Giảm 40%
Mới! 💥 Dùng ProPicks để xem chiến lược đã đánh bại S&P 500 tới 1,183%+Nhận ƯU ĐÃI 40%

Thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ đánh cược về một cuộc suy thoái lớn

Ngày đăng 14:30 29/11/2022
Cập nhật 07:30 29/11/2022
Thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ đánh cược về một cuộc suy thoái lớn

Thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ đánh cược về một cuộc suy thoái lớn

Vietstock - Thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ đánh cược về một cuộc suy thoái lớn

Thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ đang tập trung đánh cược rằng nền kinh tế lớn nhất thế giới sẽ suy thoái trong năm 2023, với các nhà giao dịch dự đoán lãi suất trong dài hạn sẽ rơi vào quỹ đạo giảm ngay cả khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ vẫn đang bận rộn với việc tăng lãi suất.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn đã xuống dưới khung lãi suất qua đêm chuẩn của Fed, hiện là 3.75 - 4%/năm, và Fed được cho là có thể chỉ tăng lãi suất thêm 1% trong những tháng tới. Trên thị trường quyền chọn, diễn biến giao dịch cho thấy một số nhà đầu tư đang phòng ngừa rủi ro lãi suất cuối cùng có thể giảm một nửa so với mức hiện tại.

Thay vì chờ đợi số liệu để được thuyết phục hơn về nguy cơ kinh tế Mỹ suy thoái trong năm 2023 sau làn sóng thắt chặt tiền tệ điên cuồng trong năm nay, các nhà đầu tư đã bắt đầu mua trái phiếu, một lập trường được ủng hộ bởi nhiều quỹ quản lý tài sản như Pacific Investment Management Co.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm xuống dưới khung lãi suất chuẩn của Fed

Gregory Faranello, giám đốc bộ phận chiến lược tại AmeriVet Securities, cho biết: “Chính sách của Fed rất năng động và họ vẫn đang đánh tín hiệu rằng họ sẽ tăng lãi suất lên cao hơn. Nhưng thị trường đang giao dịch giống như là Fed sắp ngừng thắt chặt chính sách”.

Nhu cầu đối với trái phiếu chính phủ Mỹ dài hạn trong tuần trước tăng mạnh đã kéo lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm xuống dưới khung lãi suất qua đêm chuẩn của Fed. Trong bối cảnh lợi suất của trái phiếu ngắn hạn giữ tương đối ổn định, tín hiệu về sự đảo ngược đường cong lợi suất đang được thể hiện rõ rệt nhất trong 4 thập kỷ qua.

Ông Faranello nói: “Chỉ báo về suy thoái đang rất mạnh mẽ, nhưng theo quan điểm của Fed, nó chỉ là một phần của câu chuyện”.

Kinh tế Mỹ, và đặc biệt là thị trường lao động, cho đến nay vẫn tỏ ra khá kiên cường trước các đợt tăng lãi suất của Fed nhằm kiềm chế lạm phát. Vì vậy, các nhà đầu tư sẽ rất chú ý đến báo cáo việc làm tháng 11/2022 sắp được công bố trong tuần này. Họ sẽ tìm xem liệu có dấu hiệu nào có thể mở đường cho Fed điều chỉnh lại chính sách lãi suất hay không.

Họ cũng sẽ xem xét kỹ lưỡng phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell cũng như các quan chức khác xung quanh thời điểm diễn ra cuộc họp chính sách tháng 12/2022 (ngày 13 – 14/12). Mặc dù biên bản của cuộc họp gần đây nhất cho thấy họ có thể sớm giảm tốc độ tăng lãi suất, song các quan chức vẫn kiên quyết nhắc lại sự cần thiết của việc tăng lãi suất lên cao hơn mức hiện tại.

Tuy nhiên, ở giai đoạn hiện tại, giới đầu tư kỳ vọng rằng việc thắt chặt chính sách sẽ chậm dần từ đây, khi họ tin chắc rằng lạm phát đã đạt đỉnh và tốc độ tạo việc làm đang chậm lại.

Quy mô của các giao dịch đặt cược trái phiếu dài hạn tăng giá, cũng như độ sâu của sự đảo ngược đường cong lợi suất, cho thấy thị trường trái phiếu chính phủ Mỹ có thể sẽ gặp “sóng gió” khi nhà đầu tư tiếp nhận các số liệu kinh tế trong tuần này, bao gồm cả báo cáo việc làm hàng tháng.

Trên thị trường hợp đồng hoán đổi, giới đầu tư cũng đặt cược lãi suất tại Mỹ sẽ tăng lên khoảng 5% vào giữa năm 2023 trước khi giảm hơn 0.5% vào đầu năm 2024. Một số người đánh cược Fed sẽ giảm lãi suất mạnh tay hơn, có thể xuống 3%, thậm chí 2%, hoặc vào cuối năm 2023 hoặc vào đầu năm 2024.

Tuy nhiên, cũng có ý kiến không đồng tình với kịch bản này. Goldman Sachs (NYSE:GS) cho biết lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm sẽ duy trì trên 4% tới năm 2024, khi kỳ vọng Fed hạ lãi suất trong năm tới bị phá vỡ do kinh tế không suy thoái và lạm phát vẫn ở mức cao.

Tất nhiên, đây là quan điểm trái ngược với phần lớn dự báo hiện tại của thị trường. Ngay cả khi Fed chưa xoay trục chính sách, ngày càng nhiều nhà đầu tư đã bỏ qua khả năng Fed sẽ tăng lãi suất không ngừng và hướng tới dự đoán kinh tế sẽ suy thoái.

Kim Dung (Theo Bloomberg)

Bình luận mới nhất

Cài Đặt Ứng Dụng của Chúng Tôi
Công Bố Rủi Ro: Giao dịch các công cụ tài chính và/hoặc tiền điện tử tiềm ẩn mức độ rủi ro cao, bao gồm rủi ro mất một phần hoặc toàn bộ vốn đầu tư, và có thể không phù hợp với mọi nhà đầu tư. Giá cả tiền điện tử có độ biến động mạnh và có thể chịu tác động từ các yếu tố bên ngoài như các sự kiện tài chính, pháp lý hoặc chính trị. Việc giao dịch theo mức ký quỹ gia tăng rủi ro tài chính.
Trước khi quyết định giao dịch công cụ tài chính hoặc tiền điện tử, bạn cần nắm toàn bộ thông tin về rủi ro và chi phí đi kèm với việc giao dịch trên các thị trường tài chính, thận trọng cân nhắc đối tượng đầu tư, mức độ kinh nghiệm, khẩu vị rủi ro và xin tư vấn chuyên môn nếu cần.
Fusion Media xin nhắc bạn rằng dữ liệu có trên trang web này không nhất thiết là theo thời gian thực hay chính xác. Dữ liệu và giá cả trên trang web không nhất thiết là thông tin do bất kỳ thị trường hay sở giao dịch nào cung cấp, nhưng có thể được cung cấp bởi các nhà tạo lập thị trường, vì vậy, giá cả có thể không chính xác và có khả năng khác với mức giá thực tế tại bất kỳ thị trường nào, điều này có nghĩa các mức giá chỉ là minh họa và không phù hợp cho mục đích giao dịch. Fusion Media và bất kỳ nhà cung cấp dữ liệu nào có trên trang web này đều không chấp nhận bất cứ nghĩa vụ nào trước bất kỳ tổn thất hay thiệt hại nào xảy ra từ kết quả giao dịch của bạn, hoặc trước việc bạn dựa vào thông tin có trong trang web này.
Bạn không được phép sử dụng, lưu trữ, sao chép, hiển thị, sửa đổi, truyền hay phân phối dữ liệu có trên trang web này và chưa nhận được sự cho phép rõ ràng bằng văn bản của Fusion Media và/hoặc nhà cung cấp. Tất cả các quyền sở hữu trí tuệ đều được bảo hộ bởi các nhà cung cấp và/hoặc sở giao dịch cung cấp dữ liệu có trên trang web này.
Fusion Media có thể nhận thù lao từ các đơn vị quảng cáo xuất hiện trên trang web, dựa trên tương tác của bạn với các quảng cáo hoặc đơn vị quảng cáo đó.
Phiên bản tiếng Anh của thỏa thuận này là phiên bản chính, sẽ luôn được ưu tiên để đối chiếu khi có sự khác biệt giữa phiên bản tiếng Anh và phiên bản tiếng Việt.
© 2007-2024 - Công ty TNHH Fusion Media. Mọi quyền được bảo hộ.