JPMorgan nâng mục tiêu giá cổ phiếu Dell lên 125 USD nhờ nhu cầu AI

Vào thứ Sáu, nhà phân tích của JPMorgan, ông Samik Chatterjee đã tăng mục tiêu giá cho Dell Technologies Inc (NYSE:DELL), hiện được định giá 77,7 tỷ USD, lên 125 USD từ mức 111 USD trước đó, đồng thời duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng đối với cổ phiếu của công ty. Sự điều chỉnh này diễn ra sau khi Dell báo cáo sự mở rộng đáng kể trong lượng đơn hàng tồn đọng máy chủ trí tuệ nhân tạo (AI), đạt 14,4 tỷ USD vào cuối quý tài chính đầu tiên (F1Q), với kỷ lục 12,1 tỷ USD đơn đặt hàng trong quý. Theo dữ liệu từ InvestingPro, Dell đã thể hiện động lực mạnh mẽ, với 5 nhà phân tích gần đây đã điều chỉnh tăng dự báo thu nhập cho giai đoạn sắp tới.

Mặc dù nhu cầu máy chủ AI ấn tượng, triển vọng tổng thể của Dell vẫn thận trọng do các yếu tố thúc đẩy nhu cầu doanh nghiệp truyền thống yếu hơn. Doanh số triển khai máy chủ AI của công ty trong F1Q đạt 1,8 tỷ USD, thấp hơn kỳ vọng, chủ yếu do các vấn đề về tăng cường nguồn cung đã được thông báo trước đó. Với doanh thu hiện tại là 95,57 tỷ USD và tốc độ tăng trưởng 8,1% so với cùng kỳ năm trước, Dell đã duy trì vị thế thị trường là một công ty hàng đầu trong lĩnh vực Phần cứng Công nghệ. Dựa trên sự sẵn sàng của khách hàng và khả năng hiển thị nguồn cung cải thiện, điều này cũng được ghi nhận trong kết quả của Nvidia, ban lãnh đạo Dell tự tin vào một quý tài chính thứ hai (F2Q) mạnh mẽ, dự kiến triển khai máy chủ AI trị giá 7 tỷ USD, cao hơn đáng kể so với mức trung bình 2,3 tỷ USD trong năm quý vừa qua.

Ban lãnh đạo Dell thận trọng lạc quan về kỳ vọng cả năm đạt 15 tỷ USD doanh thu máy chủ AI, chờ đợi sự tự tin hơn nữa từ việc chuyển đổi đường ống đang tăng trưởng trước khi thảo luận về tiềm năng tăng trưởng của dự báo này. Phân tích của InvestingPro cho thấy Dell duy trì điểm sức khỏe tài chính tổng thể "CÔNG BẰNG", với điểm đặc biệt mạnh trong các chỉ số về lợi nhuận và động lực giá. Ngoài ra, sự gia tăng nhu cầu được quan sát thấy trong tháng cuối cùng của F1Q dự kiến sẽ dẫn đến chi tiêu thận trọng hơn từ khách hàng Mỹ trong các quý tới, cân bằng hiệu quả với kỳ vọng doanh thu AI tích cực.

Về các danh mục sản phẩm cụ thể, Dell dự đoán một chu kỳ làm mới Doanh nghiệp mạnh mẽ trong Nhóm Giải pháp Tiêu dùng (CSG) cho năm tài chính 2026 (FY26), mặc dù dự kiến kết quả sẽ thấp hơn một chút chủ yếu do các vấn đề thực hiện trong phân khúc PC Tiêu dùng. Công ty cũng lưu ý rằng mặc dù có sự chậm lại trong nhu cầu máy chủ truyền thống, Nhóm Giải pháp Cơ sở hạ tầng (ISG) được dự báo sẽ có tăng trưởng thu nhập mạnh mẽ trong F2Q và FY26 do đòn bẩy tăng trưởng doanh thu đáng kể.

Về dài hạn, Dell được coi là đang ở vị thế mạnh để dẫn đầu ngành trong việc triển khai AI với các khả năng khác biệt của mình. Danh mục CNTT truyền thống của công ty cũng được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ quản lý chuỗi cung ứng hàng đầu của họ. Tuy nhiên, nhà phân tích nhấn mạnh rằng sự yếu kém kinh tế vĩ mô hiện tại ảnh hưởng đến các dòng sản phẩm có biên lợi nhuận cao hơn vẫn là mối quan tâm trong ngắn hạn. Ông Chatterjee tái khẳng định xếp hạng Tăng Tỷ Trọng với triển vọng dài hạn, đồng thời tăng mục tiêu giá tháng 12 năm 2025 lên 125 USD, được thúc đẩy bởi dự báo tăng thu nhập trên mỗi cổ phiếu. Dựa trên phân tích toàn diện của InvestingPro, bao gồm hơn 30 chỉ số tài chính quan trọng, Dell hiện tại có vẻ được định giá thấp hơn một chút so với Giá trị Hợp lý của nó. Người đăng ký có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro đầy đủ để có cái nhìn chi tiết về định giá, sức khỏe tài chính và triển vọng tăng trưởng của Dell.

Trong các tin tức gần đây khác, Dell Technologies Inc. đã báo cáo thu nhập quý một năm 2025, tiết lộ kết quả hoạt động mạnh mẽ nhờ vào mảng kinh doanh máy chủ AI. Công ty đã vượt kỳ vọng về doanh thu với 23,38 tỷ USD, vượt dự báo 23,14 tỷ USD. Tuy nhiên, công ty không đạt được kỳ vọng về thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS), báo cáo 1,55 USD so với mức dự kiến 1,69 USD. Các nhà phân tích từ Raymond James, BofA Securities, Barclays và Morgan Stanley đã phản ứng với kết quả hoạt động của Dell bằng cách nâng mục tiêu giá của họ, với các con số từ 123 USD đến 155 USD, đồng thời duy trì các xếp hạng khác nhau từ Equalweight đến Tăng Tỷ Trọng.

Raymond James nhấn mạnh hướng dẫn ấn tượng của Dell về doanh thu máy chủ AI, dự kiến khoảng 7 tỷ USD cho quý hai của FY26. BofA Securities bày tỏ sự tự tin vào tiềm năng dài hạn của Dell trong thị trường máy chủ AI, dự báo doanh thu hơn 30 tỷ USD trong hai năm tới. Morgan Stanley lưu ý sức mạnh trong doanh số máy chủ AI, dự kiến sẽ cân bằng với những lo ngại trong lĩnh vực doanh nghiệp. Mặc dù có những phát triển tích cực này, Barclays đã chỉ ra những thách thức trong việc chuyển đổi đơn đặt hàng AI thành doanh thu do sự chậm trễ trong triển khai quy mô giá đỡ.

Báo cáo tài chính gần đây của Dell và các phân tích tiếp theo cho thấy một quỹ đạo đầy hứa hẹn cho công ty, đặc biệt là trong thị trường máy chủ AI. Sự tập trung của công ty vào công nghệ AI và các đối tác chiến lược được kỳ vọng sẽ thúc đẩy tăng trưởng trong tương lai, bất chấp áp lực biên lợi nhuận đang diễn ra và rủi ro cạnh tranh.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.