Thuế Mỹ đối với Việt Nam: Cảnh báo, cơ hội hay phép thử?
Vào thứ Hai, nhà phân tích JPMorgan đã điều chỉnh mục tiêu giá cho Shriram Finance Ltd (SHFL: IN) từ 700,00 INR lên 670,00 INR, đồng thời tiếp tục đề xuất xếp hạng Tăng Tỷ Trọng đối với cổ phiếu. Việc sửa đổi được thúc đẩy bởi JPMorgan quý III của Shriram Finance, trong đó lợi nhuận sau thuế (PAT) đạt 20,8 tỷ Rupee, đánh dấu mức tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái nhưng thấp hơn 3% so với ước tính của JPMorgan. Sự thiếu hụt này là do chi phí và dự phòng hoạt động cao hơn dự kiến.
Thu nhập lãi ròng (NII) của công ty tăng 14% so với cùng kỳ năm ngoái, vượt xa mức tăng trưởng tài sản quản lý (AUM) là 19% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự gia tăng thanh khoản đã tác động tiêu cực đến Tỷ suất lợi nhuận ròng (NIM). Lợi nhuận hoạt động trước dự phòng (PPOP) tăng 11% so với cùng kỳ năm ngoái, với chi phí hoạt động tăng 24% so với cùng kỳ năm ngoái, góp phần đáng kể vào lực cản lợi nhuận.
Chất lượng tài sản đã giảm nhẹ trong quý thứ ba, với sự gia tăng trượt giá ròng đẩy tổng giai đoạn 2+3 tăng 17 điểm cơ bản. Điều này được quan sát thấy trên hầu hết các phân khúc và chi phí tín dụng cao hơn 5 điểm cơ bản. Ban quản lý cho rằng những động lực này là do tính thời vụ và dự đoán sự cải thiện trong quý IV. Họ cũng đưa ra một bình luận lạc quan về lợi nhuận tổng thể của nhà điều hành, trái ngược với báo cáo từ một số người cho vay khác.
Bất chấp những thách thức này, Shriram Finance vẫn duy trì tỷ lệ lợi nhuận lành mạnh, với Tỷ suất lợi nhuận trên tài sản (ROJPMorganM là 3,4% và Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là 15,5%. Sau khi bán Công ty Tài chính Nhà ở (HFC), mức vốn cấp 1 của công ty đã tăng lên 20,3%.
Phân tích của JPMorgan cho thấy rằng tăng trưởng AUM và giải ngân mạnh mẽ, sự đảm bảo về mức độ đầy đủ vốn, tỷ lệ lợi nhuận mạnh mẽ và chất lượng tài sản được cải thiện có thể dẫn đến sự đảo ngược hoạt động kém hiệu quả gần đây của cổ phiếu. Trong ba tháng qua, cổ phiếu của Shriram Finance đã hoạt động kém hiệu quả, giảm 18% so với Chỉ số Ngân hàng NSE và NIFTY, cả hai đều chứng kiến mức Tăng Tỷ Trọng 5%. Công ty duy trì Shriram Finance là một trong những vị trí Overweight quan trọng trên thị trường.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.