Vietstock - ABS Research: Tiềm ẩn rủi ro tâm lý dao động mạnh trong tháng 5
Trong báo cáo chiến lược tháng 5, Bộ phận phân tích của Công ty Chứng khoán An Bình (ABS Research) đưa ra 2 kịch bản cho VN-Index. Ở kịch bản có xác suất cao, tiềm ẩn rủi ro do yếu tố tâm lý dao động rất mạnh và có khả năng xuất hiện nhịp điều chỉnh thứ 2 sau nhịp điều chỉnh đầu tiên trong tháng 4.
Về xu hướng của thị trường, nhóm phân tích nhận định đà hồi phục chưa bền vững trong trung hạn. VN-Index phục hồi tiệm cận MA10 tuần với khối lượng giao dịch thấp hơn trung bình. Còn ở xu hướng ngắn hạn, VN-Index đã điều chỉnh với biên độ rộng 120 điểm, sau đó hồi phục đóng cửa tháng 4 trên MA10 ngày.
“Thị trường cần có sự cải thiện tích cực hơn của khối lượng giao dịch mới có thể đánh giá về yếu tố đồng pha giữa xu hướng ngắn hạn và trung hạn của thị trường”, các chuyên viên đưa ra phân tích.
Dựa trên góc độ kỹ thuật, nhóm phân tích của ABS Research cũng đưa ra 2 kịch bản dự báo diễn biến của VN-Index trong tháng 5/2024.
Ở kịch bản 1 với xác suất thấp, ABS Research nhận định trong ngắn hạn, thị trường chung tiếp tục đà hồi phục với khối lượng giao dịch cải thiện dần. Chỉ số tiếp tục hồi phục lên tới vùng Kháng cự 2 và Kháng cự 3 với sự dẫn dắt của nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn và nhóm cổ phiếu giữ đà tăng trưởng trong 3 tuần vừa qua. Dấu hiệu xác nhận cho kịch bản này là khi kết thúc tuần giao dịch thứ 2 của tháng 4, VN-Index nằm trên MA10 tuần (khoảng 1,246 điểm).
Ngược lại, nếu giá tiếp tục tăng tới vùng kháng cự nhưng không có sự đồng thuận của khối lượng, động lượng tăng giá sẽ không bền vững và thị trường tiềm ẩn rủi ro xuất hiện yếu tố phân kỳ dẫn đến pha điều chỉnh tiếp theo.
Nhà đầu tư được khuyến nghị cần quan tâm chặt chẽ các vị thế giao dịch ngắn hạn khi thị trường đi vào vùng kháng cự đề xuất ở trên.
|
Nguồn: ABS Research
|
Kịch bản 2 với xác suất cao là quá trình hồi phục kỹ thuật diễn ra không có sự đồng pha trên các khung giao dịch và chưa có sự đồng thuận của giá tăng kèm theo khối lượng giao dịch cải thiện tích cực.
Hiện tại chỉ số VN-Index đang tiệm cận đường MA10 tuần là kháng cự mạnh, nên tiềm ẩn rủi ro do yếu tố tâm lý dao động rất mạnh sau khi thị trường đã điều chỉnh nhịp đầu tiên trong tháng 4.
Ở kịch bản này, thị trường sẽ tiếp tục điều chỉnh nhịp thứ 2, hoàn thành kết cấu điều chỉnh trung hạn với tổng biên độ 160 (+/-) điểm tính từ vùng đỉnh, trong 8-9 tuần tiếp theo. Nhà đầu tư nên lưu ý quan sát vùng 1,130-1,080 điểm là vùng hỗ trợ xu hướng quan trọng.
Với 2 kịch bản đề xuất ở trên, nhóm phân tích khuyến nghị nhà đầu tư đang có vị thế giao dịch ngắn hạn cần quan sát tín hiệu phản ứng của thị trường khi VN-Index khi tiệm cận các ngưỡng kháng cự của 2 kịch bản trên, sẵn sàng thoát vị thế khi xuất hiện áp lực cung gia tăng khi thị trường đi vào vùng kháng cự, đánh dấu hồi phục kỹ thuật thất bại.
Đối với nhà đầu tư trung hạn - dài hạn (mua tại vùng VN-Index 1,020-1,040 điểm), nên tiếp tục nắm giữ cổ phiếu và quan sát vùng kháng cự quan trọng tiếp theo của VN-Index.
Về mặt định giá, ABS Research cho biết với mức lợi nhuận ước tăng 21.5% so với cùng kỳ trong quý 1/2024, P/E của VN-Index đã giảm từ mức 15.0x cuối tháng 3 xuống 13.7x cuối tháng 4. Nhưng nhóm phân tích cũng nhận định điều này đã được phản ánh vào giá trong tháng 4 do hầu hết các doanh nghiệp đã công bố kết quả kinh doanh quý 1 và kế hoạch cả năm trong ĐHCĐ.
“Do vậy, trong tháng 5, thị trường sẽ tập trung sự chú ý vào thông tin vĩ mô như động thái của các NHTW lớn, lạm phát, tỷ giá, kỳ họp Quốc hội lần thứ 7 khóa XV khai mạc ngày 20/5/2024, hay tin tức về các vụ án tham nhũng bị điều tra, xét xử...”, nhóm phân tích của ABS lưu ý.
TTCK Việt Nam đã một lần nữa lỡ hẹn với hệ thống KRX khi quá trình áp dụng đã bị hoãn vào ngày giao dịch cuối cùng của tháng 4.
Kha Nguyễn
