Cantor Fitzgerald hạ mục tiêu giá cổ phiếu Texas Instruments do áp lực biên lợi nhuận

Investing.com - Cantor Fitzgerald đã tái khẳng định xếp hạng Trung lập đối với Texas Instruments (NASDAQ:TXN) đồng thời hạ mục tiêu giá từ 200 USD xuống 170 USD, viện dẫn áp lực biên lợi nhuận gộp và nhu cầu cuối vẫn yếu. Gã khổng lồ bán dẫn này, hiện có giá trị 164,4 tỷ USD, đang giao dịch cao hơn Giá trị Hợp lý theo InvestingPro, với tỷ lệ P/E là 33x cho thấy mức định giá khá cao.

Công ty bán dẫn này đã báo cáo kết quả quý ba vượt kỳ vọng nhưng đưa ra dự báo doanh thu quý bốn là 4,40 tỷ USD, thấp hơn ước tính đồng thuận là 4,52 tỷ USD. Công ty lưu ý rằng quá trình phục hồi chậm hơn bình thường do bất ổn kinh tế vĩ mô và địa chính trị, mặc dù đã chỉ ra rằng việc giảm hàng tồn kho của khách hàng hiện đã hoàn tất. Dữ liệu từ InvestingPro cho thấy Texas Instruments duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ với tỷ lệ thanh toán hiện tại là 5,81, cho thấy khả năng thanh khoản vững chắc để quản lý trong các chu kỳ thị trường.

Cantor Fitzgerald nhấn mạnh lo ngại về biên lợi nhuận gộp là vấn đề đáng kể nhất trong báo cáo, với dự báo quý bốn ngụ ý biên lợi nhuận khoảng 54,5%, thấp hơn nhiều so với kỳ vọng đồng thuận là 57,6% và thể hiện mức giảm khoảng 300 điểm cơ bản so với quý trước. Áp lực biên lợi nhuận xuất phát từ doanh thu thấp hơn, khấu hao cao hơn và giảm tải nhà máy khi công ty nỗ lực ngăn chặn hàng tồn kho tăng thêm.

Texas Instruments đã giảm tải sản xuất trong cả quý ba và quý bốn để duy trì mức hàng tồn kho hiện tại là 4,8 tỷ USD. Cantor Fitzgerald dự kiến công suất sử dụng sẽ duy trì ở mức thấp hơn này ít nhất đến quý đầu tiên của năm 2026 khi nhu cầu cuối vẫn yếu, tiếp tục gây áp lực lên biên lợi nhuận gộp cùng với chi phí khấu hao tăng.

Dựa trên các yếu tố này, Cantor Fitzgerald đã hạ dự báo doanh thu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu cho năm 2026 xuống còn 18,8 tỷ USD và 5,70 USD, so với ước tính đồng thuận là 19,6 tỷ USD và 6,72 USD. Công ty cũng đã đưa ra dự báo cho năm 2027 với doanh thu 21,3 tỷ USD và thu nhập trên mỗi cổ phiếu là 7,50 USD, dựa trên kỳ vọng bình thường hóa xu hướng doanh thu. Mặc dù có thách thức trước mắt, Texas Instruments vẫn duy trì vị thế là một quý tộc cổ tức, đã tăng cổ tức trong 22 năm liên tiếp, với tỷ suất hiện tại là 3,22%. Để có cái nhìn sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính và triển vọng tăng trưởng của TXN, bao gồm 12 ProTips bổ sung, hãy xem báo cáo nghiên cứu toàn diện có sẵn trên InvestingPro.

Trong các tin tức gần đây khác, Texas Instruments đã báo cáo doanh thu quý tháng 9 là 4,74 tỷ USD, phù hợp chặt chẽ với ước tính đồng thuận là 4,66 tỷ USD. Công ty cũng đã công bố dự báo cho doanh thu quý tháng 12 là 4,40 tỷ USD, cho thấy mức giảm 7% so với quý trước và thấp hơn khoảng 2% so với kỳ vọng đồng thuận là 4,50 tỷ USD. Sau các kết quả thu nhập này, một số công ty phân tích đã điều chỉnh mục tiêu giá của họ đối với Texas Instruments. Mizuho đã hạ mục tiêu giá xuống 145 USD, viện dẫn áp lực biên lợi nhuận, trong khi duy trì xếp hạng Kém hiệu quả. Bernstein điều chỉnh mục tiêu giá xuống 160 USD, mô tả kết quả quý ba là "khá tốt" và duy trì xếp hạng Phù hợp với thị trường. Jefferies giảm mục tiêu xuống 180 USD, lưu ý rằng sự phục hồi rộng rãi hơn của ngành dường như bị trì hoãn. Ngoài ra, Rosenblatt đặt mục tiêu giá là 200 USD, cho rằng sự thay đổi là do việc đóng cửa các cơ sở sản xuất cũ hơn, trong khi Morgan Stanley hạ mục tiêu xuống 175 USD, bày tỏ lo ngại về các mô hình tăng trưởng theo mùa. Những diễn biến này phản ánh triển vọng hỗn hợp cho Texas Instruments trong giới phân tích.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.