Chính phủ họp với các tập đoàn bất động sản, công ty chứng khoán lớn
Investing.com — Vào hôm thứ Tư, Mizuho Securities đã cập nhật triển vọng về JD.com, Inc (NASDAQ:JD), điều chỉnh mục tiêu giá của công ty xuống 48 USD, giảm so với mức 50 USD trước đó. Mặc dù có sự thay đổi này, công ty vẫn duy trì xếp hạng Vượt trội đối với cổ phiếu. Theo dữ liệu InvestingPro, JD.com hiện giao dịch ở mức 37,25 USD và cho thấy dấu hiệu định giá thấp dựa trên phân tích Giá trị Hợp lý. Công ty duy trì điểm sức khỏe tài chính tổng thể "TUYỆT VỜI" là 3,3/5, cho thấy vị thế nền tảng mạnh mẽ. Việc điều chỉnh này diễn ra sau khi JD.com báo cáo một quý mạnh mẽ, thể hiện mức tăng trưởng người dùng đáng kể 20% so với cùng kỳ năm trước và sự gia tăng đáng chú ý trong tăng trưởng doanh thu.
JD.com đã vượt kỳ vọng với mức vượt 14% về thu nhập hoạt động hợp nhất, cho thấy hiệu suất mạnh mẽ trên nhiều danh mục sản phẩm chính, bao gồm thiết bị điện tử, mặt hàng siêu thị và thời trang. Những kết quả này cho thấy công ty đã đạt được thị phần đáng kể. Dữ liệu InvestingPro tiết lộ rằng công ty giao dịch ở mức P/E hấp dẫn là 8,78x và tạo ra doanh thu 165,3 tỷ USD trong mười hai tháng qua, với tốc độ tăng trưởng 8,9%. Để có cái nhìn sâu hơn về các chỉ số định giá và tiềm năng tăng trưởng của JD.com, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện, có sẵn độc quyền trên InvestingPro. Tuy nhiên, ban lãnh đạo công ty đã chọn tái đầu tư vào việc mở rộng dịch vụ theo yêu cầu, bổ sung cho hoạt động thương mại lõi. Chiến lược này được dự đoán sẽ tạo áp lực ngắn hạn lên biên lợi nhuận.
Mặc dù có quỹ đạo đầy hứa hẹn cho tăng trưởng doanh thu, với không có đóng góp dự kiến từ dịch vụ giao đồ ăn trong năm tài chính 2025, Mizuho đã điều chỉnh dự báo EBITDA cho JD.com. Công ty đã giảm dự báo EBITDA cho năm tài chính 2025 xuống 7% và cho năm tài chính 2026 xuống 5%. Mục tiêu giá mới là 48 USD dựa trên hệ số 7x EBITDA ước tính của công ty cho năm tài chính 2026. EBITDA hiện tại đứng ở mức 7,1 tỷ USD, với công ty duy trì dòng tiền mạnh mẽ đủ để trang trải các khoản thanh toán lãi. Trong khi biên lợi nhuận gộp vẫn tương đối thấp ở mức 9,88%, JD.com nắm giữ nhiều tiền mặt hơn nợ trên bảng cân đối kế toán, thể hiện sự thận trọng về tài chính.
Khoản đầu tư vào các dịch vụ theo yêu cầu phù hợp với chiến lược kinh doanh rộng lớn hơn của JD.com, nhằm tạo ra sự hiệp lực với hoạt động thương mại chính của công ty. Mặc dù những khoản đầu tư này có thể ảnh hưởng đến biên lợi nhuận trong ngắn hạn, phân tích của Mizuho cho thấy sự tin tưởng vào tiềm năng tăng trưởng dài hạn và vị thế thị trường của JD.com. Xếp hạng Vượt trội cho thấy Mizuho tiếp tục xem JD.com là một cổ phiếu có khả năng vượt trội hơn thị trường rộng lớn hơn hoặc lĩnh vực của nó trong tương lai gần.
Trong các tin tức gần đây khác, JD.com đã báo cáo kết quả quý đầu tiên mạnh mẽ, với mức tăng trưởng lợi nhuận ròng không theo GAAP là 43% so với cùng kỳ năm trước, đạt 12,8 tỷ Nhân dân tệ. Hiệu suất này đã vượt cả ước tính của Citi và đồng thuận của Bloomberg, dẫn đến việc tăng mục tiêu giá từ Citi và Jefferies, hiện đặt chúng ở mức 52 USD và 66 USD, tương ứng, trong khi duy trì xếp hạng Mua. Tuy nhiên, Morgan Stanley đã hạ mục tiêu giá xuống 39 USD, viện dẫn lo ngại về việc thiếu hướng dẫn trong phân khúc giao đồ ăn của JD.com nhưng vẫn duy trì xếp hạng Cân bằng. Việc mở rộng của công ty vào lĩnh vực giao đồ ăn đã được đón nhận với khối lượng đơn hàng hàng ngày cao và phản hồi tích cực từ khách hàng, mặc dù ban lãnh đạo không cung cấp hướng dẫn cụ thể về tác động tài chính của nó.
Các nhà phân tích của Citi đã lưu ý sự gia tăng đáng kể trong khối lượng đơn đặt hàng của JD.com, tăng gấp đôi chỉ trong 10 ngày, và nhấn mạnh việc công ty chiến lược tuyển dụng ông Qing Guo từ đối thủ Meituan. Mặc dù có những phát triển tích cực này, Citi đã giảm mục tiêu giá xuống 51 USD, phản ánh mối quan ngại của nhà đầu tư về khả năng sinh lời trong doanh nghiệp giao đồ ăn. Jefferies nhấn mạnh sự tăng trưởng liên tục của JD.com về khách hàng hoạt động và Tổng giá trị hàng hóa, gợi ý tiềm năng hiệp lực trong dịch vụ theo yêu cầu địa phương. Trong khi đó, Goldman Sachs đã loại JD.com khỏi Danh sách Xác tín Châu Á-Thái Bình Dương của mình, phản ánh sự thay đổi động lực thị trường và triển vọng tăng trưởng.
JD.com đã nâng dự báo cho năm 2025, dự đoán tăng trưởng hai con số cả về doanh thu và lợi nhuận, điều mà Morgan Stanley xem là một yếu tố kích hoạt tích cực. Công ty vẫn tập trung vào việc nâng cao hiệu quả và mở rộng dịch vụ bán lẻ và công nghệ của mình. Các cập nhật của nhà phân tích cung cấp cho nhà đầu tư nhiều quan điểm khác nhau về tương lai của JD.com, với một số thể hiện sự tự tin vào định hướng chiến lược của công ty và những người khác nhấn mạnh các rủi ro tiềm ẩn trong các doanh nghiệp mới của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.