S&P Global Ratings nâng hạng Russel Metals lên ’BBB-’

Investing.com -- S&P Global Ratings đã nâng hạng Russel Metals Inc. từ ’BB+’ lên ’BBB-’ với triển vọng ổn định, dẫn chứng thành tích duy trì đòn bẩy tài chính thấp và cam kết với các chính sách tài chính thận trọng của công ty.

Cơ quan xếp hạng lưu ý rằng Russel đã cải thiện đáng kể các chỉ số dòng tiền và đòn bẩy tài chính kể từ năm 2020, chủ yếu nhờ vào lợi nhuận mạnh mẽ và dòng tiền tạo ra trong giai đoạn 2021-2023 nhờ giá thép cao. Điều này đã giúp công ty tích lũy số dư tiền mặt, mà S&P khấu trừ vào nợ trong các tính toán điều chỉnh của họ.

Theo S&P, tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA của Russel đã ở mức dưới 0,5x trong giai đoạn 2021-2024. Công ty đã quản lý bảng cân đối kế toán một cách thận trọng trong quá khứ, duy trì tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA cuối năm ở mức trung bình chỉ dưới 1,5x kể từ năm 2017.

S&P dự kiến tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA của Russel sẽ vào khoảng 1x trong vài năm tới, đã tính đến 300 triệu đô la Canada trái phiếu không đảm bảo phát hành đầu năm nay. Cơ quan này cũng dự báo công ty sẽ tạo ra dòng tiền hoạt động tự do khoảng 130 triệu đô la Canada trong năm nay, cải thiện lên khoảng 250 triệu đô la Canada vào năm 2027 khi công ty tăng lợi nhuận và giảm bớt chi tiêu vốn.

Những ước tính này giả định Russel sẽ tiếp tục trả cổ tức hàng năm khoảng 100 triệu đô la Canada và thực hiện các thương vụ mua lại nhỏ cũng như mua lại cổ phiếu khi có cơ hội mà không tăng thêm nợ.

S&P tin rằng Russel sẽ giảm biến động về lợi nhuận và dòng tiền. Công ty đã cải thiện hiệu quả hoạt động bằng cách hợp lý hóa mạng lưới cơ sở vật chất, bao gồm bán bất động sản và giảm vốn đầu tư. Các khoản đầu tư của ban lãnh đạo vào các sáng kiến hiện đại hóa cơ sở vật chất và gia tăng giá trị dự kiến sẽ hỗ trợ biên lợi nhuận ổn định và tăng lợi nhuận trên vốn.

Cơ quan xếp hạng lưu ý rằng Russel gần đây đã thông báo sẽ mua lại bảy trung tâm dịch vụ của Kloeckner Metals Corp. tại Hoa Kỳ với giá 119 triệu đô la Mỹ, tùy thuộc vào điều chỉnh vốn lưu động. Thương vụ mua lại, dự kiến đóng góp EBITDA hàng năm khoảng 20 triệu đô la Mỹ, có thể sẽ được tài trợ bằng tiền mặt hiện có.

Triển vọng ổn định của S&P phản ánh kỳ vọng rằng Russel sẽ duy trì các chính sách tài chính thận trọng và các chỉ số tín dụng mạnh mẽ trong vài năm tới.

Cơ quan này cho biết họ có thể hạ xếp hạng nếu Russel thể hiện xu hướng tăng các thương vụ mua lại hoặc mua lại cổ phiếu được tài trợ bằng nợ quá mức làm tăng tỷ lệ nợ điều chỉnh trên EBITDA lên trên 2,0x trong thời gian kéo dài.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.