Thỏa thuận thương mại, Intel, Trump/Powell – những yếu tố đang tác động đến thị trường
Vào hôm thứ Hai, JPMorgan đã điều chỉnh quan điểm về Mazagon Dock Shipbuilders (MAZDOCKS:IN), hạ xếp hạng cổ phiếu từ Trung lập xuống Kém khả quan, mặc dù đã nâng mục tiêu giá lên 3.027,00 INR từ mức 2.466,00 INR. Sự điều chỉnh này diễn ra sau đợt tăng giá mạnh của cổ phiếu trong những tháng gần đây, vượt xa các chỉ số thị trường rộng lớn hơn.
Công ty tài chính này lưu ý rằng cổ phiếu của Mazagon Dock đã tăng vọt khoảng 63% trong ba tháng qua, trong khi chỉ số NIFTY 50 chỉ tăng 12%. Sự gia tăng mạnh mẽ về giá trị cổ phiếu này đã khiến JPMorgan đánh giá lại cân bằng giữa rủi ro và lợi nhuận, mà họ hiện xem là không thuận lợi.
Việc hạ xếp hạng bị ảnh hưởng bởi kết quả tài chính quý 4 của Mazagon Dock cho năm tài chính 2025, cho thấy sự sụt giảm đáng kể so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và phân bổ (EBITDA) đã giảm 83%, và lợi nhuận sau thuế (PAT) giảm 51%, thấp hơn đáng kể so với ước tính của JPMorgan. Kết quả hoạt động yếu hơn được cho là do các khoản dự phòng đáng kể cho các hợp đồng cảnh sát biển và xuất khẩu.
Mặc dù ghi nhận tỷ suất EBITDA và lợi nhuận trước thuế (PBT) mạnh mẽ lần lượt là 18% và 27% cho năm tài chính 2025, ban lãnh đạo công ty đã chỉ ra rằng tỷ suất PBT sẽ bình thường hóa ở mức khoảng 15% trong trung hạn. Các nhà phân tích của JPMorgan chỉ ra rằng mặc dù triển vọng dòng đơn hàng của Mazagon Dock có vẻ mạnh mẽ, tỷ suất lợi nhuận hiện tại có thể không bền vững, điều này có thể gây ra rủi ro cho tăng trưởng lợi nhuận trong tương lai.
Định giá cổ phiếu, giao dịch ở mức 48 lần và 40 lần lợi nhuận ước tính cho các năm tài chính 2026 và 2027, là một yếu tố khác góp phần vào việc hạ xếp hạng. Đánh giá của JPMorgan cho thấy hiệu suất gần đây của cổ phiếu đã nâng định giá thị trường lên mức có thể không được chứng minh bởi tiềm năng lợi nhuận dài hạn của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.