Căng thẳng đã gia tăng giữa người đứng đầu ngân hàng trung ương Brazil, Roberto Campos Neto, và Bộ Tài chính do những bình luận gần đây của Campos Neto được coi là chỉ trích chính sách ngân sách của chính phủ và rời khỏi hướng dẫn chính sách tiền tệ trước đây. Nhận xét của thống đốc ngân hàng trung ương, đặc biệt là trong các sự kiện công khai ở Washington tuần trước, đã không được nhóm Bộ Tài chính, những người trước đây là những người ủng hộ chính của ông trong chính phủ, đón nhận.
Campos Neto, do cựu Tổng thống Jair Bolsonaro bổ nhiệm, đã đưa ra lập trường mà một số quan chức Bộ Tài chính coi là "chính trị" và "bất thường". Sự thay đổi giọng điệu này diễn ra khi Tổng thống cánh tả Luiz Inacio Lula da Silva chuẩn bị thay thế ông vào cuối năm nay, đây sẽ là quá trình chuyển đổi đầu tiên theo luật mới trao quyền tự chủ chính thức cho ngân hàng trung ương.
Trong quá khứ, Bộ trưởng Tài chính Fernando Haddad đã đóng vai trò trung gian hòa giải căng thẳng giữa Campos Neto và Tổng thống Lula, đặc biệt là khi ông Lula chỉ trích ngân hàng trung ương vào đầu năm ngoái vì lãi suất cao. Tuy nhiên, những thay đổi chính sách gần đây của ngân hàng trung ương và những bình luận của Campos Neto về kỷ luật tài khóa đã khiến Bộ Tài chính mất cảnh giác.
Tại một sự kiện dành cho nhà đầu tư vào thứ Tư tuần trước, Campos Neto đã đề xuất khả năng giảm nới lỏng tiền tệ ở Brazil, với lý do lạm phát của Mỹ và lo ngại về các mục tiêu tài khóa của chính phủ Brazil cho năm 2025. Điều này đánh dấu một sự thay đổi so với hướng dẫn chính sách trước đây của ông và đã dẫn đến sự điều chỉnh trong kỳ vọng của thị trường đối với lãi suất.
Bất chấp những lời chỉ trích ban đầu của ông Lula đối với ngân hàng trung ương và sự cởi mở của ông đối với tỷ lệ lạm phát cao hơn, mối quan hệ đã ổn định kể từ giữa năm 2023. Chính phủ duy trì mục tiêu lạm phát ở mức 3% từ năm 2024, tạo điều kiện cho chu kỳ cắt giảm lãi suất bắt đầu vào tháng 8, giảm lãi suất cơ bản 300 điểm cơ bản xuống 10,75%.
Với cuộc họp chính sách tiền tệ tiếp theo đang đến gần, Campos Neto đã nhấn mạnh ngân hàng trung ương không có khả năng cung cấp hướng dẫn trong tương lai do những bất ổn hiện hành. Hợp đồng tương lai lãi suất hiện cho thấy khả năng cao cắt giảm 25 điểm cơ bản, khác với mô hình giảm 50 điểm cơ bản trước đó.
Tổng thống Lula đã bày tỏ hy vọng rằng Campos Neto sẽ công nhận điều kiện kinh tế ổn định của Brazil và đang xem xét công bố người kế nhiệm sớm hơn kế hoạch. Hai ứng cử viên đã nổi lên như những người kế nhiệm tiềm năng: Gabriel Galipolo, giám đốc chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương và cựu phó tại Bộ Tài chính, và Paulo Picchetti, giám đốc các vấn đề quốc tế của ngân hàng.
Cả hai ứng cử viên đều có quan hệ chặt chẽ với Haddad, với Galipolo duy trì mối quan hệ làm việc với Bộ Tài chính ngay cả sau khi chuyển sang ngân hàng trung ương. Galipolo cũng có mối liên hệ với Tổng thống Lula thông qua nhà kinh tế Luiz Gonzaga Belluzzo, một cố vấn đáng tin cậy của tổng thống.
Việc lựa chọn người đứng đầu ngân hàng trung ương tiếp theo là một quyết định quan trọng đối với chính quyền Lula, vì nó sẽ thiết lập giai điệu cho chính sách tiền tệ và mối quan hệ giữa ngân hàng trung ương và chính phủ trong tương lai.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.