Vietstock - Thị trường chứng quyền 06/07/2022: Chứng quyền ngân hàng ngược dòng
Kết thúc phiên giao dịch ngày 05/07/2022, toàn thị trường có 72 mã giảm, 34 mã tăng và 16 mã đứng giá. Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng mức mua ròng đạt 113.7 ngàn đơn vị.
I. DIỄN BIẾN THỊ TRƯỜNG CHỨNG QUYỀN
Kết thúc phiên giao dịch ngày 05/07/2022, toàn thị trường có 72 mã giảm, 34 mã tăng và 16 mã đứng giá.
Sắc đỏ từ thị trường cơ sở tiếp tục duy trì áp lực lên thị trường chứng quyền. Trong đó, CSTB2209 bất ngờ sụt giảm 91.3% sau phiên ATC, CKDH2203 giảm 66.67%, CTPB2202 cũng đột ngột giảm kịch sàn 50%, CPOW2201 mất 40%...
Ngoại trừ HDB (HM:HDB) và TPB (HM:TPB) thì hầu hết các chứng quyền ngân hàng như ACB (HM:ACB), MBB (HM:MBB), STB (HM:STB), TCB (HM:TCB) hay VPB (HM:VPB) đều trụ vững trong phiên chiều. Trong đó, CMBB2203 tăng mạnh 60% cùng thanh khoản được cải thiện, CSTB2207 tăng 30.77%, CTCB2203 tăng 25%, CMBB2201 tăng 22.2%...
Khối lượng giao dịch của thị trường trong phiên hôm nay đạt 31.6 triệu đơn vị, tăng 31.82%; giá trị giao dịch đạt 21.1 tỷ đồng, tăng 36.38% so với phiên trước. Trong đó, CPOW2203 là mã chứng quyền dẫn đầu thị trường về khối lượng, CPNJ2201 dẫn đầu về giá trị giao dịch.
Thanh khoản sôi động của thị trường đang tập trung ở các nhóm chứng quyền có thời gian đáo hạn vào tháng 7, 8, 9 và 10. Trong khi các chứng quyền đáo hạn tháng 11, 12 và tháng 01/2023 ghi nhận thanh khoản thấp.
Về giao dịch khối ngoại, khối này quay lại mua ròng với tổng mức mua ròng đạt 113.7 ngàn đơn vị. Trong đó, CSTB2208 và CVRE2207 là hai mã chứng quyền được mua ròng nhiều nhất.
Số lượng chứng quyền của thị trường trong phiên hôm nay giảm từ 124 mã xuống còn 122 mã do có 2 mã chứng quyền của BSC đến ngày đáo hạn.
Công ty Chứng khoán (CTCK) KIS đang là tổ chức phát hành có nhiều chứng quyền nhất trên thị trường với 60 mã, theo sau là CTCK HSC với 22 mã, CTCK VND (HM:VND) với 10 mã, CTCK MBS (HN:MBS) có 9 mã…
Nguồn: VietstockFinance
II. ĐỊNH GIÁ CÁC CHỨNG QUYỀN
Dựa trên phương pháp định giá phù hợp với thời điểm khởi đầu là ngày 06/07/2022, mức giá hợp lý của các chứng quyền đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:
Nguồn: VietstockFinance
Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại chứng quyền.
Theo định giá trên, CMWG2204 và CNVL2203 hiện là hai mã chứng quyền có mức định giá hấp dẫn nhất.
Những mã chứng quyền có effective gearing càng cao thì biến động tăng/giảm theo chứng khoán cơ sở thường sẽ càng lớn. Hiện CMWG2202 và CSTB2209 là hai mã chứng quyền có tỷ lệ effective gearing cao nhất thị trường ở mức lần lượt là 20.08 và 18.26 lần.
Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock