Vào thứ Sáu, Chỉ số Dow Jones (DJIA) đã kết thúc ngày tăng thứ tám liên tiếp, đánh dấu tuần tốt nhất trong năm 2024.
Chỉ số tăng 125,08 điểm, tương đương 0,32%, chốt ở mức 39.512,84. Trong khi đó, S&P 500 tăng 0,16%, đóng cửa ở mức 5.222,68, nhưng Nasdaq Composite giảm nhẹ 0,03%, kết thúc ngày ở mức 16.340,87.
Trong tuần, chỉ số Dow tăng 2,16%, mức tăng mạnh nhất kể từ tháng 12 và là tuần tăng thứ tư liên tiếp. Cả S&P 500 và Nasdaq Composite cũng kết thúc tuần tích cực, ghi nhận tuần tăng thứ ba liên tiếp với mức tăng lần lượt là 1,85% và 1,14%.
Trong tuần tới, các dữ liệu kinh tế quan trọng bao gồm chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 4 và báo cáo doanh số bán lẻ dự kiến công bố vào thứ Tư và Chỉ số sản xuất của Fed Philadelphia công bố vào thứ Năm.
Ngoài ra, một số quan chức của Cục Dự trữ Liên bang, bao gồm cả Chủ tịch Powell, sẽ phát biểu tại nhiều sự kiện khác nhau và sự xuất hiện của Powell sẽ diễn ra vào thứ Ba.
Các nhà kinh tế tại Goldman Sachs (NYSE:GS) dự đoán CPI cơ bản trong tháng 4 sẽ tăng 0,28% trên cơ sở điều chỉnh theo mùa, hàng tháng. Sự gia tăng này dự kiến sẽ làm giảm tỷ lệ lạm phát hàng năm từ 2/10 xuống còn 3,6%.
“Chúng tôi ước tính CPI tiêu đề tăng 0,37%, phản ánh giá năng lượng (+1,7%) và thực phẩm (+0,3%) cao hơn. Dự báo của chúng tôi phù hợp với mức tăng 22 điểm cơ bản của PCE cốt lõi trong tháng 4,” Goldman nói.
Các nhà phân tích nói gì về chứng khoán Mỹ
UBS: “Sau khi bù đắp phần lớn khoản lỗ trong tháng 4 yếu kém, S&P 500 hiện chỉ còn cách mức cao nhất mọi thời đại thiết lập vào cuối tháng 3 là 0,6%. Tốc độ và quy mô tăng thêm của cổ phiếu có thể phụ thuộc vào một số yếu tố, bao gồm dữ liệu lạm phát sắp tới của Mỹ, tín hiệu từ các quan chức Fed và giai đoạn cuối của mùa báo cáo quý đầu tiên. Những bất ổn địa chính trị ở Trung Đông có thể là một động lực khác của thị trường. Tuy nhiên, chúng tôi lạc quan về các yếu tố cơ bản và thấy triển vọng lợi nhuận-rủi ro tổng thể của cổ phiếu là cân bằng.”
Jefferies: “AI vẫn còn sớm trong việc chi tiêu để đạt 25% doanh thu bán hàng vào năm '27 (từ 5% vào năm '22). Ngân sách đầu tư cho đám mây đang tăng lên và con đường tăng trưởng cũng đang mở rộng theo đó. Miễn là các nhà cung cấp đám mây tiếp tục thanh toán hóa đơn, nhóm AI sẽ tiếp tục hoạt động.”
Goldman Sachs: “Hiệu suất cổ phiếu tăng trưởng không sinh lời trong những năm gần đây cực kỳ nhạy cảm với diễn biến lạm phát và lãi suất, chủ yếu do thời hạn dài và nhu cầu tài trợ cho hoạt động bằng cách phát hành cổ phiếu pha loãng. Cổ phiếu điển hình mà các nhà phân tích kỳ vọng sẽ có lãi trong năm nay hoặc năm tới đã giảm 4% so với đầu năm, các công ty dự kiến có lãi vào năm 2026 đã giảm 15% và các cổ phiếu được dự báo sẽ có lãi sau năm 2026 đã giảm 28%. Cổ phiếu tăng trưởng không sinh lời EV/Bội số doanh số đã giảm từ 14 lần vào năm 2021 xuống còn 4 lần hiện nay.
JPMorgan: “Chúng tôi đã dự đoán tốc độ tăng trưởng kiên cường và lạm phát dai dẳng trong năm nay sẽ thu hẹp cơ hội nới lỏng của ngân hàng trung ương nhưng phản ứng thuận lợi của thị trường tài chính đối với kỳ vọng thay đổi lãi suất chính sách là một điều bất ngờ. Khi kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng chính sách DM đã giảm hơn 50 bp trong năm nay, giá cổ phiếu toàn cầu đang ở mức cao kỷ lục. Tại Mỹ, chỉ số điều kiện tài chính của Fed Chicago hiện ở mức dễ dàng hơn so với thời điểm FOMC bắt đầu tăng lãi suất chính sách vào đầu năm 2022.
Một cách giải thích đơn giản về hiệu quả hoạt động của thị trường tài chính là nền kinh tế toàn cầu có nhiều sức mạnh tiềm ẩn hơn dự đoán và lãi suất cao hơn đang phản ánh chứ không cản trở tăng trưởng toàn cầu. Chúng tôi nghiêng về hướng này khi dự báo tăng trưởng năm 2024 và lãi suất chính sách của chúng tôi đều tăng cao hơn.”