UBS lưu ý rằng giá quặng sắt đã tăng theo tuần lên khoảng 118 USD/tấn. Xu hướng tăng này diễn ra bất chấp các chỉ báo cho thấy sự mềm mỏng trong các khía cạnh cơ bản của thị trường. Tồn kho cảng quặng sắt nhìn chung vẫn đi ngang, khác với xu hướng mùa vụ thông thường.
Sự gia tăng nhu cầu theo mùa dự kiến đã được mô tả là khiêm tốn, được phản ánh trong số liệu sản xuất gang của Hiệp hội Sắt thép Trung Quốc (CISA) trong mười ngày đầu tiên của tháng Tư và tỷ lệ sử dụng lò cao MySteel.
Mặt khác, nguồn cung quặng sắt đã cho thấy sự gia tăng. Các lô hàng từ các chợ truyền thống đã tăng 4% từ đầu năm đến nay. Sự gia tăng này bao gồm một màn trình diễn đáng chú ý từ Brazil. Trong khi chi phí nguyên vật liệu giảm, biên lợi nhuận thép đã được cải thiện, mặc dù điều này xảy ra trong bối cảnh giá thép thấp hơn. Trong khi đó, xuất khẩu ròng thép thành phẩm từ Trung Quốc đạt mức cao kỷ lục trong tháng 3.
Phản ứng của thị trường đối với những tín hiệu hỗn hợp này bao gồm một vị thế mua ròng nhỏ trên Sàn giao dịch hàng hóa Đại Liên. Mặc dù giá tăng và các tín hiệu thị trường khác nhau, UBS vẫn duy trì lập trường trung lập đối với các công ty khai thác mỏ lớn như Rio Tinto, BHP Group và Vale.
UBS ước tính rằng lợi suất dòng tiền tự do giao ngay (FCF) cho BHP là khoảng 8%, trong khi lợi suất của Rio Tinto và Vale lần lượt là khoảng 10% và 14%. Những con số này là một phần của đánh giá mô hình tương tác của UBS cho các công ty.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.