Ngân hàng Nhà nước bơm ròng mạnh, lãi suất huy động tiếp tục tăng
Investing.com - Bernstein đã hạ xếp hạng Zscaler, cho biết định giá cổ phiếu đã mất đi sự cao cấp và công ty hiện giao dịch phù hợp với kỳ vọng về tăng trưởng và biên lợi nhuận, để lại tiềm năng tăng giá hạn chế sau đợt bán tháo mạnh liên quan đến lo ngại về triển vọng doanh thu định kỳ hàng năm năm 2026.
Cổ phiếu Zscaler giảm hơn 3% trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Hai. Cổ phiếu hiện được xếp hạng Marketperform tại công ty môi giới, giảm so với mức Outperform trước đó. Cổ phiếu đã giảm hai con số trước Lễ Tạ ơn.
Ngân hàng này cho biết Zscaler là một doanh nghiệp mạnh với công nghệ vững chắc, nhưng quỹ đạo tăng trưởng và biên lợi nhuận hiện phù hợp với sự đồng thuận của thị trường, loại bỏ điều đã từng là quan điểm khác biệt.
"Chúng tôi nghĩ rằng các nhà đầu tư đang trú ẩn trong danh mục này để tránh rủi ro gián đoạn từ AI và tiếp cận với xu hướng thuận lợi do AI thúc đẩy cho chi tiêu an ninh mạng," các nhà phân tích tại Bernstein cho biết.
Họ cho biết cổ phiếu cũng được định giá khá hợp lý so với chỉ số Rule of 40 trong mười hai tháng tới, trong khi các tên tuổi an ninh mạng được ưa chuộng khác tiếp tục duy trì mức cao hơn.
Bernstein cho biết câu chuyện của Zscaler đã suy yếu kể từ kết quả mới nhất, với các nhà đầu tư tập trung vào áp lực cạnh tranh và sự không chắc chắn về độ bền vững của tăng trưởng. Họ cho biết họ có ít khả năng nhìn thấy khi nào những lo ngại về sự bền vững của tăng trưởng có thể giảm bớt.
Thời lượng tăng trưởng dài hạn của Zscaler cũng kém hơn so với các đối thủ có nền tảng rộng hơn. Berenstein kỳ vọng cơ hội mở rộng của Zscaler sẽ vẫn chủ yếu gắn liền với bảo mật mạng tập trung vào đám mây, hạn chế tăng trưởng cao bền vững trong thập kỷ tới.
Trong khi đó, các công ty có danh mục sản phẩm rộng hơn bán trên nhiều danh mục bảo mật có đường băng dài hơn, khiến định giá cao cấp của họ dễ biện minh hơn.
Bernstein không thay đổi giá mục tiêu hoặc mô hình và cho biết Palo Alto cung cấp tiềm năng tăng giá tốt hơn trong số các tên tuổi chất lượng cao, trong khi Okta có thể thấy sự đánh giá lại bội số khi các trở ngại tăng trưởng giảm bớt.
Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.