B.Riley hạ xếp hạng cổ phiếu Kratos Defense xuống Trung lập do định giá căng thẳng

Investing.com - B.Riley đã hạ xếp hạng Kratos Defense & Security (NASDAQ:KTOS) từ Mua xuống Trung lập vào hôm thứ Tư, đồng thời nâng mục tiêu giá từ 72,00 USD lên 105,00 USD.

Công ty nghiên cứu này bày tỏ lo ngại rằng định giá của Kratos đang trở nên căng thẳng, cho thấy định giá này ít dựa trên giá trị hiện tại ròng có thể có của dòng tiền tự do trong tương lai và có mối tương quan nhiều hơn với các bội số gia tăng của các công ty công nghệ quốc phòng hoạt động tốt. Đánh giá này phù hợp với phân tích của InvestingPro, cho thấy cổ phiếu đang giao dịch ở mức bội số EV/EBITDA là 256x và có vẻ được định giá quá cao dựa trên mô hình Giá trị Hợp lý của họ.

Phân tích Công nghệ Không gian & Quốc phòng Tương đương cập nhật của B.Riley cho thấy một nhóm công ty đại chúng được chọn đang giao dịch ở mức trung bình 10x EV/Doanh thu FY26 và 72x bội số EV/EBITDA (trung vị 27x), cao hơn đáng kể so với chuẩn mực lịch sử đối với các doanh nghiệp thường hoạt động với biên EBITDA dưới 20%.

Công ty thừa nhận rằng các bội số cao như vậy có thể được biện minh cho các doanh nghiệp tăng trưởng nhanh đang hưởng lợi từ việc tái cấp vốn mang tính thế hệ cho các hệ thống vũ khí chiến lược, đặc biệt là những doanh nghiệp tập trung vào các công nghệ C5ISR và tự chủ giá cả phải chăng.

B.Riley cũng lưu ý rằng định giá thị trường tư nhân có vẻ cũng cao tương tự giữa các công ty tương đương, bao gồm đối thủ cạnh tranh động cơ tên lửa nhiên liệu rắn X-Bow Systems, đối tác hệ thống không người lái Shield AI, và Anduril Industries, mà công ty xem là vừa là đối thủ cạnh tranh vừa là đối tác tiềm năng cho Kratos.

Trong các tin tức gần đây khác, Kratos Defense & Security Solutions, Inc. đã được trao hợp đồng Giai đoạn 1 để phát triển khả năng duy trì cho các hệ thống radar AN/SPY-1 của Hải quân Hoa Kỳ, với mức trần dự kiến là 175 triệu USD trải qua nhiều giai đoạn. Công ty cũng đã hoàn thành Đánh giá Thiết kế Sơ bộ cho hệ thống Tích hợp Mặt đất Kiểm soát Hỏa lực Nâng cao của Cơ quan Phát triển Không gian, đưa chương trình tiến triển theo lịch trình được đẩy nhanh. Ngoài ra, Kratos đã ký kết thỏa thuận chiến lược năm năm với Elroy Air để sản xuất máy bay không người lái vận chuyển hàng hóa Chaparral, nhằm thúc đẩy sản xuất máy bay không người lái VTOL hybrid-điện.

Trong một diễn biến gần đây, Kratos đã bổ nhiệm ông Brian Shepard làm Giám đốc Thông tin mới. Ông Shepard, người đã làm việc tại công ty từ năm 2006, giờ đây sẽ giám sát tất cả hoạt động IT. Về mặt tài chính, nhà phân tích Trevor Walsh của Citizens JMP đã nâng mục tiêu giá cho Kratos Defense & Security từ 70 USD lên 105 USD, duy trì xếp hạng Vượt trội Thị trường. Những cập nhật này phản ánh giai đoạn hoạt động đáng kể và tăng trưởng chiến lược của Kratos.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.