bổ sung cho tình hình tài chính và hiệu suất thị trường của Honeywell. Vốn hóa thị trường của công ty là 148,98 tỷ USD, phản ánh sự hiện diện đáng kể của công ty trong lĩnh vực Tập đoàn Công nghiệp. Tỷ lệ P/E của Honeywell là 26,21 cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng trả phí bảo hiểm cho thu nhập của mình, điều này phù hợp với vị thế của công ty như một công ty nổi bật trong ngành.

Mẹo InvestingPro nêu bật lịch sử cổ tức mạnh mẽ của Honeywell, đã tăng cổ tức trong 14 năm liên tiếp và duy trì các khoản thanh toán trong 40 năm. Chính sách cổ tức nhất quán này có thể thu hút các nhà đầu tư tập trung vào thu nhập, đặc biệt là với tỷ suất cổ tức hiện tại là 1,97%. Sức khỏe tài chính của công ty được nhấn mạnh hơn nữa bởi tài sản lưu động vượt quá các nghĩa vụ ngắn hạn và hoạt động với mức nợ vừa phải.

Trong khi Morgan Stanley duy trì xếp hạng Equalweight, điều đáng chú ý là cổ phiếu của Honeywell đã cho thấy động lực tích cực, với tổng lợi nhuận 20,99% trong năm qua. Hiệu suất này, cùng với 11 nhà phân tích điều chỉnh thu nhập của họ tăng lên trong giai đoạn tới, cho thấy một mức độ lạc quan về triển vọng ngắn hạn của công ty.

Đối với các nhà đầu tư đang tìm kiếm một phân tích toàn diện hơn, InvestingPro cung cấp các mẹo và thông tin chi tiết bổ sung, với 11 mẹo khác có sẵn cho Honeywell trên nền tảng.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.