Giá vàng hôm nay, 2-11: Khó đoán
Investing.com - Xây dựng một gigawatt công suất trung tâm dữ liệu AI tốn khoảng 35 tỷ USD, theo phân tích của Bernstein, con số này thấp hơn nhiều so với ước tính 50-60 tỷ USD mà Nvidia đưa ra trong cuộc gọi báo cáo thu nhập quý 2 tài khóa 2026.
Phân tích dựa trên thảo luận ngành và dữ liệu cơ sở hạ tầng từ bên thứ ba, đặt chi phí cho mỗi rack GB200/NVL72 vào khoảng 5,9 triệu USD—3,4 triệu USD cho phần cứng máy tính và 2,5 triệu USD cho cơ sở hạ tầng vật lý.
Công ty môi giới này cho biết ước tính của họ phù hợp hơn với nhận xét từ Broadcom và AMD về cơ hội thị trường khoảng 15-20 tỷ USD cho mỗi GW, lưu ý rằng Nvidia có thể "đang hướng tới các chu kỳ GPU trong tương lai khi chi phí trên mỗi rack và mỗi GW sẽ cao hơn."
GPU chiếm phần lớn chi tiêu, chiếm 39% tổng vốn đầu tư, với lợi nhuận gộp của Nvidia chiếm khoảng 29% tổng chi phí trung tâm dữ liệu AI.
"Với biên lợi nhuận gộp khoảng 70% của Nvidia, điều này ngụ ý rằng lợi nhuận gộp của Nvidia chiếm khoảng 29% tổng chi tiêu cho trung tâm dữ liệu AI," ông Stacy Rasgon, nhà phân tích cho biết trong một báo cáo. Ngay cả với biên lợi nhuận ASIC thấp hơn, điện toán tăng tốc vẫn là khoản mục đơn lẻ lớn nhất, với các rack dựa trên ASIC chỉ tiết kiệm được khoảng 19% tổng vốn đầu tư.
Trong khi đó, CPU chiếm khoảng 3% chi tiêu—gần tương đương với các switch—và thường được gói như các phụ kiện trong hệ thống tập trung vào GPU.
Mạng là chi phí lớn tiếp theo, chiếm khoảng 13% tổng chi tiêu, phân bổ giữa các switch, cáp, bộ tăng tốc mạng và đầu nối. Riêng các switch chiếm khoảng 3% ngân sách, trong khi DPU, NIC và cáp đồng mỗi loại đóng góp thêm 2-3%.
Ngược lại, lưu trữ là một yếu tố nhỏ, chỉ chiếm khoảng 1-1,5%. Một rack điển hình chứa khoảng hai petabyte dung lượng lưu trữ, tương đương chi phí phần cứng chỉ khoảng 20.000 USD.
Hệ thống cơ khí và điện chiếm gần một phần ba tổng chi tiêu, theo báo cáo của Bernstein. Các hạng mục chính bao gồm máy phát điện và tuabin (~6%), máy biến áp (~5%) và bộ lưu điện UPS (~4%).
Quản lý nhiệt—chia giữa làm mát bằng không khí và chất lỏng—chiếm khoảng 4% chi phí, mặc dù Bernstein kỳ vọng hệ thống làm mát bằng chất lỏng sẽ chiếm thị phần lớn hơn khi mật độ công suất tăng.
Các nhà máy đúc, nhà sản xuất bộ nhớ và thiết bị sản xuất wafer mỗi loại chiếm khoảng 3-4% tổng vốn đầu tư của trung tâm dữ liệu, tương đương khoảng 1-1,2 tỷ USD cho mỗi gigawatt. Tỷ lệ này tăng lên trong kiến trúc dựa trên ASIC cho nhiều chip hơn trên mỗi đô la chi tiêu.
"Với GB200, nhà máy đúc nhận được 2,5-3% vốn đầu tư trung tâm dữ liệu (1,1 tỷ USD/GW) và thêm khoảng 1% nếu có cả CPU (0,3 tỷ USD/GW)," ông Rasgon viết. Với biên lợi nhuận ASIC thấp hơn khoảng 50%, cùng một lượng vốn có thể tài trợ cho gần 19% rack nhiều hơn, có lợi cho các nhà cung cấp thượng nguồn.
Chi phí vận hành khiêm tốn so với vốn đầu tư. Điện là chi phí lớn nhất, với một cơ sở quy mô gigawatt tiêu thụ khoảng 1,3 tỷ USD điện hàng năm ở mức 0,15 USD mỗi kWh. Nhu cầu nhân sự là tối thiểu—khoảng 8-10 người cho mỗi tổ hợp 20-GW—khiến chi phí lao động không đáng kể.
Điện quy mô tiện ích đã trở thành điểm nghẽn chính, với các nhà sản xuất thiết bị gốc như Siemens Energy và GE Vernova đang tăng công suất tuabin để đáp ứng nhu cầu trung tâm dữ liệu đang tăng vọt.
Ông Rasgon kết luận rằng chi phí kinh tế thực sự nghiêng nhiều hơn về máy chủ và mạng, do chu kỳ khấu hao ngắn hơn và chi phí liên tục hạn chế.
Nhà phân tích này nhận thấy giá trị trong tương lai sẽ tích lũy cho các nhà cung cấp đặt tại các điểm nghẽn hoặc cung cấp nội dung cao hơn, đặc biệt khi các thành phần điện trong rack tăng mạnh—lên đến bảy đến tám lần mức hiện tại—với sự chuyển đổi sang thiết kế điện áp cao 800 volt vào năm 2027.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.