Đầu tư vào các công ty mua lại có mục đích đặc biệt (SPAC), gần đây không còn sự hấp dẫn. Năm 2020 có thể sẽ được ghi nhớ là năm mà khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư đối với SPAC đạt mức cao.
Tuy nhiên, bức tranh vào năm 2021 lại khác, vì nhiều doanh nghiệp trong số này đang đạt mức cao nhất mọi thời đại (ATH). Trước đây, chúng tôi đã thảo luận những điều cơ bản của việc niêm yết công khai với sự hỗ trợ bởi SPAC. Hôm nay, chúng tôi sẽ xem xét lại chủ đề để xem liệu một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) trong không gian SPAC có thể là khoản đầu tư thích hợp vào thời điểm này hay không.
Niêm yết công khai thông qua SPAC
Hầu hết các công ty đều thông qua hình thức phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO). SPAC cung cấp một giải pháp thay thế, thường là một phương pháp nhanh hơn để các công ty tư nhân được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán.
SPAC là những công ty séc trống có quỹ ký quỹ cho đến khi họ thông báo về việc sáp nhập ngược lại với một công ty tư nhân. Hầu hết các SPAC này ban đầu giao dịch khoảng $10.
Ngay khi tin đồn về một ứng cử viên mua lại tiềm năng xuất hiện, giá cổ phiếu thường tăng vọt. Sau khi hoàn thành việc sáp nhập, các chỉ số cơ bản của công ty mới trở nên quan trọng. Các nhà đầu tư dễ hiểu muốn biết liệu công ty có thể tạo ra doanh thu, và tốt nhất là tạo ra lợi nhuận giá trị lâu dài cho cổ đông hay không.
Năm 2020 có tổng cộng 248 SPAC được hoàn thành. Trong vòng năm tháng đầu năm 2021, chúng tôi đã có 325. Một số SPAC gần đây bao gồm:
- Adapthealth Corp (NASDAQ: AHCO) - giảm 33% từ đầu năm đến nay (YTD);
- Công nghệ Apex (NASDAQ: APXT) - giảm 32% so với đầu năm;
- Phần mềm tốt hơn De Mexico (NASDAQ: BWMX) - tăng 25% so với đầu năm;
- Clover Health Investments (NASDAQ: CLOV) - giảm 59% so với đầu năm;
- Nhanh chóng (NYSE: FSLY) - giảm 49% so với đầu năm;
- Luminar Technologies (NASDAQ: LAZR) - giảm 37% so với đầu năm;
- Lordstown Motors Corp (NASDAQ: RIDE) - giảm 52% so với đầu năm;
- Cho vay Mở (NASDAQ: LPRO) - tăng 3% so với đầu năm;
- Trả nợ (NASDAQ: RPAY) - giảm 14% so với đầu năm;
- Skillz (NYSE: SKLZ) - giảm 24% so với đầu năm;
- Stem (NYSE: STEM) - tăng 8% so với đầu năm.
Như lợi nhuận ở trên cho thấy, một năm không tốt đối với các nhà đầu tư ở hầu hết các SPAC và nhiều công ty mới được sáp nhập này đã đạt được mức giá cao kỷ lục gần đây của họ.
Trong bối cảnh đó, hãy xem liệu các nhà đầu tư có thể cân nhắc mua một quỹ ETF để đầu tư vào các công ty đã niêm yết cổ phiếu trong những tháng gần đây hay không.
1. Defiance Next Gen SPAC Derived ETF
- Giá hiện tại: $24,46
- Phạm vi 52 tuần: $22,10 - $35,08
- Tỷ lệ chi phí: 0,45% mỗi năm
Quỹ trao đổi Defiance Next Gen SPAC Derived ETF (NYSE: SPAK) có 211 cổ phần. Nó theo dõi chỉ số IPO Indxx SPAC & NextGen, cung cấp khả năng hiển thị các SPAC mới được niêm yết, chứng quyền cũ và IPO của 36 tháng trước đó. Quỹ được cân đối cơ cấu lại hàng quý.
SPAK bắt đầu giao dịch vào cuối tháng 9 năm 2020. Mười tên tuổi hàng đầu chiếm khoảng 30% tài sản ròng, trị giá hơn 56 triệu đô la. Công ty trò chơi và giải trí thể thao kỹ thuật số DraftKings (NASDAQ: DKNG), công ty phân tích Clarivate (NYSE: CLVT), nền tảng thanh toán tích hợp Paysafe (NYSE: PSFE) và Công nghệ Opendoor (NASDAQ: OPEN) là một trong những tên tuổi hàng đầu trong danh sách.
Các nhà đầu tư tiềm năng nên lưu ý rằng hầu hết các cổ phiếu nắm giữ hàng đầu đã hoàn tất việc sáp nhập ngược lại với một SPAC.
Cho đến nay trong năm, quỹ đạt ATH vào tháng Hai, giảm 16%. Chúng tôi tin rằng đợt bán tháo gần đây ở SPAK cũng như các quỹ ETF tương tự tập trung vào SPAC đã cải thiện biên độ an toàn. Các nhà đầu tư quan tâm đến việc mua và nắm giữ có thể bắt đầu xây dựng vị thế xung quanh các mức này.
Lưu ý nhỏ, hai quỹ ETF khác tập trung vào SPAC là:
- SPAC và ETF phát hành mới (NYSE: SPCX) - tăng 9% so với đầu năm;
- Morgan Creek - ETF do Exos SPAC khởi tạo (NYSE: SPXZ) - giảm 19% kể từ khi thành lập vào cuối tháng 1 năm 2021.
2. Quỹ Renaissance IPO ETF
- Giá hiện tại: $59,42
- Phạm vi 52 tuần: $33,78 - $77,05
- Tỷ lệ chi phí: 0,60% mỗi năm
Đối với những nhà đầu tư muốn đầu tư vào con đường phát hành lần đầu ra công chúng truyền thống hơn, có một số quỹ như Renaissance IPO ETF (NYSE: IPO) cung cấp khả năng tiếp xúc với một loạt các công ty gần đây đã hoàn thành IPO và được niêm yết trên một sàn giao dịch của Hoa Kỳ. IPO, nắm giữ 63 công ty, theo chỉ số IPO của Renaissance.
Chỉ số này bao gồm các công ty đáp ứng các hoạt động và thanh khoản khác nhau trong những ngày đầu giao dịch. Các doanh nghiệp đã công khai trong hai năm sẽ bị loại khỏi quỹ. Hoạt động đánh giá công ty như vậy được thực hiện hàng quý.
Các ngành quan trọng nhất (theo tỷ trọng) là Công nghệ (39,0%), Dịch vụ Truyền thông (31,1%) và Bất động sản (23,7%). Mười cổ phiếu hàng đầu chiếm hơn 53% tổng tài sản ròng trị giá 522 triệu đô la.
Năm công ty lớn nhất bao gồm Zoom Video (NASDAQ: ZM), ứng dụng chia sẻ xe Uber (NYSE: UBER), nhà cung cấp giải pháp bảo vệ do đám mây cung cấp Crowdstrike (NASDAQ: CRWD), sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase Global (NASDAQ: COIN) và nền tảng thể dục tương tác Peloton Interactive (NASDAQ: PTON).
Tính đến nay, quỹ đã mất 10%. Giống như SPAK, IPO cũng chứng kiến mức ATH vào tháng Hai. Chúng tôi tin rằng sự sụt giảm thêm về hướng $55 sẽ cải thiện hồ sơ rủi ro / lợi nhuận của quỹ.
Cuối cùng, có những quỹ khác cung cấp quyền truy cập vào các đợt IPO. Chúng bao gồm:
- First Trust International Equity Opportunities ETF (NASDAQ: FPXI) - giảm 4% so với đầu năm
- First Trust US Equity Opportunities ETF (NYSE: FPX) - giảm 2% so với đầu năm
- Invesco S&P Spin-Off ETF (NYSE: CSD) - tăng 16% so với đầu năm
- Renaissance International IPO ETF (NYSE: IPOS) - giảm 1% so với đầu năm