Giá vàng hôm nay, 2-11: Khó đoán
Investing.com -- Moody’s Ratings đã xác nhận xếp hạng nợ không đảm bảo cấp cao Baa2 của Tập đoàn Westlake đồng thời thay đổi triển vọng từ tích cực sang ổn định, với lý do là hoạt động kinh doanh yếu hơn dự kiến trong năm 2025.
Cơ quan xếp hạng lưu ý rằng mảng kinh doanh Vật liệu Hiệu suất & Thiết yếu (PEM) của Westlake đã chứng kiến EBITDA giảm hơn 80% trong ba quý đầu năm 2025. Sự sụt giảm đáng kể này được cho là do chi phí nguyên liệu đầu vào và năng lượng cao hơn, giá bán thấp hơn và nhu cầu yếu hơn.
Mảng kinh doanh Sản phẩm Nhà ở & Cơ sở Hạ tầng (HIP) của công ty hoạt động tốt hơn, với mức giảm EBITDA khiêm tốn hơn ở mức 20% trong khi vẫn duy trì biên lợi nhuận trên 20%.
Tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2025, tỷ lệ Nợ/EBITDA của Westlake đứng ở mức khoảng 4,5x, với Dòng tiền giữ lại/Nợ ở mức 11%. Số dư tiền mặt đáng kể của công ty cải thiện các chỉ số này trên cơ sở nợ ròng lên 3,0x và 17%, tương ứng.
Moody’s nhấn mạnh hồ sơ thanh khoản mạnh của Westlake, được hỗ trợ bởi khoảng 2,2 tỷ USD tiền mặt và khả năng sử dụng đầy đủ hạn mức tín dụng quay vòng 1,5 tỷ USD sẽ đáo hạn vào tháng 6 năm 2027.
Triển vọng ổn định phản ánh kỳ vọng về sự cải thiện khiêm tốn về lợi nhuận trong năm 2026, được thúc đẩy bởi các biện pháp cắt giảm chi phí được thực hiện trong năm 2025 và sự cải thiện hạn chế trong nhu cầu thị trường cuối tại Hoa Kỳ. Tuy nhiên, Moody’s cảnh báo rằng nếu đòn bẩy tài chính vẫn duy trì trên mức 3,5x trong nửa đầu năm 2026, có thể sẽ có thêm áp lực lên triển vọng và xếp hạng.
Các yếu tố có thể dẫn đến hạ bậc xếp hạng bao gồm đòn bẩy tài chính điều chỉnh duy trì trên 2,5x trong phần lớn chu kỳ hoặc trên 3,5x trong hơn vài quý trong thời kỳ suy thoái ngành. Việc nâng bậc xếp hạng sẽ đòi hỏi đòn bẩy tài chính điều chỉnh duy trì dưới 2,0x và tỷ lệ dòng tiền giữ lại trên nợ liên tục trên 30%.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.