Viết bởi Kathy Lien, Giám đốc điều hành Phòng Chiến lược Ngoại hối - Công ty Quản lý tài sản BK.
Mùa hè có thể đã kết thúc nhưng mặt trời vẫn chiếu rọi lên đồng đô la Mỹ. Đồng tiền xanh có tiếp tục có mức tăng trưởng mạnh nhất nhờ tình hình hoạt động nhóm ngành công nghiệp tốt ngoài mức mong đợi. Bất chấp căng thẳng thương mại và sức mạnh đồng đô la Mỹ, lĩnh vực sản xuất vẫn hoạt động tốt với tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ nhất nhất trong 14 năm vừa qua. Số lượng đơn đặt hàng mới tăng vọt, dẫn đến tăng hoạt động sản xuất và việc làm và chỉ số giá cả tiêu dùng vẫn cao sau khi có đợt sụt giảm nhẹ vào tháng Tám. Tuy rất nhiều các nhà kinh tế học lo lắng về hậu quả của cuộc chiến thương mại, dữ liệu gần đây cho Fed rất ít lý do để quan ngại về vấn đề này. Ngành sản xuất đang hoạt động tốt và báo cáo bảng lương phi nông nghiệp được phát hành ngành Thứ Sáu có thể sẽ cho thấy sự tăng trưởng việc làm mạnh mẽ hơn sự sụt giảm vào tháng trước. Đây có thể là một tuần tốt cho đồng đô la Mỹ - đặc biệt là bức tranh kỹ thuật trùng với các phân tích cơ bản. Trên cơ sở kỹ thuật, USD/JPY đã vượt lên trên đường SMA 50 ngày, mở đường cho một động thái tăng đến 112.
Sự tăng giá của đồng đô la là một trong những lý do gây ra động thái bán mạnh đồng Đô la Canada trước thông báo về chính sách tiền tệ của Ngân hàng Canada. Trong khi BoC không được kỳ vọng sẽ thay đổi lãi suất, thì thị trường vẫn dự đoán cơ hội tăng lãi suất trong tháng 10 là 82%. Điều này có nghĩa là nếu Ngân hàng Trung ương Canada nghiêm túc về việc thắt chặt, việc xác lập lại các giai đoạn tăng lãi suất trong tuần này là điều cần thiết. Tuy nhiên, việc thắt chặt này cũng không chắc chắn do tình hình bấp bênh của các cuộc đàm phán thương mại. BoC đã tăng lãi suất tại cuộc họp cuối cùng vào tháng Bảy và vào thời điểm đó, Thống đốc Poloz cho biết rằng lãi suất sẽ phải được nâng cao vì nền kinh tế đang tăng trưởng tốt. Kể từ đó, việc làm và lạm phát đã tăng cao hơn. Tuy nhiên, hoạt động sản xuất lại chậm lại, doanh số bán lẻ tiếp tục giảm và hoạt động thị trường nhà ở có dấu hiệu suy yếu. Đàm phán thương mại giữa Canada và Mỹ sẽ tiếp tục vào thứ Tư nhưng có thể sẽ mất đến vài tuần trước khi đi đến một thỏa thuận. Thêm vào đó, Tổng thống Trump không làm mọi việc trở nên dễ dàng hơn. Cuối tuần qua, ông phát biểu trong một tweet rằng "không có sự cần thiết về mặt chính trị nào để giữ Canada trong thỏa thuận NAFTA mới. Nếu chúng ta không đưa ra một thỏa thuận công bằng cho Hoa Kỳ sau nhiều thập kỷ bị lợi dụng, Canada phải ra rìa. Quốc hội không nên can thiệp vào các cuộc đàm phán này hoặc tôi sẽ chấm dứt NAFTA hoàn toàn và chúng ta sẽ còn phát triển tốt đẹp hơn nhiều.” Điều này cho thấy Tổng thống Trump không hề nóng lòng để đạt được một thỏa thuận. Vì vậy, nếu không có thay đổi lớn trong tuyên bố của BoC, tỷ giá USD/CAD có thể tiếp tục tăng cao cho đến khi có những tiến bộ rõ ràng trong các cuộc đàm phán thương mại. Tuy nhiên, nếu BoC nêu rõ trong báo cáo chính sách tiền tệ của mình (không có cuộc họp báo nào được lên kế hoạch) rằng việc tăng lãi suất là cần thiết, tỷ giá USD/CAD giảm có thể giảm xuống dưới mức 1.31. Chúng tôi cho rằng ngân hàng trung ương sẽ vẫn lạc quan nhưng không cam kết tăng lãi suất.
Đồng đô la Úc đã giảm xuống mức thấp nhất trong vòng 20 tháng bất chấp sự lạc quan của Ngân hàng Dự trữ. Tại cuộc họp gần đây nhất, RBA hoàn toàn không đề cập đến sự gia tăng gần đây về lãi suất thế chấp, thay vì vậy tập trung vào sự tăng trưởng trong thị trường lao động và lạm phát. RBA cảm thấy rằng lãi suất thấp đang hỗ trợ nền kinh tế, cho phép tăng trưởng trên mức dự kiến trong nửa đầu năm nay. Mặc dù không chắc chắn về triển vọng tiêu dùng hộ gia đình, Thống đốc Lowe cảm thấy rằng nền kinh tế đang đi đúng hướng và nếu đồng tiền tiếp tục giảm, nó có thể cải thiện triển vọng hơn nữa. Với cái nhìn ấy, một sự thay đổi trong tỷ giá là chưa cần thiết và điều này đủ khiến cho các nhà đầu tư châu Âu đưa đồng đô la Úc đến mức thấp mới. Chỉ số PMI ngành dịch vụ đã được phát hành vào tối thứ Ba cùng với báo cáo GDP quý II. Với sự sụt giảm trong doanh số bán lẻ, chúng tôi dự báo hoạt động của ngành dịch vụ sẽ chậm lại nhưng GDP có thể cao hơn mức dự kiến. Mặc dù vậy, mức giá để theo dõi AUD/USD là mức thấp nhất trong tháng 12/2016 - 0,71 USD.
Đồng đô la New Zealand đã giảm xuống mức thấp nhất trong 2 năm vào thứ Ba nhờ sự giảm giá sữa. Sữa là một trong những ngành công nghiệp quan trọng nhất của quốc gia này và trong 3 tháng qua, đã có rất ít sự cải thiện về giá cả. Sự sụt giảm thứ tư liên tiếp này có nghĩa là giá sữa đã giảm 18% kể từ tháng Ba tính theo đô la Mỹ. Rất may đồng đô la New Zealand cũng đã giảm giá trong thời gian này và nhu cầu về sữa và xuất khẩu thịt của NZ là khá lớn, do đó, hoạt động ngành công nghiệp cũng không quá kém. Tuy nhiên, 65 cent là ngưỡng hỗ trợ chính cho NZD/USD.
Euro và Bảng anh đã kết thúc ngày không mấy khả quan so với đô la Mỹ. Sự tăng mạnh giá sản xuất không giúp được đồng euro trong PMI ngành xây dựng gây áp lực tiêu cực lên đồng sterling. Tuy nhiên, GBP vẫn vượt trội so với đồng euro. Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh Carney cho biết hôm thứ Ba rằng Ủy ban Chính sách Tiền tệ dự báo chắc chắn về một thỏa thuận Brexit và nền kinh tế cũng đang hành động tương tự. Vì vậy, nếu nền kinh tế tiếp tục đi đúng hướng, cần có thêm động thái tăng lãi suất. Thành viên của BoE Haldane, mặt khác, thấy cơ hội không có thỏa thuận là 1/4. Ngoài Brexit, nhà đầu tư cũng đang theo dõi về tương lai của vị trí Thống đốc. Ông nói với các nhà lập pháp tuần này rằng ông mong muốn sẽ kéo dài nhiệm kỳ của mình và chính phủ phát biểu rằng sẽ có một thông báo chính thức được đưa ra về vấn đề này. Nếu Carney tiếp tục nhiệm kỳ thứ hai, đồng bảng Anh có khả năng sẽ hồi phục nhưng nếu Thủ tướng May quyết định thay đổi nội các, sự bất ổn này sẽ không được các nhà đầu tư tích cực đón nhận. Trong ngắn hạn, trọng tâm sẽ hướng đến ngành dịch vụ của Anh; với chỉ số PMI tổng hợp và những ảnh hưởng tiêu cực của sterling, các dữ liệu yếu hơn có thể đẩy tỷ giá GBP/USD dưới mức 1,28. Với doanh số bán lẻ của Đức và Pháp sụt giảm trong tháng 7, các chỉ số của khu vực Châu Âu có thể giảm nhẹ.