VCCI: Đánh thuế cổ tức bằng cổ phiếu khi chưa có thu nhập thực tế là chưa hợp lý
Investing.com — Vào hôm thứ Ba, Citi đã cập nhật mô hình tài chính cho Swiss Re (SREN:SW) (OTC:SSREY), dẫn đến việc tăng mục tiêu giá từ CHF165,00 lên CHF169,80, đồng thời duy trì xếp hạng Mua đối với cổ phiếu này. Việc điều chỉnh này diễn ra sau khi công ty công bố kết quả kinh doanh quý một, mà theo nhà phân tích ông James Shuck của Citi, đã hỗ trợ cho triển vọng cải thiện và khả năng sinh lời cơ bản mạnh mẽ của Swiss Re.
Ông Shuck đã nâng ước tính thu nhập ròng năm 2025 cho Swiss Re lên 4.878 triệu USD, tăng 3% so với ước tính trước đó. Con số này vượt qua mục tiêu của tập đoàn là hơn 4,4 tỷ USD và cao hơn 8% so với đồng thuận hiện tại. Việc điều chỉnh này tính đến các yếu tố như đồng USD yếu và sự phát triển tích cực từ năm trước (PYD) trong mảng Tái bảo hiểm Tài sản & Tai nạn (P&C Re). Ông Shuck cũng lưu ý rằng ước tính của Citi về tỷ lệ kết hợp (COR) của P&C Re vẫn lạc quan hơn so với đồng thuận trong mỗi năm.
Đối với các năm 2026 và 2027, ước tính bằng đồng USD cho Swiss Re vẫn phần lớn không thay đổi. Tuy nhiên, do sức mạnh của đồng franc Thụy Sĩ so với đồng USD, thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) ước tính bằng franc Thụy Sĩ dự kiến sẽ giảm lần lượt 3%, 9% và 10% cho các năm 2025 đến 2027.
Việc tăng mục tiêu giá lên CHF169,80 được thúc đẩy bởi chi phí vốn chủ sở hữu (COE) thấp hơn cho sự không chắc chắn và thành tích vững chắc. Mặc dù có sự điều chỉnh, tổng lợi nhuận kỳ vọng (ETR) vẫn ở mức 19%. Ông Shuck tái khẳng định khuyến nghị Mua đối với cổ phiếu Swiss Re nhưng lưu ý rằng với tiềm năng tăng trưởng thấp hơn, công ty đã bị loại khỏi Danh sách Tập trung Châu Âu của Citi.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.