Thỏa thuận thương mại, Intel, Trump/Powell – những yếu tố đang tác động đến thị trường
Vào hôm thứ Năm, nhà phân tích Samik Chatterjee của JPMorgan đã giảm mục tiêu giá đối với HP Inc. (NYSE:HPQ) xuống 27 USD từ 30 USD, đồng thời duy trì xếp hạng Tăng Tỷ Trọng. Sự điều chỉnh này diễn ra khi HP đang đối mặt với môi trường kinh tế vĩ mô đầy thách thức, ảnh hưởng đến kỳ vọng doanh thu của công ty trong nửa cuối năm tài chính 2025. Công ty cũng đang đẩy nhanh chiến lược di dời chuỗi cung ứng để đối phó với áp lực chi phí liên quan đến thuế quan. Theo dữ liệu từ InvestingPro, HP hiện đang giao dịch ở mức 27,20 USD với tỷ lệ P/E là 9,81, cho thấy định giá tương đối hấp dẫn bất chấp những thách thức. Công ty duy trì điểm sức khỏe tài chính vững mạnh ở mức "TỐT" và cung cấp tỷ suất cổ tức đáng chú ý là 4,26%.
HP đang áp dụng chiến lược tăng giá và điều chỉnh chuỗi cung ứng để giảm thiểu tác động của thuế quan đối với biên lợi nhuận. Tuy nhiên, việc trung hòa hoàn toàn những khó khăn này dự kiến sẽ không diễn ra cho đến quý 4 năm tài chính 2025, với quý 3 vẫn có khả năng bị ảnh hưởng. Để đối phó với thuế quan, HP đang chuyển chuỗi cung ứng của mình để phục vụ nhu cầu tại Mỹ từ các địa điểm ngoài Trung Quốc và đang thực hiện các biện pháp cắt giảm chi phí bổ sung như một phần của sáng kiến Future Ready. Với doanh thu hàng năm là 53,88 tỷ USD và biên lợi nhuận gộp là 21,85%, công ty đang đối mặt với áp lực biên lợi nhuận, như được nhấn mạnh trong phân tích của InvestingPro, xác định biên lợi nhuận gộp yếu là một thách thức chính trong số hơn 10 thông tin chi tiết có sẵn.
Công ty kỳ vọng rằng những hành động này sẽ cho phép cả hai mảng Hệ thống Cá nhân (PS) và In ấn (Print) phù hợp với mục tiêu biên lợi nhuận dài hạn vào cuối năm. Mặc dù có những nỗ lực này, tính không thể dự đoán của bối cảnh thuế quan và khả năng có thêm khó khăn từ việc tăng thuế quan hoặc việc tái áp dụng thuế quan đối ứng đối với một số khu vực địa lý ngoài Trung Quốc vẫn là mối lo ngại đối với các nhà đầu tư.
Ngoài những thách thức liên quan đến thuế quan, ban lãnh đạo của HP cũng đang tính đến khả năng suy giảm nhu cầu do tình hình kinh tế vĩ mô không chắc chắn và việc tăng giá trên các danh mục sản phẩm. Triển vọng thận trọng này dự kiến sẽ được phản ánh trong các báo cáo của các công ty phần cứng CNTT khác trong những tuần tới, với niềm tin của khách hàng doanh nghiệp bị ảnh hưởng bởi tình hình kinh tế rộng lớn hơn.
Trước những yếu tố này, ông Chatterjee đã điều chỉnh giảm ước tính thu nhập của HP cho năm tài chính 2025, cũng như dự báo doanh thu và thu nhập cho năm tài chính 2026. Mục tiêu giá được hạ xuống 27 USD phản ánh những thách thức ngắn hạn này và dự đoán sự nhiệt tình hạn chế của nhà đầu tư đối với cổ phiếu HP trong ngắn hạn.
Trong các tin tức gần đây khác, HP Inc. đã báo cáo kết quả hỗn hợp cho quý 2 năm 2025. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) của công ty là 0,71 USD, thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích là 0,79 USD, mặc dù doanh thu vượt dự báo, đạt 13,2 tỷ USD so với mức dự kiến 13,07 tỷ USD. Mặc dù doanh thu vượt kỳ vọng, công ty phải đối mặt với những thách thức do chi phí thuế quan cao hơn dự kiến, ảnh hưởng đến biên lợi nhuận của mảng Hệ thống Cá nhân. Goldman Sachs sau đó đã điều chỉnh mục tiêu giá cho HP xuống 26 USD từ 33 USD, duy trì xếp hạng Trung lập đối với cổ phiếu. Công ty này đã trích dẫn việc không đạt được thu nhập và các vấn đề thuế quan đang diễn ra là những yếu tố chính trong triển vọng điều chỉnh.
HP đã ghi nhận mức tăng trưởng 7% so với cùng kỳ năm trước về doanh thu Hệ thống Cá nhân, phù hợp với kỳ vọng, và đạt được thị phần trong các danh mục có lợi nhuận cao hơn. Bộ phận In ấn của công ty đã chứng kiến sự cải thiện về biên EBIT lên 19,5%, vượt quá phạm vi mục tiêu. Tuy nhiên, HP đã điều chỉnh triển vọng tăng trưởng đơn vị PC trong năm tài chính 2025 xuống mức tỷ lệ phần trăm một chữ số thấp do những bất ổn kinh tế vĩ mô. Các nỗ lực đang được thực hiện để giảm thiểu tác động của thuế quan, với HP lên kế hoạch ngừng bán sản phẩm từ Trung Quốc tại Mỹ vào tháng 6, điều này có thể cải thiện biên lợi nhuận.
Công ty cũng đang đa dạng hóa các địa điểm sản xuất và đã ra mắt danh mục PC dựa trên AI, nhằm mục đích chiếm một phần đáng kể trong kinh doanh PC vào cuối năm. Các khoản đầu tư chiến lược của HP vào AI và đa dạng hóa sản xuất dự kiến sẽ hỗ trợ tăng trưởng dài hạn, theo các giám đốc điều hành của công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.