Vào thứ Hai, nhà phân tích Alexander Blostein của Goldman Sachs đã điều chỉnh lập trường của công ty đối với Nhóm quản lý liên kết (NYSE:AMG), hạ xếp hạng cổ phiếu từ Mua xuống Trung lập và đặt mục tiêu giá là 191,00 đô la. Việc hạ xếp hạng phản ánh những lo ngại về tăng trưởng EBITDA hữu cơ của công ty, dự kiến sẽ giảm xuống -3% vào năm 2025.
Triển vọng tiêu cực này là do hoạt động kém hiệu quả của các chi nhánh Active Equity của AMG, đóng góp 45% EBITDA, có khả năng làm tăng rủi ro dòng chảy và làm giảm tác động tích cực từ mảng kinh doanh Alternatives (Alts) của công ty.
Blostein lưu ý rằng bất chấp sự linh hoạt về vốn của AMG, bội số mua lại cao gần đây trong không gian Alternatives có thể hạn chế các cơ hội của công ty. Ước tính của nhà phân tích về thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) và EBITDA của AMG từ năm 2025 đến năm 2027 thấp hơn một chút so với sự đồng thuận, cho thấy có thể có một nhược điểm đối với bội số cổ phiếu của AMG nếu tăng trưởng hữu cơ tiếp tục giảm.
Mục tiêu giá mới là 191,00 đô la dựa trên bội số giá trên thu nhập (P/E) kỳ hạn 7,4 lần, được tính bằng cách sử dụng thu nhập dự kiến từ quý thứ năm đến quý thứ tám sắp tới. Mức định giá này phản ánh quan điểm thận trọng hơn về hiệu quả tài chính trong tương lai của AMG, đặc biệt là trong bối cảnh những thách thức của mảng Active Equity của công ty.
Bình luận của Blostein nhấn mạnh những rủi ro đối với quỹ đạo tăng trưởng của AMG, đặc biệt chỉ ra khả năng suy giảm EBITDA hữu cơ của công ty và chi phí mua lại cao trên thị trường Lựa chọn thay thế. Mục tiêu giá và xếp hạng cổ phiếu được sửa đổi cho thấy việc đánh giá lại triển vọng của AMG khi đối mặt với những cơn gió ngược này.
Các nhà đầu tư và những người theo dõi thị trường có thể sẽ theo dõi chặt chẽ hiệu suất của AMG, đặc biệt là liên quan đến các chi nhánh Active Equity và Alts busGoldman Sachs nếu công ty có thể vượt qua những thách thức do Goldman Sachs vạch ra và đạt được các mục tiêu tài chính của mình bất chấp sự suy giảm được dự đoán về tăng trưởng EBITDA hữu cơ.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.