Hợp đồng tương lai Phố Wall ít biến động khi nhà đầu tư hấp thụ dữ liệu ISM yếu
Investing.com - Bank of America (BofA) dự báo giá vàng sẽ tăng mạnh trong năm tới, kỳ vọng kim loại quý này sẽ đạt 5.000 USD/ounce vào năm 2026 khi nhiều yếu tố vĩ mô đã thúc đẩy giá vàng vẫn tiếp tục hiện diện.
Khám phá những cổ phiếu nhạy cảm với giá vàng đứng đầu danh sách của Phố Wall bằng cách nâng cấp lên InvestingPro - giảm giá 60% ngay hôm nay
Ngân hàng này lưu ý rằng "nếu vàng lặp lại chu kỳ tăng giá của những năm 2000, mức 7.000 USD/ounce có thể là tiềm năng tăng", trong khi chuyên gia chiến lược đầu tư ông Michael Hartnett xem vàng là "giao dịch hàng đầu cho năm 2026" với dự báo lợi nhuận 10%.
Trong bối cảnh đó, BofA đã xem xét những công ty khai thác mỏ Bắc Mỹ nào sẽ hưởng lợi nhiều nhất từ đà tăng giá tiếp theo.
Phân tích cho thấy Kinross và SSR Mining cung cấp "đòn bẩy" tổng hợp lớn nhất, với cả EBITDA và giá trị tài sản ròng (NAV) thể hiện độ nhạy cảm vượt trội đối với mức tăng 10% của giá vàng.
SSR Mining, Iamgold, Kinross và Centerra thể hiện hệ số beta EBITDA cao nhất, tất cả đều khoảng 14%, theo mô hình của BofA.
Trên cơ sở NAV, B2Gold, Kinross, SSR Mining và Eldorado Gold nổi bật "với đòn bẩy giá vàng cao nhất," nhà phân tích ông Lawson Winder của BofA cho biết trong một báo cáo.
Các nhà sản xuất thường thể hiện đòn bẩy mạnh hơn so với các công ty tiền bản quyền và streaming, mặc dù nhóm sau cung cấp lợi nhuận dài hạn tốt hơn nhờ "biên lợi nhuận cao hơn, khả năng chống chịu với lạm phát chi phí, và đa dạng hóa tài sản lớn hơn nhiều," ông Winder bổ sung.
Ông cũng nhấn mạnh rằng những trở ngại trong hoạt động và rủi ro xây dựng đã ảnh hưởng đến nhiều nhà sản xuất trong những năm gần đây, khiến các công ty tiền bản quyền có cấu trúc ổn định hơn.
Eldorado Gold nhận được sự chú ý đặc biệt sau khi cập nhật trữ lượng mới. Công ty đã tăng tổng trữ lượng vàng đã được chứng minh và có khả năng lên 5% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 12,5 triệu ounce, bù đắp nhiều hơn mức suy giảm.
Kisladag và Lamaque Complex đã thúc đẩy sự tăng trưởng, được hỗ trợ bởi giả định giá vàng dự trữ cao hơn.
Tuy nhiên, BofA vẫn duy trì xếp hạng Kém hiệu quả đối với cổ phiếu này do "những rủi ro liên tục xung quanh việc xây dựng và đưa vào vận hành dự án Skouries."
Ngân hàng này đã cập nhật một số mô hình cùng với công việc phân tích độ nhạy, nâng mục tiêu giá của Eldorado Gold lên 29 USD từ 28 USD và của Pan American Silver lên 51 USD từ 46 USD sau khi tích hợp liên doanh Juanicipio.
Trong khi đó, ngành này tiếp tục giao dịch gần nửa trên của phạm vi định giá lịch sử, ở mức 1,68 lần NAV đối với các công ty Bắc Mỹ.