Vietstock - Thị trường chứng quyền 12/05/2022: Thanh khoản thị trường còn đang khá thấp
Kết thúc phiên giao dịch ngày 11/05/2022, toàn thị trường có 42 mã giảm, 37 mã tăng và 8 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng đạt 228 ngàn đơn vị.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Thị trường chứng quyền kết thúc phiên giao dịch ngày 11/05/2022 với 42 mã giảm, 37 mã tăng và 8 mã đứng giá.
Diễn biến phân hóa chi phối thị trường chứng quyền khi tâm lý thận trọng gia tăng. Ở chiều tăng, sắc xanh tập trung tại các chứng quyền FPT (HM:FPT), ACB (HM:ACB), KDH (HM:KDH), VRE (HM:VRE) và VHM (HM:VHM). Trong đó, CKDH2202 tăng 31.25%, CVRE2203 tăng 21.82%, CVHM2201 tăng 18.18%...
Ở chiều ngược lại, sắc đỏ xuất hiện ở các chứng quyền MWG (HM:MWG), MSN (HM:MSN), HPG (HM:HPG), STB… trong đó, CMSN2111 giảm mạnh 45.45%, CSTB2206 giảm 39.13%, CHPG2116 mất 34.78%...
Khối lượng giao dịch của thị trường trong phiên 11/05/2022 đạt gần 21 triệu đơn vị, tăng 7.98%. Giá trị giao dịch đạt hơn 15 tỷ đồng, tăng 11.2% so với phiên ngày 10/05/2022. Trong đó, CHPG2203 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng giao dịch, CFPT2203 là chứng quyền dẫn đầu về giá trị giao dịch.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 11/05/2022 với tổng mức bán ròng hơn 228 ngàn đơn vị. Trong đó, CVNM2203 và CPOW2201 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.
Thị trường cơ sở hồi phục đang tác động tích cực lên thị trường chứng quyền, tuy nhiên, thanh khoản của thị trường lại khá thấp. Điều này cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang khá dè chừng.
Nguồn: VietstockFinance
II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 12/05/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CNVL2203 và CPDR2201 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CVRE2114 và CMWG2113 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 106.37 và 23.14 lần.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
