HSBC nâng hạng cổ phiếu Chevron, cho rằng sự sụt giảm gần đây là quá mức

Investing.com - HSBC đã nâng hạng cổ phiếu Chevron lên Mua, cho rằng sự sụt giảm gần đây của cổ phiếu này đã tạo ra điểm mua vào.

Giá mục tiêu của Chevron đã được HSBC nâng lên 169 USD từ mức 166 USD.

Cổ phiếu này đã kém hiệu quả hơn so với cả các công ty dầu khí tích hợp và chỉ số S&P 500 trong những tháng gần đây, với mức giảm mạnh hơn trong tuần vừa qua.

HSBC đã liên kết một phần sự suy yếu này với các báo cáo truyền thông về việc Chevron quan tâm đến tài sản của Lukoil, bao gồm cổ phần ở Kazakhstan và Iraq, và cho rằng phản ứng của thị trường là quá mức.

Chevron có khả năng sẽ duy trì kỷ luật trong các thương vụ mua lại tiềm năng và chỉ theo đuổi tài sản nếu chúng làm tăng các chỉ số trên mỗi cổ phiếu.

Theo các nhà phân tích tại HSBC, việc Chevron mở rộng ở Kazakhstan có thể hợp lý về mặt hoạt động do sự hiện diện của họ tại đó, mặc dù điều này sẽ làm tăng mức độ phơi nhiễm với đường ống CPC do Nga kiểm soát. HSBC cho biết họ sẽ ngạc nhiên nếu thấy Chevron tham gia vào các mỏ dầu ở Iraq theo các điều khoản cũ với biên lợi nhuận thấp.

HSBC cho biết họ ưa thích sự kết hợp giữa tăng trưởng dòng tiền rõ ràng và chi tiêu thấp hơn của Chevron, đồng thời chỉ ra cách tiếp cận của công ty tại khu vực Permian.

Họ cho rằng việc phân phối cho cổ đông vẫn cạnh tranh ngay cả sau khi công ty hai lần làm thị trường thất vọng về việc mua lại cổ phiếu trong năm nay. Các nhà phân tích tại HSBC ước tính tổng tỷ suất phân phối 8,5% vào năm 2026, với khoảng cách tài trợ nhỏ hơn so với một số đối thủ ở mức giả định dầu Brent 65 USD.

Trong toàn ngành, HSBC cho biết các công ty dầu mỏ lớn của châu Âu đã hoạt động tốt hơn mặc dù giá dầu Brent giảm 16% trong năm nay, khiến định giá trở nên căng thẳng. Họ dự đoán các công ty châu Âu sẽ tụt lại sau các đối thủ Mỹ vào năm 2026 khi giá dầu và khí đốt chịu áp lực và biên lợi nhuận lọc dầu giảm vào cuối năm.

"Chúng tôi dự đoán các công ty lớn của châu Âu sẽ hoạt động kém hiệu quả hơn và tụt lại sau các đối thủ Mỹ vào năm 2026 do sự trở lại mức trung bình, áp lực giảm giá dầu và khí đốt, cùng với sự sụt giảm cuối cùng trong biên lợi nhuận lọc dầu," các nhà phân tích cho biết.

Công ty môi giới này đã hạ Total xuống Nắm giữ và duy trì Nắm giữ đối với BP, Eni, Equinor, Exxon Mobil, OMV, Repsol và Shell. Galp vẫn là công ty duy nhất khác được xếp hạng Mua.

Bài viết này được tạo và dịch với sự hỗ trợ của AI và đã được biên tập viên xem xét. Để biết thêm thông tin, hãy xem Điều Kiện & Điều Khoản của chúng tôi.