Morgan Stanley về Microsoft: ’Chúng tôi sẽ mua mạnh khi có điều chỉnh’

Investing.com - Morgan Stanley đã tái khẳng định Microsoft là "Lựa chọn Hàng đầu" trong phân khúc phần mềm vốn hóa lớn, nâng mục tiêu giá từ 625 USD lên 650 USD sau cái mà họ gọi là "khởi đầu mạnh mẽ cho năm tài chính 2026."

Chuyên gia phân tích Keith Weiss đã thông báo với các nhà đầu tư trong một báo cáo rằng họ sẽ "mua mạnh khi có bất kỳ điều chỉnh nào", dẫn chứng từ tăng trưởng đang tăng tốc, biên lợi nhuận vững chắc và nhu cầu AI đang mở rộng.

"Đơn đặt hàng thương mại tăng 111% so với cùng kỳ năm trước và nghĩa vụ thực hiện còn lại hiện tại (cRPO) đã tăng tốc lên 35% so với cùng kỳ năm trước," ông Weiss viết.

Ông bổ sung rằng kết quả quý 1 năm tài chính 2026 của Microsoft "đã vượt dự đoán trong cả ba phân khúc kinh doanh", tạo ra mức vượt tổng doanh thu khoảng 3% và nhấn mạnh "xu hướng nhu cầu mạnh mẽ."

Doanh thu Azure tăng 39% theo tỷ giá không đổi, thấp hơn kỳ vọng của bên mua một điểm phần trăm nhưng vẫn phản ánh điều mà chuyên gia phân tích mô tả là "tăng trưởng đang tăng tốc."

Ông lưu ý rằng "việc tập trung vào tăng trưởng Azure thấp hơn kỳ vọng 1 điểm trong môi trường bị hạn chế nguồn cung dường như bỏ qua điểm chính – tăng trưởng đang tăng tốc."

Biên lợi nhuận hoạt động đã mở rộng 230 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước và "cao hơn 230 điểm cơ bản so với dự đoán", khi Microsoft cân bằng giữa tỷ trọng đám mây cao hơn với "kiểm soát hoạt động mạnh mẽ."

Giám đốc tài chính Amy Hood cho biết nhu cầu "một lần nữa vượt quá nguồn cung trong các khối lượng công việc ngay cả khi chúng tôi đưa thêm công suất vào hoạt động." Morgan Stanley dự đoán các hạn chế về nguồn cung sẽ tiếp tục trong suốt năm tài chính 2026, với chi tiêu vốn dự kiến sẽ vượt quá mức tăng 58% của năm ngoái.

Ngân hàng này tuyên bố rằng "sự bền vững của nhu cầu doanh thu và tiềm năng mở rộng biên lợi nhuận hơn nữa" của Microsoft vẫn chưa được đánh giá đúng mức, xem công ty này là "người chiến thắng GenAI dài hạn."

Ông Weiss kết luận, "Chúng tôi sẽ mua mạnh khi có bất kỳ điều chỉnh nào."

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.