Barclays hạ xếp hạng cổ phiếu Nabors, giảm mục tiêu giá xuống 28 USD

Investing.com — Vào hôm thứ Hai, Barclays đã có sự điều chỉnh đáng kể đối với triển vọng của Nabors Industries Ltd (NYSE:NBR), hạ xếp hạng cổ phiếu từ Equalweight xuống Underweight. Cùng với việc hạ xếp hạng, công ty cũng giảm mục tiêu giá từ 53,00 USD xuống 28,00 USD, báo hiệu quan điểm thận trọng về triển vọng tài chính của công ty. Cổ phiếu, đã giảm hơn 60% trong năm qua và hiện giao dịch gần 30 USD, đã cho thấy biến động đáng kể với hệ số beta là 1,96. Theo phân tích của InvestingPro, công ty dường như đang được định giá thấp hơn một chút dựa trên tính toán Giá trị Hợp lý.

Nabors, được công nhận là một trong những nhà thầu khoan đất hàng đầu thế giới, vận hành khoảng 65 giàn khoan ở 48 bang dưới của Hoa Kỳ và khoảng 85 giàn khoan quốc tế, với hoạt động trải rộng ở các quốc gia như Ả Rập Saudi, Argentina, Colombia, Kuwait và Mexico. Việc hạ xếp hạng của Barclays phản ánh lo ngại về khả năng suy giảm lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và khấu trừ (EBITDA) của công ty trong nửa cuối năm 2025 và sang năm 2026, đặc biệt là ở khu vực 48 bang dưới, so với các đối thủ cạnh tranh chính là Helmerich & Payne (HP) và Patterson-UTI Energy (PTEN).

Các nhà phân tích của Barclays dự đoán rằng Nabors sẽ trải qua sự suy giảm đáng kể hơn về EBITDA ở 48 bang dưới so với các đối thủ và cũng dự báo sự suy giảm nhẹ trong hoạt động kinh doanh quốc tế của công ty, không bao gồm liên doanh SANAD với Saudi Aramco. Trong khi quan hệ đối tác SANAD, nơi Nabors nắm giữ 50% cổ phần và Saudi Aramco là khách hàng duy nhất, được xem là khu vực tăng trưởng tiềm năng với giàn khoan mới thứ 11 dự kiến sẽ bắt đầu hoạt động tại Vương quốc này trong quý hai và bốn giàn khoan nữa trong 12 tháng tới, vẫn có những lo ngại về tính bền vững tài chính của liên doanh.

Dòng tiền tự do của liên doanh SANAD hiện đang được phân bổ để tài trợ cho chương trình giàn khoan mới, với mục tiêu tổng cộng 50 giàn khoan. Tuy nhiên, Barclays bày tỏ sự hoài nghi về thời gian để Nabors nhận được phân phối tiền mặt từ SANAD, cho rằng điểm hòa vốn có thể không đạt được cho đến sau mục tiêu dự kiến của công ty vào cuối năm 2027.

Hơn nữa, yêu cầu chi tiêu vốn ngày càng tăng tại SANAD, ước tính là 198 triệu USD vào năm 2023, 271 triệu USD vào năm 2024 và 360 triệu USD vào năm 2025, có thể dẫn đến thiếu hụt tiền mặt sớm nhất là vào năm tới. Tình huống này có thể đòi hỏi thêm nguồn tài trợ từ các đối tác liên doanh, điều này có thể làm tăng áp lực lên tỷ lệ đòn bẩy của Nabors. Tỷ lệ đòn bẩy hiện tại của công ty là khoảng 4 lần nợ ròng so với EBITDA ước tính năm 2025, không bao gồm SANAD. Phân tích của InvestingPro nhấn mạnh các chỉ số tài chính đáng lo ngại, bao gồm tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu là 7,87 và tỷ suất lợi nhuận trên tài sản âm là -0,45%. Để có cái nhìn sâu sắc hơn về sức khỏe tài chính của Nabors và phân tích chi tiết, các nhà đầu tư có thể truy cập Báo cáo Nghiên cứu Pro toàn diện, chỉ dành riêng cho người đăng ký InvestingPro.

Trong các tin tức gần đây khác, Nabors Industries đã báo cáo thu nhập quý một vượt quá kỳ vọng của các nhà phân tích, với thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu đạt 2,18 USD so với dự báo lỗ 2,88 USD mỗi cổ phiếu. Doanh thu của công ty là 742,78 triệu USD, vượt dự báo 708,81 triệu USD và đánh dấu mức tăng 1,7% so với năm trước. Kết quả mạnh mẽ này được cho là nhờ vào những cải thiện trong phân khúc khoan quốc tế và việc mua lại Parker Wellbore. Mặc dù gặp thách thức trong phân khúc khoan của Hoa Kỳ, nơi EBITDA điều chỉnh giảm xuống 92,7 triệu USD từ 105,8 triệu USD do số lượng giàn khoan giảm và chi phí tăng, Nabors vẫn lạc quan về việc bổ sung giàn khoan gần đây ở khu vực 48 bang dưới.

Công ty dự kiến số lượng giàn khoan ở 48 bang dưới sẽ tăng nhẹ lên 63-64 giàn khoan trong quý hai, trong khi số lượng giàn khoan quốc tế dự kiến sẽ đạt 85-86 giàn khoan, bao gồm cả đóng góp từ Parker. Đối với cả năm 2025, Nabors dự kiến dòng tiền tự do điều chỉnh khoảng 80 triệu USD, không bao gồm tác động thuế quan. Trong các diễn biến liên quan, các nhà phân tích của Citi đã điều chỉnh triển vọng về Nabors, giảm mục tiêu giá cổ phiếu từ 50 USD xuống 38 USD trong khi vẫn duy trì xếp hạng Trung lập. Việc điều chỉnh này kết hợp các tác động của việc mua lại Parker Drilling và các rủi ro tiềm ẩn từ giá dầu thô thấp hơn. Dự báo của Citi về EBITDA của Nabors trong năm 2025 và 2026 được đặt dưới ước tính đồng thuận, phản ánh kỳ vọng thận trọng về hiệu suất tương lai của công ty.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.