Tỷ giá USD/VND tăng kỷ lục, đâu là nguyên nhân chính?
Vào hôm thứ Năm, các nhà phân tích của BofA Securities đã hạ xếp hạng cổ phiếu Mixue Group (2097:HK) từ Trung lập xuống Kém hiệu quả, với lý do lo ngại về định giá. Các nhà phân tích cũng nâng mục tiêu giá lên HK$465.00 từ HK$400.00, phản ánh mức tăng 16% nhờ vào dự báo doanh số vững chắc tại Trung Quốc.
Các nhà phân tích lưu ý rằng cổ phiếu của Mixue Group đã tăng vọt 204% kể từ đợt chào bán công khai ban đầu, so với mức tăng 1% của chỉ số MSCI China. Hiện tại, cổ phiếu này được giao dịch ở mức 40 lần và 33 lần tỷ lệ giá trên thu nhập dự kiến cho năm 2025 và 2026. Mặc dù công nhận Mixue là công ty trà tươi lớn nhất Trung Quốc với chuỗi cung ứng mạnh mẽ, các nhà phân tích vẫn bày tỏ lo ngại về định giá hiện tại của công ty.
Báo cáo nhấn mạnh tác động của các khoản trợ cấp giao hàng từ nền tảng trực tuyến đối với tăng trưởng doanh số cùng cửa hàng, cho rằng những khoản trợ cấp này có thể không bền vững và có thể gây ra thách thức vào năm 2026. Ngoài ra, các nhà phân tích chỉ ra rằng thị trường có thể đã bỏ qua hướng dẫn của công ty về biên lợi nhuận cao hơn xu hướng trong năm 2024, và ý định chuyển giao lợi ích từ hiệu quả chuỗi cung ứng cho các nhượng quyền vào năm 2025.
Hơn nữa, báo cáo cho thấy áp lực tiềm ẩn đối với hoạt động kinh doanh ở nước ngoài và mảng cà phê của Mixue, điều này có thể hạn chế triển vọng tăng trưởng dài hạn. Chi phí tăng cao của hạt cà phê và sữa bột cũng được dự đoán sẽ góp phần làm suy giảm 2% biên lợi nhuận gộp trong năm 2025.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.