RBC hạ mục tiêu giá SGS xuống 85 CHF, đưa ra xếp hạng "kém hiệu quả"

Investing.com - SGS SA đã bị hạ xếp hạng từ "hoạt động theo ngành" xuống "kém hiệu quả" bởi RBC Capital Markets, với mục tiêu giá bị cắt giảm xuống 85 CHF từ 86,50 CHF, trong một báo cáo đề ngày thứ Hai.

RBC cho biết việc hạ xếp hạng phản ánh những khó khăn ngày càng tăng liên quan đến sự suy yếu của thương mại toàn cầu và triển vọng tăng trưởng hữu cơ kém khả quan hơn.

Công ty môi giới này đã trích dẫn dự báo thương mại hàng hóa thế giới bị giảm mạnh từ WTO cho năm 2026 và các chỉ số đơn hàng xuất khẩu mới yếu trong dữ liệu PMI Toàn cầu gần đây, mà họ gọi là chỉ báo đáng tin cậy cho thương mại toàn cầu.

Do đó, RBC đã hạ ước tính tăng trưởng doanh thu hữu cơ cho năm tài chính 2026, cho biết hiện tại con số này thấp hơn khoảng 130 điểm cơ bản so với dự đoán chung.

Công ty môi giới cũng cho biết động lực từ nhu cầu phát triển bền vững đang suy yếu khi các tác động kinh tế của các sáng kiến liên quan trở nên rõ ràng hơn, bao gồm quá trình phi công nghiệp hóa tăng tốc ở châu Âu và áp lực lạm phát.

RBC cho biết một số quy định và mục tiêu liên quan đang được nới lỏng hoặc bị từ bỏ và dự kiến việc giảm ưu tiên ESG sẽ tiếp tục gây áp lực lên các dịch vụ kiểm tra, thanh tra và chứng nhận.

RBC đã chỉ ra điều mà họ mô tả là tăng trưởng thực tế dài hạn không như mong đợi, lưu ý rằng tốc độ tăng trưởng kép hàng năm trong 10 năm của SGS về EBITA điều chỉnh là 3% tính theo đồng euro.

Công ty môi giới cho biết cổ phiếu này đã tụt hậu so với Stoxx Europe 600 trong cả giai đoạn ba năm và mười năm, và dự kiến xu hướng này sẽ tiếp tục trong năm tài chính 2026.

Các nhà phân tích cho biết triển vọng của năm thứ ba liên tiếp có cổ tức bằng cổ phiếu làm giảm thu nhập càng tạo thêm áp lực. SGS đã giữ cổ tức trên mỗi cổ phiếu ổn định kể từ năm 2019 và đã cung cấp cổ phiếu cho năm tài chính 2023 và 2024 với tỷ lệ chấp nhận trung bình là 64%.

RBC cho biết với mức bảo đảm cổ tức dự kiến là 1,2 lần, một đợt cổ phiếu khác trong năm tài chính 2025 có thể làm giảm EPS khoảng 2% hoặc xấp xỉ 4,3 triệu cổ phiếu.

RBC đã cắt giảm mục tiêu giá 2% và cho biết mặc dù tổng lợi nhuận cổ đông tiềm năng giảm có hạn, việc hạ xếp hạng phản ánh có những cơ hội tốt hơn ở nơi khác trong lĩnh vực Dịch vụ Kinh doanh.

Các giả định mục tiêu giá lõi của công ty môi giới bao gồm WACC 7,5%, tăng trưởng doanh thu trung hạn 4,5% và biên lợi nhuận cuối cùng 15,9%. Định giá cơ sở bao gồm khoảng 12 CHF mỗi cổ phiếu cho các thương vụ M&A bổ sung trong tương lai.

Số lượng cổ phiếu đang lưu hành của SGS là 189 triệu, với cổ tức 3,20 CHF và vốn hóa thị trường 17,4 tỷ CHF.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.