Vietstock - Thị trường chứng quyền Tuần 06-10/12/2021: Triển vọng ngắn hạn đang khá tiêu cực
Kết thúc phiên giao dịch ngày 03/12/2021, toàn thị trường có 91 mã giảm, 4 mã tăng và 8 mã đứng giá. Khối ngoại tiếp tục bán ròng với tổng mức bán ròng đạt hơn 2.6 triệu đơn vị.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Sắc đỏ bao trùm thị trường chứng quyền trong phiên giao dịch ngày 03/12/2021 với 91 mã giảm, 4 mã tăng và 8 mã đứng giá.
Kết phiên, nhiều mã chứng quyền đồng loạt giảm sâu như CMWG2106 giảm 35.2%, các mã như CVNM2107, CHPG2111 và CHPG2109 đều giảm trên 20%, CVRE2112 và CPNJ2105 giảm lần lượt 19.66% và 19.15%, CMWG2108 giảm 18.18%... Các chứng quyền còn lại cũng có một phiên giao dịch khá thất vọng.
Nhóm chứng quyền ngân hàng cũng không thoát khỏi xu hướng chung. Cụ thể, CSTB2111 giảm 40.43%, CVPB2109, CTCB2110 và CSTB2107 giảm từ 23.08%-27.42%, CSTB2108 và CTCB2107 giảm lần lượt 16% và 14.4%. Các chứng quyền ACB (HM:ACB), MBB (HM:MBB) cũng có phiên giao dịch không mấy tích cực.
Khối lượng giao dịch của thị trường chứng quyền trong phiên ngày 03/12/2021 đạt hơn 35.6 triệu đơn vị, tăng 48.11%; giá trị giao dịch đạt hơn 50.7 tỷ đồng, tăng 46.08% so với phiên ngày 02/12/2021. Trong đó, CHPG2111 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng còn CMSN2105 dẫn đầu về giá trị giao dịch.
Khối ngoại tiếp tục bán ròng trong phiên 03/12/2021 với tổng mức bán ròng đạt hơn 2.6 triệu đơn vị. Trong đó, CPDR2103 và CMSN2108 là hai mã chứng quyền bị khối ngoại bán ròng nhiều nhất.
Nguồn: VietstockFinance
II. THỐNG KÊ THỊ TRƯỜNG
Nguồn: VietstockFinace
III. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 06/12/2021, khung giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CMWG2106 và CPDR2103 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Theo đó, CVJC2101 và CVIC2105 hiện là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 9.65 và 8.66 lần.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock
