Trong một đề xuất gần đây, Ủy ban ổn định tài chính (FSB), đóng vai trò là cơ quan giám sát tài chính của G20, đã khuyến nghị rằng các thực thể như công ty bảo hiểm, quỹ phòng hộ, văn phòng gia đình và thương nhân hàng hóa, được gọi chung là "phi ngân hàng", nên tăng lượng tiền mặt nắm giữ. Điều này là để đảm bảo họ được trang bị tốt hơn để quản lý các nhu cầu tài sản thế chấp tiềm năng, đó là chứng khoán hoặc tiền mặt được cam kết để bù đắp các khoản lỗ tiềm ẩn trên các giao dịch phái sinh.
Đề xuất của FSB được đưa ra để đối phó với những căng thẳng tài chính trong quá khứ, nơi các ngân hàng trung ương phải can thiệp để cung cấp thanh khoản cho các quỹ khác nhau. Các trường hợp đáng chú ý bao gồm "cuộc chạy đua lấy tiền mặt" vào tháng 3/2020 khi đại dịch COVID-19 buộc các nền kinh tế phải phong tỏa, ảnh hưởng đến các quỹ thị trường tiền tệ và sự hỗn loạn của thị trường sau thông báo cắt giảm thuế chưa được tài trợ của Anh vào tháng 9/2022 dẫn đến khó khăn cho các quỹ đầu tư định hướng trách nhiệm trong việc đáp ứng các cuộc gọi ký quỹ.
Sự sụp đổ của văn phòng gia đình Archegos vào tháng 3/2021 và sự biến động nghiêm trọng trên thị trường hàng hóa sau khi Nga xâm lược Ukraine được trích dẫn là những ví dụ về sự thiếu chuẩn bị của các tổ chức phi ngân hàng đối với các đợt tăng margin call. FSB nhấn mạnh sự cần thiết của các thực thể này để kết hợp các chiến lược để quản lý tài sản thế chấp tăng đột biến vào cấu trúc quản trị và quản lý rủi ro thanh khoản của họ.
Báo cáo của hội đồng quản trị, được mở để tham khảo ý kiến công chúng, phác thảo các khuyến nghị chính sách bao gồm việc tạo ra các kế hoạch tài trợ dự phòng để đáp ứng nhu cầu thanh khoản bổ sung, tiến hành các bài kiểm tra căng thẳng thanh khoản để xác định các điểm áp lực tiềm ẩn và duy trì mức tiền mặt đầy đủ và tài sản lưu động đa dạng có thể nhanh chóng chuyển đổi thành tiền mặt ngay cả khi thị trường căng thẳng.
FSB, bao gồm các quan chức kho bạc, ngân hàng trung ương và cơ quan quản lý từ các quốc gia G20, đang thúc đẩy việc thực hiện các biện pháp chính sách nhằm giải quyết các quy tắc hiện không nhất quán hoặc không đầy đủ về quản lý phi ngân hàng. Điều này trái ngược với các yêu cầu thanh khoản được xác định rõ ràng hơn mà các ngân hàng phải đối mặt, bản thân chúng đã được xem xét kỹ lưỡng sau sự sụp đổ của một số ngân hàng khu vực của Hoa Kỳ vào năm ngoái.
Các khuyến nghị của FSB nhằm mục đích lấp đầy khoảng trống trong các quy định hiện hành, ví dụ, lưu ý rằng không có quy tắc cụ thể nào giải quyết các cuộc gọi ký quỹ và tài sản thế chấp theo quy tắc khả năng thanh toán cho các công ty bảo hiểm ở Anh và Liên minh châu Âu. Ngoài ra, các quỹ phòng hộ đòn bẩy và các nhà giao dịch hàng hóa hiện không phải đối mặt với các quy tắc rủi ro thanh khoản có thể so sánh trực tiếp với các quy tắc áp dụng cho các ngân hàng. Các biện pháp của FSB nhằm củng cố sự ổn định của hệ thống tài chính bằng cách đảm bảo các tổ chức phi ngân hàng được chuẩn bị tốt hơn cho những thách thức tài chính trong tương lai.
Reuters đã đóng góp cho bài viết này.Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.