Beta (5 năm)

Beta là thước đo mức độ rủi ro hoặc biến động về giá cổ phiếu của công ty so với thị trường nói chung. Ví dụ: một công ty sở hữu hệ số beta bằng 1,1 thì về mặt lý thuyết, giá cổ phiếu của công ty đó sẽ tăng 1,1% khi thị trường tăng lên 1%. Nói cách khác, nếu bạn đang kỳ vọng toàn bộ thị trường sẽ mang lại lợi nhuận 8%, thì một cổ phiếu có hệ số beta là 1,5 sẽ mang lại lợi nhuận 12%.

Beta là một chỉ số quan trọng được sử dụng trong Mô Hình Định Giá Tài Sản Vốn (CAPM) để tính hiệu quả chi phí vốn sở hữu của công ty, chính vì vậy, Beta cũng được áp dụng trong nhiều mô hình định giá.

Chỉ số Beta của công ty có thể được tính toán dựa trên những quan sát về thị trường. Tuy nhiên, do đòn bẩy (nợ) có thể tác động đáng kể đến giá cổ phiếu của công ty nên chúng ta cần bỏ đòn bẩy của beta để loại bỏ những tác động này. Tiếp theo, chỉ số beta không có đòn bẩy tài chính có thể được phân tích so với các phiên bản beta không có đòn bẩy tài chính tại công ty hoạt động trong cùng một ngành. Điều này cho phép nhà phân tích lựa chọn phiên bản beta thích hợp, thể hiện rủi ro thực sự khi hoạt động trong ngành. Quá trình này được minh họa như dưới đây.

Aswath Damodaran, giáo sư tại NYU Stern, kiêm tác giả của Beta Ngành.