Cổ phiếu CTCP Đầu tư và Phát triển Cảng Đình Vũ (HM:DVP) năm 2023 vừa chốt quyền chi trả cổ tức lần 2 năm 2022 với mức chi trả 50% – 5000đ/cp. Như vậy, tổng năm 2022 DVP đã chi trả 6000đ/cp, một mức cổ tức tuyệt vời trong khi các doanh nghiệp khác giữ lại cổ tức hoặc thua lỗ.
DVP là một trong các mã cổ phiếu phòng thủ mà Tôi luôn khuyến nghị các nhà đầu tư nên có trong rổ tài sản bởi lẽ hàng năm nó có thể tạo ra dòng lợi nhuận/vốn đầu tư khoảng 12 – 18% tuỳ vào giá vốn nắm giữ.
Liệu 2023 chúng ta có cơ hội để mua vào DVP với giá phù hợp được không!?
Bức tranh kinh doanh cổ phiếu DVP năm 2023
Bức tranh kinh doanh cổ phiếu DVP 2023 gần như không có đột phá đáng kể do đặc thù ngành. Doanh thu và lợi nhuận đi ngang trong nhiều năm. Tuy nhiên trong bốn quý gần nhất, doanh thu của DVP có dấu hiệu sụt giảm đều. Trong 4 quý gần nhất, mức giảm doanh thu trung bình là 6.33% mỗi quý.
Đây là con số cho thấy có thể chúng ta sẽ phải xem xét điều chỉnh một chút với giá kỳ vọng mua vào của DVP năm 2023. LNST của DVP nếu bỏ qua Quý 1-2023 do được đền bù thì gần như đi ngang. Trung bình khoảng 68.4 tỷ mỗi quý. Dựa vào con số trung bình này và tình hình kinh doanh, chúng ta có thể xem xét dự báo LNST năm rơi vào khoảng 273 tỷ.
Nếu xem xét với con số chỉ tiêu DVP đưa ra cho năm 2023 thì mức này thấp hơn nhiều. Cụ thể chỉ tiêu DVP đề ra sau khi họp ĐHCĐ như sau:
Với số lượng cổ phiếu DVP đang lưu hành 40 triệu cp chúng ta có hai bài toán từ bức tranh kinh doanh cần xem xét trước khi tiến hành phân tích kỹ thuật và tìm điểm phù hợp để mua vào.
Trường hợp 1: Cổ phiếu DVP mang về 273 tỷ LNST năm 2023 như mức trung bình
- LNST: 273 tỷ
- Lượng CP lưu hành: 40.000.000
- Trích các quỹ: 10% = 28 tỷ
- Lợi nhuận chia cổ tức: 273 – 28 = 245 tỷ
- Cổ tức: 245 tỷ/40 triệu = 6125đ/cp
Trường hợp 2: DVP mang về 360 tỷ LN trước thuế
- LNST: 360 tỷ x 80% = 288 tỷ
- Lượng CP lưu hành: 40.000.000
- Trích các quỹ: 10% x 288 = 29 tỷ
- Lợi nhuận chia cổ tức: 288 – 29 = 259 tỷ
- Cổ tức: 259 tỷ / 40 triệu = 6400đ/cp
So với kế hoạch DVP đưa ra là tỷ lệ chia cổ tức tối thiểu 50% tương đương 5000đ/cp thì DVP hoàn toàn có khả năng đạt được trong năm 2023. Và như thường lệ, DVP sẽ cho ứng trước 10% vào tháng 11 hàng năm, phần còn lại được chi trả vào tháng 07 hàng năm.
Tạm bỏ qua bức tranh kinh doanh của DVP, chúng ta xem xét yếu tố kỹ thuật
Phân tích kỹ thuật cổ phiếu DVP
Mô hình Wedge xuất hiện
Wedge là Mô hình đầu tiên Tôi quan sát được với các đỉnh cao dần và dấu hiệu của Đáy cao dần. Tuy nhiên cổ phiếu DVP đang ở pha thứ 2 và chưa tiến vào vùng tích luỹ sâu. Vì vậy, Tôi cho rằng tiềm năng với DVP là nguyên vẹn.
Với Mô hình này, Tôi đang kỳ vọng DVP có một đợt giảm điều chỉnh về hỗ trợ của Wedge để tham gia vào pha thứ 3 đẩy DVP vào vùng tích luỹ sâu trước khi sụt giảm mạnh.
Có hai điểm Tôi chú ý có thể sẽ là điểm DVP quay về tiếp cận hỗ trợ Wedge lần thứ 3 là 48.000đ hoặc 44.000đ/cp. Tôi đã đánh dấu 2 vị trị #1 và #2 trên biểu đồ.
Vùng số #1 là vùng trước đó là kháng cự, chuyển thành hỗ trợ rất mạnh.
Vùng số #2 là vùng hỗ trợ thứ cấp có thể xem xét bắt đầu mua và chờ đợi quân bình giá.
Ngoài ra, DVP có một vùng cực mạnh có thể nắm giữ dài hạn hơn là vùng Mệnh giá xung quanh 37.500đ/cp. Tôi tin rằng sau khi có kết quả HĐKD Quý 2-2023, BVPS của DVP có thể sẽ tăng lên nếu DVP không bị thua lỗ.
Vùng hợp lưu giá quan trọng cho đầu tư dài hạn
Với các phân tích phía trên, chúng ta có thể xem xét vùng giá từ 44.000 – 48.000đ là vùng hợp lưu giá quan trọng có thể phù hợp cho đầu tư dài hạn với kỳ vọng DVP có thể từ đó quay lại đà tăng về đỉnh gần nhất tại 57.400đ/cp và xa hơn là Fibo mở rộng xu hướng tại kháng cự Wedge ở 63.200đ/cp.
Sở dĩ Tôi dùng Fibo cho pha tăng từ 19.500 tới 53.500đ/cp là vì đợt tăng này có cú Retrace rất rõ ràng về đúng Fibo 50% đồng thời là vùng BVPS của DVP sau đó tăng mạnh trở lại. Sau khi tăng, mức higher high mà DVP tạo ra chưa thực sự rõ ràng và khoảng cách tương đối hẹp so với khoảng cách từ đỉnh đầu tiên 37500đ/cp tới đỉnh thứ 2 53.500đ/cp. Vì vậy, Tôi muốn xem xét nếu đà tăng được tiếp diễn thì DVP có thể sẽ mở rộng vùng lợi nhuận tới vùng giá nào.
Và từ đó, nếu DVP có thể giảm về 44.000 – 48.000đ/cp thì nó sẽ là Fib 23.6% của đợt tăng trước đó.
Nếu xem xét Fibo cho đợt tăng từ 37.500đ về 57.500đ thì 44.000 – 48.000đ/cp là ngưỡng Fibo 61.8% của đợt tăng này.
Ngoài ra, 44.000 – 48.000đ/cp cũng là vùng cảu EMA200 trên khung ngày nên hỗ trợ này sẽ mạnh mẽ hơn.
Chiến lược chờ mua cổ phiếu DVP năm 2023
Tổng hợp lại các quan điểm trên, và dựa vào tính chất của DVP là mã phòng thủ, chỉ nên gom thêm mà không nên bán vì sự ổn định cũng như dòng cổ tức cao chúng ta có vùng hợp lưu giá được xác định sẽ là 44.000 – 48.000đ/cp vì có sự kết hợp sau:
- Lần thứ ba tiếp cận hỗ trợ Wedge
- Fibo Retracement 23.6% và 61.8% (xét theo 2 trường hợp.
- Kháng cự (đỉnh cũ 2018) chuyển thành hỗ trợ.
- EMA200
Và ở vùng giá này, xác suất cao RSI sẽ Oversold.
Xét yếu tố ngành và các chỉ số tài chính:
Như vậy, khi so sánh các chỉ số của DVP với ngành, thậm chí vùng giá 53.500đ/cp hiện tại của DVP vẫn là vùng có thể tiếp tục mua vào. Nhưng lợi nhuận kỳ vọng sẽ không được tối ưu.
Chiến lược giao dịch DVP năm 2023:
- Chờ mua từ 44.000đ – 48.000đ với mục tiêu 57500đ/cp và 63.500đ/cp. Không nên bán DVP mà nên gom gia tăng tỷ trọng.
- P/E chờ mua: 5.2 – 5.7 lần
- P/B chờ mua: 1.17 – 1.28 lần
Ngoài những yếu tố trên, DVP là một trong các doanh nghiệp có nợ rất thấp so với vốn chủ, chỉ khoảng 10% nên sức khoẻ tài chính của DVP là rất tốt. Áp lực trả lãi ít giúp DVP có biên lợi nhuận cao hơn.